玉米淀粉日报
玉米&玉米淀粉数据日报2024/6/5 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2501 2,394 3 0.13% 23,953 6.49% 151,168 -4.63% C2405 2,442 -3 -0.12% 342 -2.01% 1,705 10.43% C2409 2,456 5 0.20% 190,538 -15.18% 602,916 3.16% CS2501 2,816 -2 -0.07% 2,252 89.72% 8,341 5.22% CS2405 2,844 1 0.04% 12 166.67% 60 13.21% CS2409 2,873 15 0.52% 43,584 36.31% 67,284 5.98% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 2340 2340 2342 2340 2420 2480 2440 涨跌 0 0 0 8 0 0 0 基差 -116 -116 -114 -116 -36 24 -16 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 2950 2950 3000 2940 3090 3040 2940 涨跌 0 0 0 0 10 0 20 基差 77 77 127 67 217 167 67 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 -48 6 CS01-CS05 -28 -3 CS09-C09 417 10 C05-C09 -14 -8 CS05-CS09 -29 -14 CS01-C01 422 -5 C09-C01 62 2 CS09-CS01 57 17 CS05-C05 402 4 研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370 投资咨询证号： Z0018389 联系方式： :Liudayong_qh@chinastock.com.cn 玉米淀粉日报 玉米淀粉日报 2024年6月5日 第一部分数据 第二部分行情研判 玉米： 美玉米继续回落，美玉米与美小麦价差处于高位，但6月后仍会炒作天气，重 心上移，美玉米仍有上涨空间。国外玉米进口利润较高，美玉米7月进口利润406 元/吨。巴西进口高于美国，7月巴西进口价格2116元。今日北方港口平仓价稳定， 基本2420元附近，南方港口玉米稳定，东北产区玉米现货稳定。今日山东玉米上量 减少，玉米价格继续上涨，东北玉米与华北玉米价差较低，导致华北玉米与09玉米 价差较低，过去几年山东玉米与09价差会在7-8月会修复。目前市场关注华北小麦 上市价格，由于小麦价格下跌，中储粮开始收购小麦，预计华北2400元/吨的小麦基本是底部。7月华北玉米和小麦会反弹，今日09窄幅震荡，预计短期回落空间有限。 淀粉： 山东深加工到车辆减少，山东玉米稳定，山东地区淀粉基本在2960元附近，东 北淀粉现货也偏弱。本周玉米淀粉库增加，本周厂家库存为106.7万吨，较上周增加1.7万吨，月增幅1.62%，年同比增幅19.9%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游是否会延续年前高需求，过去几年副产品平均带来的收益基本在700元附近，最 近副产品开始偏强，副产品贡献在592元，低于过去3年贡献。由于东北玉米稳定，山东与东北玉米价差较低，后期山东玉米仍会上涨，淀粉厂加工利润盈亏平衡，华北淀粉现货开启一轮上涨。目前淀粉的交易重点是华北玉米，07淀粉仍存在较大不确定性，建议观望。7-9淀粉大概率走反套逻辑。 【交易策略】 美玉米底部确立，6月后仍会炒作天气，美玉米仍会偏强震荡，继续逢低买入美玉米。今日北港玉米稳定，东北产区玉米稳定。中储粮开始收购小麦，预计小麦底部出现，华北玉米也在上涨，东北玉米与华北玉米价差仍较低，潍坊玉米现货与09玉米价差处于低位，华北玉米仍会上涨。后期华北玉米大概率会与09玉米回归， 今日09玉米窄幅震荡。 1.单边：逢低买入美玉米，09玉米按照2430-2480窄幅震荡。 2.套利：华北玉米现货商持有玉米卖出09玉米继续持有。79淀粉-30附近开始入场反套。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分玉米期权 日期 期权合约 标的物价格 收盘价 涨跌幅 IV Delta Gamma Vega Theta 2024/6/5 C2411-P-2400.DCE 2,435 41.50 -9.5 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 2024/6/5 C2409-P-2420.DCE 2,456 20.00 -7.0 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 期权分析：由于今日盘面窄幅震荡，短线09期权观望。 期权策略：华北持有现货企业卖出c2409-c-2500持有，或者华北持有现货企业进行累沽策略。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 300 玉米09合约基差 200 100 0 9-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-136-127-128-119-10 (100) (200) (300) C2409 C2309 C2209 C2109 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）图2：玉米09合约基差（元/吨） 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 16002024 1400 2023 2022 2021 2020 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图3：玉米91价差（元/吨）图4：玉米淀粉91价差（元/吨） 300 玉米91价差 250 200 150 100 50 0 (50) (100) C2409-01 C2309-01 C2209-01C2109-2201 (150) 1-172-163-184-175-176-167-168-15 300 淀粉91价差 250 200 150 100 50 0 (50) (100) CS2409-01 CS2309-01 CS2209-01 CS2109-01 (150) 1-172-163-184-175-176-167-168-15 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图5：玉米淀粉09合约基差（元/吨）图6：淀粉玉米09合约价差（元/吨） 600 500 玉米淀粉09合约基差 400 300 200 100 0 (100) (200)9-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-146-137-138-129-11 (300) (400) CS2409 CS2309 CS2209 CS2109 650 玉米淀粉-玉米09合约价差 600 550 500 450 400 350 300 250 2409 2309 2209 2109 200 9-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-136-127-128-119-10 数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799
