瑞达期货天然橡胶市场周报

「2024.05.10」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 郑嘉岚期货从业资格号F0311007关3注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾：本周天然橡胶市场泰国原料偏强支撑，胶价重心上移。进口胶市场报盘涨后回落走跌，国产胶现货市场成交一般，报价小幅调整，实单成交一般。 行情展望：全球天胶产区步入新一轮开割季，近期泰国产区天气仍有扰动，新胶产出量较少，泰国原料价格继续回升；国内产区产胶量仍胶少，近期有降雨，据悉产区橡胶林长势一切正常。青岛地区天然橡胶库存延续降库，深色胶降幅大于浅色。本周国内半钢胎企业产能利用率小幅下降，因个别企业”五一“存检修计划，拖拽产能利用率走低，月初内外销出货均放缓，整体库存微幅提升；国内全钢胎企业产能利用率环比回升，前期检修企业产能逐步恢复，带动产能利用率提升，近期出货缓慢，库存高位，部分企业自主控产。 策略建议：ru2409合约短线建议在13900-14350区间交易，nr2407合约短线建议在11500-11800 区间交易。 本周天然橡胶期货价格震荡收涨 沪胶主力期货价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+0.61%；20号胶周度+0.82%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 20号胶前20名持仓变化 来源：上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看，本周沪胶期货净空维持，悲观气氛仍较浓；20号胶维持净多，市场较为乐观。 跨期价差 沪胶9-1价差 来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院 截止5月10日，沪胶9-1价差为-1090。 本周沪胶期货仓单减少，20号胶仓单增加 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 截至5月9日，沪胶仓单216250吨，较上周-30吨，仓单减少；20号胶仓单137087吨，较上周+903吨。仓单数量增加。 本周现货价格上涨，沪胶基差缩小 天然橡胶现货市场价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至5月9日，国营全乳胶报13500元/吨，较上周+200元/吨。截至5月9日，沪胶基差为-740元/吨，较上周-145元/吨。 本周20号胶基差走弱，非标基差走弱 20号胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至5月9日，20号胶基差为-239元/吨，较上周-119元/吨。基差走弱。截至5月9日，非标基差为-1010元/吨，较上周-45元/吨。非标基差走弱。 泰国合艾原料价格上涨，加工利润减少 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至5月9日，泰国合艾原料市场田间胶水74.3（+0.8）泰铢/公斤；杯胶55.5（+1.45）泰铢/公斤。 截至5月9日，烟片胶加工利润91.29元/吨，较上周-11.52美元/吨；标胶加工利润-83.57美元/吨，较上周-36.78美元/吨。本周烟片和标胶 国内产区原料价格涨跌互现 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至5月9日，云南产区胶水价格13800元/吨，较上周+100元/吨。 截至5月9日，海南产区新鲜胶乳价格13900元/吨，较上周-200元/吨。 进口情况数量环比减少 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 海关数据显示，2024年3月，中国天然橡胶（含乳胶、复合胶、混合胶）进口共计49.25万吨，同比减少17.68%，环比增加41.77%。2023 年1-3月，中国天然橡胶（含乳胶、复合胶、混合胶）累计进口140.85万吨，同比减少18.36%，环比增加3.54%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计，截至2024年5月5日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.11万吨，环比上期减少1.5万吨，降幅2.56%。保税区库存7.47万吨，降幅2.32%；一般贸易库存49.64万吨，降幅2.59%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.71个百分点；出库率减少6.87个 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源：隆众资讯来源：隆众资讯 据隆众资讯统计，截至5月9日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率为78.85%，环比上周（20240426-0502）-0.13个百分点，同比 +4.15个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为51.58个百分点，环比周（20240426-0502）+3.78个百分点，同比-12.31个百分点。 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源：wind瑞达期货研究院 海关数据显示，2024年3月，中国轮胎出口量在68.25万吨，环比+38.06%，同比+3.33%；1-3月中国轮胎累计出口183.9万吨，累计同比 +6.41%。 国内需求 国内重卡销量 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年4月份，我国重卡市场销售约8.7万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比3月份下降 25%，比上年同期的8.3万辆增长5%，净增加约4000辆。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。