企业转型投资指南

企支持业金融转机型构根投据转资型指推进南程 度分和类可的信工度具对企业进行评估和 企业转型投资指南:气候债券倡议组织1 气候债券倡议组织2024 1.背景 Contents 1.背景2 2.分类系统概述4 3.拟议的分类系统94评.估使企用业拟的议指分导类说系明统16 本行报分告类提的出方了法，一按种企针业对转企型业的转目型标进、 进展程型度(mat。u金rit融y)和机可构信可度以划利分用 该类融，方并法跟论踪对企企业业转面型转的型进敞展口。进这是行分金 划重，机要致构基力础根于据企金自业融身面机净转构零型采排敞用放口广目脱泛标碳适和的用计 的和管方理法，论，。可以在转型金融的评估 提础升之关上，联以度及。企本业文和在政现策有参框与架方的面基 核心原则提与炼建出议了。若干普遍适用的 企业转型融资指引现状 拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）和气 为正处于转型阶段的企业进行融资，对推动实体经济实现净零排放目标至关重要，也是金融机构有效应对当前转型风险的关键。1金融机构开始纷纷加入金融行业相关的净零排放倡议，包括格 IIGCC 2 2050 候变化机构投资者小组（）。各大银行承诺将通过资助和推动气候行动，助力实体经济到年实现净零排放目标。投资者也承诺采取降碳措施，确保投资组合与净零排放目标一致。总体来说，越来越多的金融机构已开始披露可持续金融投资体量和他们的脱碳目标。3 为实现上述目标，金融机构可采取多种策略推动脱碳进程。根据金融机构的类型及其活动的性质，这可能包括调整贷款政策和协议、构建投资组合、完成战略性资产配置、参与互动、选择性撤资，以及推动企业、金融机构和政策制 定者之间的相互关系，提供政策建议。4 了解企业在投资、持股和/或促成交易过程中的排放现状和转型计划是金融机构与企业进行有效沟通，以及进行转型融资的先决条件。为此，资产管理者和资产所有者正在着手分析其投资组合中覆盖企业的转型计划。同样地，银行也在对贷款账项中的企业和其咨询客户的转型计划进行评估。在本文中，被投企 业、借款企业和客户统称为“企业面转 型敞口”(corporateexposures)。 202311 业界已发布多种框架讨论可信的企业转型计划必须具备的要素。此类框架为金融机构评估企业转型计划的目标和可行性提供了指导意见，部分框架还针对承诺、规划、执行和最终交付过程，细致划分了企业转型的成熟度等级。这种分类有助于金融机构简化可信转型计划中的多重标准，将其转化为统一的企业分类系统，用于支持和跟踪金融机构自身的转型进度。 年月，气候债券倡议组织发布了《转型金融路线图：企业转型评估框架》5。该报告显示，现有的框架在企业转型成熟度分类和可信的企业转型计划指导原则方面高度一致，但是，更为具体的、用于确认可信的企业转型并将其归类的指标和衡量标准却存在显著差异。此外，由于各企业尚处于制定和披露转型计划的早期，相关法规尚未发布，从而无法提供详尽的数据和信息。因此，金融机构目前难以运用该指导性框架对企业进行有效的评估。 1与.以欧欧盟洲气央候行目银标行错监配管引局发（的EC风B险B》a的nk报in告gS。u该p报erv告is对io9n5）家20银22行年占7月欧的元气区候总风额险75压%力的测贷试款为进例行，了目分前析银。行结超果过表6明0%，这的些利银息行收当入前来的自信碳贷密产集品型与行《业巴的黎交协易定对》目手标。2严02重3年不1符月，，这欧导洲致央近行（90E%C的B）银发行布面了临名较为《高银的行转融型资风险2.如。这净些零风银险行主业要联来盟（自N于Z在BA淘）、汰净高零碳资生产产所过有程者和联推盟（广N可Z再AO生A）能、净源零生排产放方资面产进管展理缓人慢倡的议能（源N企ZA业M。）、巴黎协定资产所有者联盟（PAAO）、净零排放保险联盟（NZIA）、净零金融服务供应商联盟（NZFSPA）、净零投资3.截顾至问2倡02议3（年N9Z月IC3I）0、日风，险来投自资净气零候排联放盟资（产VC管A理）以人及倡净议零、净出零口资信产贷所机有构者联联盟（盟N、Z净E零CA银）。行业联盟、净零排放保险联盟和巴黎协定资产所有者联盟的460多家金融机构均已确定中期目标。超过250家公司承诺将在4.作未为来企一业年转内型披计露划其分转析型和计资划本。分GF配AN的“Z2整0合23者Pr”o，g金re融ss机R构ep地or位t特殊，非常适合与政策制定者沟通，确定对政策环境有利的关键要素，比如明确一致的转型计划披露法规、支持转型金融的工具，以及有助于推动5.转实型体金经融济路转径型：的企产业业转政型策评。估框架—气候债券倡议组织,2023年11月 企业转型分类系统 为分解类决系该统，问以题确，定本：文提议建立企业转型 •企业脱碳转型成熟度的五大类别； •判断归类的关键指标。 现自身的净零排放目标。 该所系有统金主融要机适构用。金于融从机事构企在业使转用型这分些析指的标围和绕类成别熟作度为较分低析的的企依业据或时者，尚可未以达始到终的指作标为，一重项点共加同强的与举企措业，的推沟动通所合有作企，业将同其步成转大型规模。这的不转仅型有，利也于有实利体于经金济融快机速构完实 架，该系统具有三大优点： 本融报路告线拟图议：企的业分转类型系评统估受框上架述》《的转启型发金，整转合型了金多融种评用估于的指框导架可。6信相的比企现业有转指型导与框 1性.和有差助异于。金该融系机统构梳了理解了现现有有框框架架的中复一杂 致出的框部架分中，公并认在的出、现可不以一代致表的多情数况的时指，标给。 2业.转可型以相从关现的有核框心架优中先提目取标与。可很信多的经企审查的框架都的，包因含为大它量们可的信目的的转就型是指推标动，企型业计制划定。但、如实上施所和述披，露需稳要健注且意全的面是的，转在 企转型业计转划型的计制划定披和露披法露规尚发不布成之熟前，。企因此业， 目个前指我标们开还展无评法估做。经到过针权对衡大，量我企们业选的出多了部业分转可型短报期告使工用作的启优动先之指前，标充，用分于评在估企业作转的型工的具，可可信帮度助。金因融此，机这构是更一快个完易成于评操估转，型并提为供数支以持百。计甚至数以千计的企业 3候.债得券到倡了议大组量织金、融气机候构变的化支机持构。投本资文者由小气组气（候II弧GC线C）组、织可（持Cl续im市at场eA倡rc议）合组作织（完S成M，I）并和得秘到书了处格和拉金斯融哥业净界零代金表融的联指盟导（。GFANZ） 和社会因素的影响。 为脱免碳，疑但义指，标本会分涉类及系转统型的对关其注他重环点境仅 下一步工作 转型框架的制定者和选定的金融机构进 我们将就本提案，与其所参考的多个现有 行业、地域和规模的企业在转型成熟度方 行讨论，收集有关以下方面的反馈意见：a）类别和相关指标是否充分反映了不同 面的差异，因此可作为普遍适用的标准； b取）企金业融评机估构所是必否需能的够信根息（据直这接些获指取标，或获者的通提过供第者三获方取）评；估者、评估方案或数据 c））该提案是否相比现有框架有明显改进。 本类分别类和系相统关的指有标，效针性对还选可定以的通金过融拟机议构的筛该选过出程实需际要投特资别组注合意的到方企式业加异以常验情况证。或处的挑获战误取分必。类要，的以信及息在以解进释行指评标估或时从面企临业 经改进的分类系。为统进公一开步发实布现后该，目供金标，融我们在还线在平考台，虑预将先这提些供类现别有和的指企标业嵌转入型开数源 合自身内部需求的分析要素。 据对和企分业析转型。这计些划数和据进和展分完析成均尽来职自调已查针的独立立可第靠三且方广泛。该适过用程的有标助准于，金并融在机减构轻建单个度金。毋融庸机置构疑的，负金担融之机后构，还加会快继分续添加符 的转型进展进行跟踪监控。 与金此融同机时构，应气如候何债利券用倡这议一组分织类也系在统探，索更深入地了，解以总及体金减融排机目构标应和如实何现对这自些身目 益相关的全面转型。 最国后家，和我市们政希当望局为等非公公共司机实构体）（和包金括融主机权构建立同等的分类、系投统资和、相咨关询指和标/或。超金出在公更司大实体范围围内，的完其成他与服财务，状因况此和需收要 6并.此列外出，了该可系信统的还转参型考计了划转各型组计成划部评分估的工评作估组（要A点TP。（-C如o有l）的链工接作，请成添果加。该）小组即将发布的《企业可信度评估框架和指导框架》报告中，针对企业转型计划的可信度与稳定性评估，给出了适用的原则和指导意见， 2.分类系统概述 针分对类企系业统转的型依建据立统一 示意图可参见图1。 很梯”多的倡概议念都，提阶出梯了上企的业每转一型级“代成表熟从度承阶诺现型净规零划排到放实目现标减过排程目的标进，展再情到况最。终相实关 下好处： 将划（）选指定标的与）阶雄梯心每勃一勃级、对可应信的过转程型（，就计是将当转前型和的预多期准转则型指的标总归结类性，评使估之相与匹企配业的过和程相关。对指金标融对机企构业而进言行，评使估用和这归些类有别以 超越目标”类别。 •它业有归助入“于已汇实总现和净区零分排企放业目。例标”如、“，将正企在实力现度净不零够”排，放以目及“标已”、做“出已承设诺定但目尚标未但 业主动提供支持。 •在就完能成帮汇助总金并融加机以构区针分对后投，资这组些合信制息定有包效括的为沟转通型参规与划策和略执和行绘进制展路较线慢图的，企 标。我们可以将转型成熟度视为对金融 层面实现自身转型目标的一个有用指 本就质是上金，融（机可构信在的）行企业业、产转品型或成投熟资度组可合能 机构更具有直接影响力的指标，因为企 图1：用于评估企业转型规模和可信度的成熟度量表或阶梯图 5.实现净零排放目标 注示：即此使处存的在净残零余表 排放，。仍视为净零 成《路4径.执，并行通与《过巴可黎信协的定计》划相达符的 巴黎协定》目标 和路线图保持一致 （并2.采承取诺部践分行《行巴动黎）协定 线1图.未或承达诺成《遵巴循《黎巴协黎定协》目定标》路 和3策.制略定），可与《信巴的黎计协划（定减》目排标目标 》目标 业排放现，的而影且响可需能要受很到长各的种时因间素才会大规影在响地，以例及如所企处业的规行模业、排。与放此强相度关、的企三业项所 建议可参见下文补充说明1。 进作用）进行解释和说明时保持一致。 此外系，统很，多这金有融助机于构在都对采转用型了金相融（同及的其分促 中放包括预期减排量（EER）指标，如避免排 补充说明1：将转型成熟度作为实现金融机构转型目标的一项指标 气净候零变投化资机框构架（投N资ZI者F）小的组五首大“次成提熟出度了匹组配合”范类围别目，标将的其依作据为，投以资此者来设增定加投被资归在入实“现正净在零符目合标净”零或“排已放符路合线净图零”、排“放正路指线标图的”比类例别，的同资时产通管过理监规管，模激（励AU企M业）达熟到度相级关别标。10准，逐步晋升至更高的成 12 净金零融银指行标》业报联告盟11(中NZ指B出A)，在可《持制续定金转融型和在先进开水展平指转标型。并金不融足活以动体时现需金要融达机到构的 该银报行告可确在定与了转三型类中转的型企金业融共指同标开，展 的透动明中度，：通过这些指标来增强活动 2.对已承诺脱碳目标的评估结果。这其 排量（C减ER排）；潜13力（ERP），或者是承诺减 3.客一户系承列诺支的持脱性碳证计据划。这其中可能包括或 进行前瞻性预测。 验对证其、他脱措碳施物（理如指设标定，行以业及净利零用排转放型目数标据） 跟的踪进企展，业以第及1长类期指转标（型尤类其别是的转演型变计，按划）行业以、提产品和/或投资组合报告转此型类提信息有，效 指标或脱碳目标。 支以让持企过业程的中转工型作目的标透和明进度展。此变外得，更这加也清可晰承，诺支的持任而何非行取业代或金投融资机组构合已相承关诺的或减将排 别应对该客是户统进一行整评个估市场。从对长转期型来金看融，类目别标 的定义，以确保一致性。