全球银行业展望报告2024年第3季度（总第59期）

研究院 全球银行业展望报告 2024年第3季度（总第59期）报告日期：2024年6月26日 要点 ●2024年三季度，全球银行业将继续面临高利率环境，盈利能力全面下滑，规模扩张速度放缓，重点领域信用风险爆发，资产质量下行压力增加，强监管带来更大资本补充压力。 A ●2024年三季度，中国经济将延续向好态势，银行业统筹平衡息差与经营业绩，在推动实体经济高质量发展的同时保障自身经营稳健，规模持续增长，盈利能力相对稳定，资产质量整体向好。 ●本次季报围绕高息差环境下美国中小银行风险，以及中国低息差环境下，银行拓展消费金融业务、支持大湾区新基建产业、理财市场发展等专题进行研究。 2024年前三季度主要经济体银行业净利润与同比增速（预测） 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 中国银行研究院 全球银行业研究课题组 组长：陈卫东副组长：王家强成员：邵科 叶怀斌 杜阳李一帆马天娇 范翔宇（长三角金融研究院）龚一泓（长三角金融研究院）沈天薇（长三角金融研究院）曾圣钧（大湾区金融研究院）王巍（大湾区金融研究院）王子豪（大湾区金融研究院）李彧（香港）杨燊荣（澳门）石磊（悉尼）王哲（东京）镐鑫（伦敦）杨勃（匈牙利）赵荆菁（纽约）谢云天（巴西） 联系人：邵科 电话：010-66594540 邮件：shaoke@bank-of-china.com 全面理性看待息差环境与银行业经营 ——中国银行全球银行业展望报告（2024年第3季度） 2024年以来，全球经济金融环境的不确定性持续，高利率环境对银行业经营的不利影响显现，盈利能力下滑，规模小幅扩张，个人消费信贷和商业地产等重点领域的信用风险更加突出，银行体系脆弱性上升。相对而言，中国经济延续向好态势，夯实银行业经营发展基础。虽然面临净息差压力，银行业在推动实体经济高质量发展的同时保障自身经营稳健，规模持续增长，盈利能力稳定，资产质量向好。各国面临差异化的息差环境，本期报告专题研究高息差环境下美国中小银行风险，低息差环境下中国银行业积极拓展消费金融及理财业务、支持新基建产业等。 一、全球银行业发展回顾及展望 （一）全球银行业经营环境面临挑战 全球经济增长进入“慢车道”，银行业发展形势不容乐观。根据中国银行研究院全球经济金融研究课题组最新预测，2024年全球经济增速为2.7%，相比3月份预期值上升0.2个百分点，但增速仍较慢；美国经济增速小幅上调至2.1%；欧洲通胀压力有所减弱，经济企稳回暖态势初显，预计全年经济增速为0.8%；印度、巴西、墨西哥等发展中经济体受益于经济制度改革、人口红利、国际化进程等因素，保持高速增长态势，预期全年经济增速分别达7.8%、2.1%、2.1%。从高频前瞻性数据看，二季度主要发达国家制造业采购经理人指数（PMI）出现小幅改善，美国及英国制造业PMI回升到50的荣枯线水平以上，日本及欧元区制造业PMI仍处于萎缩区间，综合反映了发达经济体的弱复苏态势（图2）。 图1：主要国家GDP增长图2：欧美主要国家制造业PMI指数 GDP季度同比，%PMI，指数 资料来源：Wind，中国银行研究院 部分经济体开启降息通道，高息差盈利提振效应减弱。二季度，欧美主要发达国家货币政策出现明显分化。6月，加拿大宣布下调基准利率25个基点至4.75%，是本轮全球货币周期中首个降息的G7国家；欧元区三大关键利率下调 25个基点，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率达4.25%、4.5%和 3.75%；瑞士央行下调基准利率25个基点至1.25%。美国联邦基金利率目标区间保持在5.25%-5.50%，英国基准利率保持在5.25%的水平。高利率环境推高银行业资金成本，净息差从高位逐渐下降，利息收入承压，给中小银行带来风险。部分新兴经济体开始大幅下调基准利率。智利央行两次下调基准利率累计125个基点至6%，匈牙利央行两次下调基准利率累计100个基点至7.25%，巴西央行下调基准利率25个基点至10.5%。俄罗斯、土耳其、墨西哥等国央行维持基准利率不变。货币政策调整主要与各国通胀情况有关，根据中国银行研究院全球经济金融研究课题组最新预测，2024年，全球通胀水平为5.7%，较2023年下降约1.2个百分点，其中，美国、加拿大、英国、智利、巴西等国通胀率将分别下降1.3、1.0、5.1、4.5和0.6个百分点。 图3：部分经济体政策利率变化（%） 资料来源：Wind，中国银行研究院 强化风险防控，银行业监管保持严格趋势。二季度，欧美主要国家陆续发布金融风险评估报告，提示银行业警惕债务违约率上升造成的信用风险、资金成本上升导致盈利下降风险、存款流失带来的流动性风险等多方面的威胁，监管机构将进一步强化相关风险监管。美国联邦存款保险公司（FDIC）介绍了依据《多德-弗兰克法案》有序处置美国全球系统重要性银行（G-SIBs）的框架和最新进展，明确处置方案的三个步骤：发起处置方案、稳定破产公司运营、退出处置方案，提高监管机构应对大型金融机构破产的处置能力。英国、阿联酋等国监管机构对稳定币、加密资产的接受度提高，在保障金融稳定的前提下，提高金融包容性和市场活跃度。 人工智能广泛应用，提升银行业服务质效。人工智能凭借强大的信息整合和深度学习能力，在股市投资、风险管理、金融知识传输与服务、金融研究等领域表现出巨大潜力，显著提升银行运营效率，改善客户体验。大型银行推动人工智能的广泛应用，摩根大通发布由GPT-4支持的智能投顾产品IndexGPT，将相关投资主题的多家公司股票捆绑在一起，根据客户的风险偏好、投资目标等数据推荐适合的主题投资篮子；富国银行借助金融科技巩固交易银行领域的优势地位，不断加码贸易融资平台和应收账款流程数字化。 表1：部分金融监管政策及其影响（2024年二季度） 时间 金融监管政策 主要影响 美国 2024.4 FDIC发布G-SIBs有序处置步骤：发起处置方案，当G-SIBs接近破产时，FDIC根据具体情况决定是否、何时以及如何处置；稳定破产公司的运营，相关子公司的所有权从破产母公司转移至FDIC控制的过桥金融机构；退出处置方案，FDIC和过桥金融机构制定并实施重组和剥离计划。 明确大型金融机构有序处置机制，强化FDIC风险处置职责，化解金融机构风险。 2024.5 FDIC发布2024年风险评估报告，银行面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作和网络风险、气候变化相关的财务风险、加密资产风险。 加强对存款流失、证券未实现损失、资金成本上升挤压净息差、资产重定价，以及商业地产贷款、社区银行消费贷款等风险的监管。 英国 2024.4 英国金融行为监管局（FCA）扩大对金融服务领域大型科技公司的审查，评估其数据共享的必要性。 如果FCA认定科技公司数据对金融服务业极重要，那么监管机构将鼓励科技公司与金融机构之间共享数据。 2024.5 FCA批准资产管理公司WisdomTree在伦敦证券交易所发行英国首个加密货币交易所产品，标志着英国监管机构对加密货币资产的接受度显著提高。 FCA考虑到数字加密衍生品造成的危害，规定该产品仅对专业投资者开放。 欧元区 2024.5 欧洲央行发布2024年上半年金融稳定评估报告。欧元区受益于经济前景好转、通胀稳步回落、投资者信心恢复等因素，金融稳定性有所改善，但前景仍然脆弱。 加强对地缘政治紧张局势下非银机构风险、债务违约率上升带来的金融业信用风险、净息差下降带来的银行业盈利风险的监管。 阿联酋 2024.6 阿联酋央行发布稳定币监管和许可法规。支付代币必须由阿联酋迪拉姆（AED）支持，不能与其他货币、数字资产或算法挂钩。 法规明确AED支持的支付代币的发行、许可和监管标准。 卡塔尔 2024.5 卡塔尔央行宣布推出中东地区首个“金融科技快捷沙盒”计划。金融机构、持牌金融科技公司、创业公司等均可申请加入。 入选机构将获得更加快捷高效的测试周期和评估周期，更快地将其创新服务推向卡塔尔市场。 日本 2024.5 日本财务省披露4月26日至5月29日《外汇平衡操作的事实情况》，期间操作金额为9.8万亿日元，超过市场预期。 尽管日本政府的干预行动规模空前，但市场反应相对温和，日元预计继续承压。 资料来源：根据公开资料整理，中国银行研究院 表2：金融科技大事记（2024年二季度） 类型 主体 时间 事件 数字支付 纽交所 2024.4 开始改用T+1结算模式，提升市场的透明度和公平性，提高跨境交易的效率。 数字平台 富国银行 2024.4 使用金融科技公司TradeSun的InteligenceV4人工智能平台，降低交易银行业务风险，优化合规流程。 摩根大通 2024.4 推出数字创新工具ChaseMediaSolutions，帮助企业直接与该银行8000万客户群建立联系。 人工智能 摩根大通 2024.5 发布智能投顾产品IndexGPT，帮助客户筛选具有商业价值的优质股票，提供更智能化和个性化的投资建议。 跨境支付 SWIFT 2024.4 全球数十家央行、大型商业银行、结算平台参与央行数字货币互联解决方案，未来两年推出央行数字货币互联平台。 资料来源：根据公开资料整理，中国银行研究院 （二）高息差环境下全球银行业经营面临挑战 2024年以来，全球经济复苏放缓，地缘政治冲突走势仍不明朗，商业地产等重点领域风险或进入集中爆发期，高利率环境对银行业负债端带来的成本压力逐步凸显，息差提振效应不再，全球银行业经营环境不容乐观。预计三季度，全球银行业盈利下滑趋势将进一步延续，信贷条件收紧拖累资产规模扩张速度，风险形势依然严峻，资本补充压力有所增加。 1.盈利能力全面下滑 2024年以来，发达经济体银行业虽然保持了较高的息差水平，但受宏观经济增速放缓、部分行业风险爆发、贷款标准提高等因素影响，盈利情况出现明显恶化。一季度，美国银行业净利润约合642.0亿美元，同比大幅下降19.6%，除息差提振效应减弱外，中小银行提高拨备计提力度，对净利润产生严重侵蚀；欧元区银行业净利润约合510.5亿美元，同比小幅增长5.2%，增速水平较2023 年全年（47.9%）出现大幅下滑；英国银行业净利润约合170.1亿美元，同比下降9.9%；澳大利亚银行业净利润约合61.9亿美元，同比减少7.8%；2023财年 （2023年4月-2024年3月），日本三大金融集团净利润约合207.2亿美元，同 比增长26.4%，增速较2023年4-12月大幅下滑约25个百分点。得益于经济增长动能较强，新兴经济体银行业净利润保持一定增长。一季度，巴西银行业净利润约合89.9亿美元，同比增长33.0%；泰国银行业净利润约合20.9亿美元，同比增长11.5%；马来西亚银行业净利润约合25.7亿美元，同比减少3.0%。 三季度，全球银行业盈利能力疲软态势将更加明显。一方面，经济增长短期内难有起色，部分行业风险进一步暴露，银行业在收缩信贷投放的同时会增加拨备计提，对净利润形成双重打击；另一方面，欧央行降息或正式开启新的宽松货币政策周期，欧美银行业既要面临息差下降带来的现实挑战，也要警惕货币政策转向对资产负债表带来的冲击，净利润增长动能将持续减弱。预计前三季度，美国银行业净利润将同比大幅减少16.9%，欧元区银行业净利润将同比增长2.3%，英国银行业净利润表现有所好转，回归4.2%左右的常态化增速，澳大利亚银行业净利润同比减少4.3%，日本银行业国际化布局将继续深耕东南亚，收缩欧美业务，3-9月净利润将同比增长约30.0%。新兴经济体银行业盈利能力较好，预计巴西和泰国银行业净利润将分别同比增长23.3%和9.7%，马来西亚银行业净利润将同比减少5.6%（图4）。 图4：2024年前三季度主要经济体银行业净利润与同比增速（预测）1 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 1欧元银行业采用37家主要银行数据。英国银行业采用五大行数据，分别是汇丰控股、国民西敏寺银行、劳埃德银行、渣打银行和巴克莱银行。日本银行业采用三大金融集团数据，分别