多利科技交流纪要20240624公司业务结构清晰

公司业务结构清晰，主要客户包括特斯拉、理想汽车和上汽集团，领跑汽车有望成为第三大客户 。 特斯拉今年全年产销量预期与去年持平，临港工厂去年产量约92万台，单车配套价值在1700 至1800元之间。 理想汽车去年为公司贡献了5亿元销售收入，单车价值量从1400多元降至不到1000元。上汽集团多利科技交流纪要20240624 公司业务结构清晰，主要客户包括特斯拉、理想汽车和上汽集团，领跑汽车有望成为第三大客户 。 特斯拉今年全年产销量预期与去年持平，临港工厂去年产量约92万台，单车配套价值在1700 至1800元之间。 理想汽车去年为公司贡献了5亿元销售收入，单车价值量从1400多元降至不到1000元。上汽集团销售情况尚可，但大众和通用汽车配套件销售情况不佳，销售收入呈下降趋势。领跑汽车新增订单增长，C10车型上月销量约5，000台，7月起416车型开始量产，月销 量预计为9，000台，单车配套价值量约为5，000元以上。 公司半年度财务数据尚需会计师审核修正，预计二季度与去年同期持平或略降。 公司一季度营收同比下降，主要因去年同期没有年假影响，特斯拉和理想汽车的年假已体现在 报表上。 一季度利润同比增加，营收下降但毛利率和净利率环比提升。 去年一季度毛利率较低，今年一季度毛利率正常，去年同期基数低。 一季度有近1000万材料补差收入，扣除税收影响后，净利润约增加700万。 去年对高合汽车单项计提了近7000万，今年目前没有大风险客户，不预期有大额计提。 公司存货周转率提高，未见大的存货计提减值压力，一季度存货数据显示库存管理良好。理想汽车全年预计销量在45万至50万台之间，L6车型推出后对L789车型有一定影响。 理想汽车纯电平台项目配套一款车型，原计划今年第四季度小批量生产，现推迟至明年一季度。理想汽车L6车型的单车价值量为800多元，主要是冲压件。 理想汽车单车价值量下降，公司收入预计与去年持平。 公司已经开始使用一体化压铸机，主要用于试模业务，新的压铸机已经开始计入折旧。公司正在等待W04项目以及其他客户的大型样机项目。 公司与特斯拉就新的小车项目进行接触，但春节后未有进一步进展。 公司已从比亚迪获得一些订单，正在报价数百个零件，已进入小米在武汉的供应链，还在与赛力斯接触。 临港新工厂土地已取得，投资一条冲压线，具体车型和订单确定前不会进行大规模固定资产投资。公司今年全年营收预计增长10%，利润受压，可能因为毛利率下降两个点而不会有明显增长 。 乐道车型每月至少生产1.1-1.2万台套，公司产品销售情况良好。理想汽车今年的销售情况良好，上个月出货量达到1.7万台套。 萤火虫计划预计12月份将进行小批量生产，公司为该车型供应约900套配件。 去年客户对理想汽车的预期很高，但今年销量预期由75万台调整至55万台，甚至有人预期只有 50万台。 公司的零件供应几乎全部是独供，唯一不是独供的是未来项目中的一个后地板的175个零件。公司未来的新客户主要为领跑，而比亚迪的后续订单量目前难以预测。 去年公司获得的一些订单预计将带来约2000万左右的营收增加。 A1：公司上半年业务结构清晰，主要客户包括特斯拉、理想汽车和上汽集团。 特斯拉预计今年产销量与去年持平，去年产量约为92万台，单车配套价值在1700至1800元之间。 理想汽车7月预计生产量为46，000台，去年为公司贡献了5亿元销售收入。上汽集团销售情况尚可，但大众和通用汽车配套件销售情况不佳。 领跑汽车新增订单增长，预计将带来正面影响。 A2：特斯拉去年9月份起降价约5-6个百分点，今年产量预计为75至85万台，上月出货量约为71，000至72，000台。 特斯拉调高了对公司的订单预期至8万台以上。 A3：理想汽车单车价值量去年为1400多元，今年因配套了L6车型后，单车价值量降至不到1000元。 由于车型配套价格差异，公司收入可能略有增长。 A4：一季度营收下降主要是因为去年同期没有年假影响，特斯拉和理想汽车的年假已体现在报表上，同时去年一季度毛利率较低，因废料出售跨期影响毛利率。 A5：去年对高合汽车单项计提了近7000万，包括应收账款、存货、固定资产等全部计 提完毕。 今年目前没有大风险客户，不预期有大额计提。 A6：公司存货周转率提高，未见大的存货计提减值压力，一季度存货数据显示库存管理良 好。 A7：理想汽车4月份订单量约为4万台，全年预计销量在45万至50万台之间。 A8：理想汽车纯电平台项目配套一款车型，原计划今年第四季度小批量生产，现推迟至明 年一季度。 A9：理想汽车L6车型的单车价值量为800多元，主要是冲压件。 A10：由于理想汽车L6车型占比大，单车价值量从1400多元下降，预计今年销量增至45至50万台，但单车价值量降低，公司收入预计与去年持平。 Q11：理想汽车今年的年假执行情况如何？去年第四季度降价幅度是多少？ A11：公司已经开始使用一体化压铸机，型号为90009200吨，主要用于试模业务，自今年1月份起已计入折旧。 公司正在等待W04项目和其他客户的大型样机项目，韩国和大众公司领跑车型可能改款，理想汽车的9和8车型计划2025年下半年改款，改款后的后地板订单已定给公司。 A12：公司已从比亚迪获得一些订单，目前在滁州工厂生产较小零件。 正在报价数百个零件，但从定点到销售收入有一定过程，已进入小米在武汉的供应链，也在与赛力斯接触，不考虑先投资产能等待新车型订单。 Q13：小米的接触情况如何？ 他们在武汉的新产能投产计划是什么？临港新工厂的进展如何？ A13：临港新工厂土地已取得，目前投资一条冲压线，车型和订单确定前不大规模投资。正在与特斯拉接触新小车项目，春节后无进展。 特斯拉可能推出改款ModelY和新紧凑型车型，具体未定。改款项目确定性高，新平台车型无进展。 二季度收入预计与去年同期持平或略降，利润情况不明确。 A14：全年营收预计增长10%，利润可能因毛利率下降两个百分点而增长不明显。整个行业面临压力，公司观望市场变化。 乐道车型每月生产1.1-1.2万套，销售情况良好，公司未提供一体化压铸，仅供应白车身冲压件 。 理想汽车上月出货量1.7万台套。 A15：萤火虫计划已推出样车，预计12月进行小批量生产，供应约900套配件。萤火虫视为领跑外的增量机会，市场竞争激烈。 去年理想汽车预期高，今年销量预期由75万调整至55万，可能50万。 公司零件供应几乎全部独供，未来新客户主要为领跑，比亚迪后续订单量难预测。去年订单预计带来约2000万营收增加，数百零件报价中，具体中标和数量未知。比亚迪毛利率和稳定性需观察。 特斯拉招标频率高，每季度都有，最近缓和。 特斯拉将车辆零部件生产交给车辆供应商，储能设备由储能设备供应商生产。 公司未参与特斯拉国内储能工厂项目，之前为北美工厂配套，预计每年增量1到2亿，今年可能无增长 。 关税影响业务，去年超两亿营收今年受影响，但不会消失。 特斯拉可能增加本土化生产，影响公司业务，未来业务增长不大，能持平就好，上半年业务量下降。公司单车价值量增加，国内外价值量不同，海外更高。 海外客户不按单车价值量计算，而是按总需求量。国内单车价值量约1700到1800元。 河内三环外项目增加，改款后价值量提升，价格降低5%，现约1700到3000元。北美市场价值量不固定，订单需求变化，按具体料号和数量生产。 特斯拉北美部分生产可能由公司承接。 公司配套中心主要在国内上海，北美有零散订单。 将继续拓展海外客户和电厂业务，但关税等问题，海外业务拓展不易，短期内无大量新增销售收入。