塑料：塑料震荡运行

【冠通研究】 塑料：塑料震荡运行 制作日期：2024年06月26日 【策略分析】区间操作 塑料仍处于检修季，广东石化等进入检修，本周其周度开工率环比下降1个百分点，处于偏低 水平，较去年同期低了4百分点。5月份PE进口继续环比减少。下游开工五一节后持续走弱，农膜订单继续季节性回落，5月份制造业PMI下降0.9个百分点至收缩区间，超长期国债陆续发行，房地产不断出台利好政策，但需求预期刺激降温，关注后续需求情况，端午节后石化去库速度一般，石化库存处于近年同期偏高水平，不过本周临近月底，石化去库提速，继续关注石化去库情况。原油反弹后，塑料成本支撑增强，但下游需求淡季，抵触高价原料，预计塑料高位震荡。 【期现行情】期货方面： 塑料2409合约增仓震荡运行，最低价8489元/吨，最高价8539元/吨，最终收盘于8532元/吨，在60日均线上方，涨幅0.11%。持仓量增加5369手至400149手。 现货方面： PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-70至+0元/吨之间，LLDPE报8500-8900元/吨，LDPE报10650-10850元/吨，HDPE报8250-8600元/吨。 数据来源：博易大师冠通研究 当。周三石化早库环比下降0.5万吨至74万吨，较去年同期高了10万吨，临近月底，石化去库有所 加速，石化库存仍处于近年同期偏高水平。 原料端原油：布伦特原油09合约下跌至85美元/桶下方，东北亚乙烯价格环比持平于945美元/吨， 东南亚乙烯价格环比持平于845美元/吨。 塑料日度开工率 石化日库存 100 % 180万吨 160 95 90 140 120 100 85 80 8060 7540 70 20 0 65 60 22/05/18 22/11/18 23/05/18 23/11/18 2024年2023年 2022年 2021年 2020年2019年2018年 数据来源:Wind冠通研究 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，连云港石化HDPE等检修装置重启开车，但新增广东石化全密度1线等检修装置，塑料开工率维持在82%左右，较去年同期低了4百分点，目前开工率处于偏低水平。 需求方面，截至6月21日当周，PE下游开工率环比下降0.58个百分点至40.56%，农膜订单稳定，仍处于淡季。因节假日已过，食品等包装需求继续下降，整体PE下游开工率处于历年同期低位水平。 端午期间石化累库7.5万吨至85.5万吨，与去年同期相较高了12万吨，累库幅度与近几年基本相 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。