浙商化工李辉团队维生素板块大涨坚定推荐板块龙头1上周CP

1、上周CPHI展会反馈积极，维生素板块今日大涨。 花园生物涨12.3%浙江医药涨9.3%天新药业涨4.4%新和成涨2.8%。2、为何涨？ 维生素需求取决于养殖盈利而非存栏量，猪价近期快速上涨突破19元/公斤头猪利润350元，维生素需求预计持续复苏；3、市场价何时涨？【浙商化工李辉团队】维生素板块大涨，坚定推荐板块龙头 1、上周CPHI展会反馈积极，维生素板块今日大涨。 花园生物涨12.3%浙江医药涨9.3%天新药业涨4.4%新和成涨2.8%。2、为何涨？ 维生素需求取决于养殖盈利而非存栏量，猪价近期快速上涨突破19元/公斤头猪利润350元，维生素需求预计持续复苏； 3、市场价何时涨？ 历史看17年10月底巴斯夫爆炸，国内市场价启动是11月底，滞后1个月因为贸易商手里一般1个月左右库存。 本轮预计6月中下旬市场价启动。 海外VA市场价从5月初20欧元涨至目前21欧元，VE从7.8欧元涨至8.2欧元，涨幅约5% 。 维生素海外需求占比超7成，海外涨价必将带动国内。目前主流厂家继续停报停签，涨价态度坚决。4、格局对价格影响甚至高于开工率。 DSM收购能特后，产能无变化，但是VE从19年跌破40元直接翻倍至80元以上。DSM官宣25年底之前退出，对VAVE格局影响尤其大。5、坚定看好VAVE龙头，首推新和成，弹性关注浙江医药。VA产能分别为10/6千吨，每涨10元业绩增厚0.75/0.45亿。VE产能均4万吨，每涨10元业绩增厚3亿，业绩弹性大。 详见近期维生素深度报告，欢迎交流！