医药生物行业动态点评：脑机接口迎共识，推动临床研究标准化进程

医药生物行业动态点评 / 脑机接口迎共识，推动临床研究标准化进程 / 2024年06月25日 【事项】 2024年6月18日，《神经系统疾病脑机接口临床研究实施与管理的中国专家共识》（以下简称《专家共识》）正式发布。 2024年6月12日，卡内基梅隆大学贺斌教授团队在非侵入性脑机接口领域取得了重大突破，在针对25名受试者的研究中，该团队首次成功整合新型聚焦超声刺激技术，即通过机器学习对脑电波进行编码和解码，实现了双向脑机接口功能，从而显著提升了信号质量和整体BCI性能。 【评论】 《专家共识》讨论了BCI技术的分类、临床研究现状、伦理原则及临床研究开展路径。《专家共识》通过明确研究伦理规范和优化临床研究流程，有助于进一步推动BCI技术在神经系统疾病治疗及其他相关临床医学中的应用创新与深入发展，加速科学发现向临床实践的转化，助推脑机接口技术惠及广大患者。 卡内基梅隆大学贺斌教授团队通过深度学习技术解码个体思维并实现控制光标或机械臂，通过精确的非侵入性神经调制，利用聚焦超声显著提升了BCI的通信性能，并增强了受试者的注意力。该研究突破了非侵入式BCI技术因信号质量低而面临的限制，为非侵入性BCI技术在更广泛大脑区域的应用和集成奠定了基础。 医疗健康是目前脑机接口最大的市场应用领域，也是最主要且最接近商业化的领域。根据PrecedenceStatistics的数据显示，2023年全球脑机接口市场规模为23.5亿美元，预计到2033年将达到108.9亿美元，2024-2033年的复合年增长率为16.55%。目前我国脑机接口设备市场规模在十亿量级，至2040年有望达到千亿规模。我国政策上大力支持脑科学与类脑研究的发展，技术上产学研医紧密协同，庞大的患者群体基数带动需求扩张，叠加优秀的脑机接口公司的引领，脑机接口行业在多因素促进下有望迈入发展快车道。 【投资建议】 谨慎看好与清华大学合作非侵入脑机接口产品的诚益通，建议关注已有10余项非侵入式脑机电/神经肌电类技术产品的翔宇医疗。 【风险提示】 技术发展不及预期，监管政策风险，商业化进程不及预期等。 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：何玮 证书编号：S1160517110001 联系人：崔晓倩 电话：021-23586309 相对指数表现 5.54% 0.07% -5.39% -10.86% -16.32% -21.79% 6/258/2510/2512/252/254/25 医药生物沪深300 相关研究 《脑机融合，引领医疗健康新浪潮》 2024.06.24 《关节续标执行在即，国产化加速在望》 2024.06.24 《重症医学政策出台，助推市场扩容》 2024.06.24 《大规模设备更新政策启航，开局稳健》 2024.06.21 《电生理：澎湃蓝海赛道，增量空间广阔》 2024.05.27 行业研究 医药生物 证券研究报告 2017 医药生物行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明2