领导近期4点提示最新经济延续外强内弱的特征二季度GDP大概率低于Q1的

一句话：当前经济压力仍大，核心仍是需求不足。 短期紧盯7月两个重要会议：一是三中全会，按惯例近一两周有望公布具体开会时间；二是年中政治局会议，按惯例将在7月底召开，关注近期国常会、各部委的相关表态。 ⭕5月经济低位震荡，多数超预期走弱。 一句话：当前经济压力仍大，核心仍是需求不足。 短期紧盯7月两个重要会议：一是三中全会，按惯例近一两周有望公布具体开会时间；二是年中政治局会议，按惯例将在7月底召开，关注近期国常会、各部委的相关表态。 ⭕5月经济低位震荡，多数超预期走弱。 一方面，5月出口、PPI增速反弹，消费增速小升、但读数仍低、也弱于预期；另一方面，5月工业生产、基建投资回落，地产跌幅扩大，信贷社融超季节性走弱，PMI重回线下，核心CPI同比续创同期新低等。 整体而言，5月经济数据基本延续年初以来“外强内弱”的特征，即：外需相关的偏强，包括出口、制造、工业生产；内需相关的偏弱，包括消费、地产、基建、信贷、物价等。 ⭕往后展望：近三周高频偏弱，指向6月经济将延续低位，再结合4-5月欠佳，预计Q2GDP增速大概率低于Q1。 ⭕近半月政策：延续聚焦稳增长、稳地产、促改革、稳信心、强科技，具体有6大动向，包括：6.11深改委五次会议聚焦改革；6.18发改委预示将出台粗钢、炼油、合成氨、水泥等行业节能降碳专项计划；6.19陆家嘴金融论坛一行一局一会负责人讲话；6.20住建部再部署地产收储；我国与 马来西亚、澳大利亚互为免签国等。 ⭕总体看，当前稳增长、稳需求、稳地产，亟待政策进一步加码；短期关注7月召开的三中全会和年中政治局会议，也需关注可能的增量政策，尤其是地产端，包括：北京进一步放松、下调5年期LPR、增加收储资金规模等。 熊园，国盛宏观