PTA周报

华金期货PTA周报 华金期货研究院2024/6/24 PTA周度汇总 期货数据 收盘价 周内涨跌 涨跌幅 备注 PTA TA2408 5918 -16 -0.27% TA2409 5922 -20 -0.34% 主力合约 TA2501 5928 -4 -0.07% 现货数据 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 现货价格 价格指数（元/吨） 5955 -10 -0.17 华东市场价（元/吨） 5950 -20 -0.3 交割基准地 基差 变化 利润 基差值 变化 主力基差 33 6 生产毛利 -233 -15 供应端 PTA开工率 73% 周产量（万吨） 130.88 需求 聚酯工厂开工率 88% 涤纶长丝产销率 50% 江浙织机开工率 68% 涤纶短纤产销率 65% 库存 PTA工厂库存（天） 4.14 期货仓单（张） 44371 周度总结 成本端：国际油价反弹，但对国内市场提振有限。供需端：PTA装置有变动，上周有所下滑，本周有重启计划，预计开工上移，供应端增加；需求端：聚酯及纺织开工开工良好，刚需存在，下游原料库存保持平稳。综合来看，PTA供需相对平淡，TA中长期仍区间整理，波段操作为主；短期围绕布林中轨附近波动，等待机会。 一、PTA期现货价格回顾 PTA期现货价格走势 PTA市场仍整理走势为主，主力2409合约6月21日收5922元/吨，周跌幅0.27%；今日（6//24）收5942元/吨，月累计跌幅0.8%；期现货走势基本一致。 数据来源&制图：WIND、华金期货 PTA2409：整理并波动区间收窄（日K线） 6,600 6,400 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 活跃合约结算价 中纤PTA价格指数 5,000 PTA2409：整理（周K线） 二、PTA基差与利润 PTA基差表现PTA生产成本与毛利 1200 1000 800 600 400 200 0 7000 2024年度 2023年度 2022年度 6500 6000 5500 5000 4500 4000 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -200 PTA：生产毛利：中国（日）PTA：生产成本：中国（日） 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 PTA基差整体围绕0值附近，期现贴合紧密；上周基差33元/吨，略有走强。 01-02 01-11 01-20 01-29 02-08 02-18 02-27 03-07 03-16 03-25 04-03 04-13 04-22 05-04 05-13 05-22 05-31 06-09 06-18 06-28 07-08 07-19 07-29 08-09 08-19 08-30 09-09 09-20 09-30 10-18 10-28 11-08 11-18 11-29 12-09 12-20 基差 上周 本周 变动 27 33 6 生产毛利 -218 -233 -15 周均来看，PTA成本平均在5575.21元/吨，环比+13.09元/吨 ；PTA利润平均在-225.71元/吨，PTA加工费平均在374.29元/吨。 三、PTA供给：周开工率及产量 PTA开工率变动PTA周产量与环比变动 90 85 80 75 70 65 60 145 140 135 130 125 120 115 10% 5% 0% -5% -10% 552024年度2023年度2022年度 110 105 -15% 12-29 1-5 1-12 1-19 1-26 2-2 2-9 2-16 2-23 3-1 3-8 3-15 3-22 3-29 4-5 4-12 4-19 4-26 5-3 5-10 5-17 5-24 5-31 6-7 6-14 6-21 50 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 04-20 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 PTA：产量：中国（周）环比变动 周内国内平均产能利用率至76.56%，环比-1.53%，同比-3.69%；周131.76万吨，较上周-2.57万吨，较同期 +7.91万吨。周内中泰停车，海南1#因故停车，已减停装置延续检修。 本周蓬威、威联、台化2#、恒力惠州1#计划重启，周开工率或回至80%以上，供应增加。 数据来源&制图：万得、钢联、华金期货 四、PTA需求：节后逐步修复 聚酯工厂开工率变动江浙织机开工率变动 100 95 90 85 80 75 70 65 60 90 80 70 60 50 40 30 20 2024年度2023年度2022年度2021年度10 01-01 01-18 02-04 02-21 03-09 03-26 04-12 04-29 05-16 06-02 06-19 07-06 07-23 08-09 08-26 09-12 09-29 10-16 11-02 11-19 12-06 12-23 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 第53周 0 2024年度2023年度2022年度2021年度 聚酯行业周产量：139.71万吨，较上周涨0.15万吨，环比涨0.11%；行业周度平均产能利用率：88.29%，较上周+0.09%。周内虽有装置减产，但前期部分检修装置重启，聚酯行业整体供应小幅增加，周内产量及产能利用率小幅增加。 江浙地区化纤织造综合开工率为67.52%，较上周开工下降0.56%。 本周部分前期检修装置计划重启，如恒逸聚合物、汉江新材料等，国内聚酯产量或小幅增加。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 五、库存与仓单 工厂PTA库存（天） PTA仓单库存（张，1张=5吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2024年度 2022年度 2023年度 2021年度 10 8 6 4 2PTA工厂库存聚酯工厂PTA库存 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 01-02 01-13 01-24 02-04 02-16 02-27 03-09 03-20 03-31 04-12 04-23 05-07 05-18 05-29 06-09 06-20 07-01 07-12 07-23 08-03 08-14 08-25 09-05 09-16 09-27 10-15 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 12-31 0 本周PTA工厂库存在4.14天，较上周-0.35天，较同期-0.24天；整体来看，港口货源偏紧局势缓解，新装置及检修装置持续去库，聚酯补货刚需，主流供应商远端出货。 聚酯工厂PTA原料库存8.18天，较上周+0.05天，较同期+0.11天。整体来看，原料回调、基差走弱带动部分刚需，工厂近月补货为主，远月补货意向不足。 PTA行业库存量约在453.25万吨，环比-3.30万吨，环比-0.72%。产业供需延续去化，但仍处高位。 当前期货仓单44371张，有小幅下降。 数据来源&制图：WIND、华金期货 六、PTA走势研判 供需双增，库存下降（当相对仍处高位），PTA市场供需相对中性；短期受宏观及板块影响，价格呈跟随走势。整体基本面来看，目前难以支撑其形成趋势性上涨或下跌，区间黏性较大，建议维持波段操作。 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 研究员：马园园执业资格证号：F3059193/Z0016074 华金期货有限公司 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889 网站：www.huajinqh.com