货币政策与流动性观察：季末临近资金面扰动延续

总结如下：

这份报告主要聚焦于2024年6月的货币政策与流动性观察，特别关注了季末临近时的资金面扰动情况。以下是报告的主要发现和要点：

经济与市场动态：

• 固定资产投资与社会零售总额：4月份，固定资产投资累计同比增长4%，社会零售总额当月同比增长3.7%。这反映了经济活动的恢复趋势。
• 出口：4月份，出口当月同比增长7.6%，显示出外贸活动的持续增长。
• 货币供应量M2：4月份M2增速为7%，显示货币供应量的增长速度。

市场走势：

• 价格指数：价格指数出现下降，主要受到短期利率上升和同业存单利率下降的影响。
• 数量指标：虽然价格指标下降，但数量指标由于央行公开市场操作的支撑而略有上升。

货币政策与流动性：

• 流动性回顾：季末临近，资金面呈现收紧态势，主要受税期、汇率波动和跨季因素影响。
• 央行动态：上周，央行超量续作了流动性投放，但整体资金面仍受多种因素影响。
• 债券融资：政府债券净融资大幅减少，同业存单净融资增加，政策银行债和企业债券融资情况也有变化。
• 汇率变动：美元兑人民币汇率在岸和离岸市场均出现边际走弱，人民币CFETS指数上行，但美元指数上升。

政策与展望：

• 报告提到了需求改善的不确定性以及潜在的海外经济衰退风险，提醒投资者关注这些因素对市场的影响。

这份报告提供了当前经济形势、货币政策调整、市场流动性和汇率变动的详细分析，旨在帮助投资者理解当前经济环境下的投资机会和风险。