国贸期货新能源投研日报

新能源 一、行情建议 2024年6月24日星期一 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 供强需弱加剧，硅价偏弱震荡 1、重要消息：（1）国家能源局：合理引导光伏上游产能建设和释放避免低端产能重复建设。国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军今日在国新办新闻发布会上表示，当前，中国光伏行业确实竞争非常激烈，为了引导产业健康发展，将采取以下几个方面的措施：1、要巩固国内光伏发电的新增装机市场。2、将加强多部门协调，规范光伏发电产业秩序。3、持续提升光伏技术创新能力。 工业硅 （2）国家能源局：5月份全社会用电量同比增长7.2%。5月份，全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长7.2%。从分产业用电看，第一产业用电量110亿千瓦时，同比增长10.3%;第二产业用电量5304亿千瓦时，同比增长6.8%;第三产业用电量1413亿千瓦时，同比增长9.9%;城乡居民生活用电量924亿千瓦时，同比增长5.5%。2、行情回顾：6月21日，工业硅主力合约日内震荡下跌，收盘价为11,965元/吨，涨跌幅-0.87%。工业硅2412合约日内震荡，收盘价为14,760元/吨，涨跌幅-0.51%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价维稳。421#与通氧553#价差为550元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为13600元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-365元/吨，较上一交易日变化90元/吨。4、逻辑观点： 品种：工业硅观点：1、单边：震荡；2、跨期：11-12反套持有逻辑：1、基本面供强需弱，并走阔。2、交割质量修改，利空近 月，利多远月推荐星级： 基本面，供强需弱持续走阔。供给端，周度产量、新开炉数持续增 ★★★ 加。新疆产量基本稳定，四川、云南持续复产，供给整体宽松，对库存去化造成压力。需求端，多晶硅方面，周度产量持续降低，工厂库存重新累库，亏损幅度扩大。短期内，多晶硅的高库存、弱需求、行业亏损的情况，预计将负反馈导致多晶硅产量、开工率持续下滑，叠加美国对东南亚光伏的反补贴、反倾销政策，对多晶硅消费带来压力。中长期政策端对光伏支撑的兑现。有机硅方面，周度产量、开工率走低，工厂库存去库。有机硅厂后续生产计划基本维持前期水平，个别检修完成逐步复产，有机硅需求后续或维稳。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单持续维持高位。截止6月21日，广期所公布的注册仓单30.51万吨，较前日+0吨。整体看，工业硅基本面仍然偏弱，边际上供强需弱走阔，主要系西南地区丰水期增产和多晶硅需求持续下降。短期内，工业硅期价或偏弱震荡，中长期需关注仓单库存的消化、光伏行业支持政策的兑现情况。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 12750 -50 553#(通氧) 13050 0 421# 13600 0 441# 13300 0 3303# 14050 0 黄埔港 553#(通氧) 13050 0 421# 13750 0 天津港 553#(通氧) 12900 0 421# 13700 0 昆明 553#(通氧) 13150 0 421# 13600 0 四川 421# 13400 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎