市场周报：继续耐心等待

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年6月24日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 3.00% -2.00% -7.00% -12.00% -17.00% -22.00% -27.00% 2023-06-262023-08-312023-11-152024-01-232024-04-102024-06-21 万得全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 继续耐心等待 投资要点 市场再回低位。上证综指报收2,998.14点,周涨幅-1.14%，成交金额15,601.34 亿元；深圳成指9,064.84点,周涨幅-2.03%，成交金额19,771.36亿元；上证50指数2,398.96点,周涨幅-1.14%，成交金额2,926.75亿元；沪深300指数3,495.62点,周涨幅-1.30%，成交金额9,951.61亿元；中证1000指数5,055.33点,周涨幅-2.42%，成交金额6,761.75亿元；创业板综指2,210.56点,周涨幅-1.76%，成交金额9,489.88亿元。本周继续调整，市场各指数均表现较弱，参与者情绪回落。整体来看，市场指数再度回到震荡区间的低位，成交量也进一步萎缩，市场情绪整体低落。不过市场仍维持震荡格局，趋势未出现改变。海内外的经济数据依然是反复，全球经济恢复的势头依然不稳，尤其国内仍处于新旧动能的转换期间，增速难以太高，稳定增长仍是主节奏。因此市场也处在上下行动能都有限的状态下。市场在调整后，进一步下行的动能有限，未来仍是关注结构性的机会，尤其注意观察大科技是否能激活市场情绪。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 16.43 创业板 42.98 上证50指数成份 10.25 沪深300成份 11.83 中证1000成份 32.62 科技持续活跃。市场持续调整，市场风格切换初步形成，科技板块持续性较好。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是大科技类的主题个股，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看硬科技的电子、计算机等相关主题表现突出，跌幅前列的概念板块则主要是文化传媒和新能源相关板块。从行业看电子、通信等行业表现活跃，休闲服务、房地产等行业表现较弱。大科技板块，尤其是电子半导体板块持续活跃有事件驱动因素，也有行业本身周期景气度向好的内生动力，同时在房地产、大宗等周期板块表现活跃时，科技板块有一定的调整，而周期板块的调整，也提升了科技类板块的关注度。市场仍处存量博弈状态下，资金的转换从而形成了板块的轮动。从中长期看，新旧动能的转换，必然是新质生产力的崛起，科技板块受益于国家政策的推出以及行业景气的复苏。因此短期可攻，中长期攻防兼备。在周期和消费转弱之后，指数压力较大，我们仍继续关注大科技板块的持续性，这也是维持市场短期活跃度的主要力量。业绩目前也驱动力较弱，更多的是事件驱动的主题性机会为主，因此政策和行业事件仍是主要观察点。 继续耐心等待。整体来看，指数持续调整，再回震荡区间低位，也体现来说市场的整体谨慎的心态。不过市场下行动力和空间也不大，因此震荡格局仍将维持。周期和价值调整，科技成长持续性好，我们仍将关注的是结构性的机会，机会仍然是交易机会。从策略上看，我们仍以交易为主，关注大科技的板块的活跃性，稳健角度看，可以继续耐心等待。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共8页 爱建证券有限责任公司 目录 市场再回低位4 科技持续活跃5 估值水平较低6 继续耐心等待6 风险提示6 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现（2024.06.17-2024.06.23）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场强弱力度4 图4深市市场强弱力度4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.06.23，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2024.06.17-2024.06.23）6 表1市场个股周强弱表现（2024.06.17-2024.06.23）(括号内为负值)5 表2主题指数5交易日表现（2024.06.17-2024.06.23）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.06.23）6 爱建证券有限责任公司 市场再回低位 本周上证综指报收2,998.14点,周涨幅-1.14%，成交金额15,601.34亿元；深圳成指9,064.84点,周涨幅-2.03%，成交金额19,771.36亿元；上证50指数2,398.96点,周涨幅-1.14%，成交金额2,926.75亿元；沪深300指数3,495.62点,周涨幅-1.30%，成交金额9,951.61亿元；中证1000指数5,055.33点,周涨幅-2.42 %，成交金额6,761.75亿元；创业板综指2,210.56点,周涨幅-1.76%，成交金额 9,489.88亿元。本周继续调整，市场各指数均表现较弱，参与者情绪回落。 整体来看，市场指数再度回到震荡区间的低位，成交量也进一步萎缩，市场情绪整体低落。不过市场仍维持震荡格局，趋势未出现改变。海内外的经济数据依然是反复，全球经济恢复的势头依然不稳，尤其国内仍处于新旧动能的转换期间，增速难以太高，稳定增长仍是主节奏。因此市场也处在上下行动能都有限的状态下。市场在调整后，进一步下行的动能有限，未来仍是关注结构性的机会，尤其注意观察大科技是否能激活市场情绪。 图1各指数周表现（2024.06.17-2024.06.23）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场强弱力度图4深市市场强弱力度 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 科技持续活跃 市场持续调整，市场风格切换初步形成，科技板块持续性较好。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是大科技类的主题个股，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看硬科技的电子、计算机等相关主题表现突出，跌幅前列的概念板块则主要是文化传媒和新能源相关板块。从行业看电子、通信等行业表现活跃，休闲服务、房地产等行业表现较弱。 大科技板块，尤其是电子半导体板块持续活跃有事件驱动因素，也有行业本身周期景气度向好的内生动力，同时在房地产、大宗等周期板块表现活跃时，科技板块有一定的调整，而周期板块的调整，也提升了科技类板块的关注度。市场仍处存量博弈状态下，资金的转换从而形成了板块的轮动。从中长期看，新旧动能的转换，必然是新质生产力的崛起，科技板块受益于国家政策的推出以及行业景气的复苏。因此短期可攻，中长期攻防兼备。在周期和消费转弱之后，指数压力较大，我们仍继续关注大科技板块的持续性，这也是维持市场短期活跃度的主要力量。业绩目前也驱动力较弱，更多的是事件驱动的主题性机会为主，因此政策和行业事件仍是主要观察点。 表1市场个股周强弱表现（2024.06.17-2024.06.23）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300462.SZ 华铭智能 104.20 000982.SZ 中银绒业 (37.93) 833030.BJ 立方控股 77.76 600811.SH 东方集团 (26.47) 300930.SZ 屹通新材 66.13 600647.SH 退市同达 (23.83) 002766.SZ 索菱股份 61.03 002435.SZ ST长康 (23.44) 300469.SZ 信息发展 58.14 002325.SZ *ST洪涛 (22.58) 002869.SZ 金溢科技 46.85 002665.SZ ST航高 (22.41) 688693.SH 锴威特 46.54 002280.SZ ST联络 (21.82) 873305.BJ 九菱科技 40.18 002288.SZ *ST超华 (21.82) 301027.SZ 华蓝集团 39.40 600297.SH 广汇汽车 (21.43) 688130.SH 晶华微 32.91 600277.SH ST亿利 (20.83) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数5交易日表现（2024.06.17-2024.06.23） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866226.WI 数字硬件50 4.59% 866233.WI 数字出版50 -6.47% 866313.WI 万得生产性专业技术 4.17% 866051.WI 网络游戏 -6.01% 866067.WI 集成电路 2.99% 866096.WI 充电桩 -5.73% 866028.WI 5G 2.86% 866231.WI 数字影视50 -5.69% 866123.WI 智能穿戴 2.62% 866237.WI 数字游戏50 -5.66% 866218.WI 数字半导体50 2.34% 866119.WI HIT电池 -5.62% 866132.WI TWS耳机 2.29% 866108.WI 光伏屋顶 -5.50% 866065.WI 手机 2.16% 866120.WI 影视 -5.32% 866019.WI 芯片 2.13% 866107.WI 网红经济 -5.26% 866207.WI 数字基建100 1.97% 866316.WI 万得生产性商务服务指 -5.13% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.06.23，单位:倍）图6行业周涨幅（2024.06.17-2024.06.23） 估值水平较低 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE16.43倍，其中创业板42.98倍、上证50成分10.25倍、沪深300成份11.83倍，中证1000成份32.62倍。市场持续调整，估值水平下降，整体估值水平较低，安全边际较高。 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.06.23） 数据来源：WIND爱建证券研究所 继续耐心等待 整体来看，指数持续调整，再回震荡区间低位，也体现来说市场的整体谨慎的心态。不过市场下行动力和空间也不大，因此震荡格局仍将维持。周期和价值调整，科技成长持续性好，我们仍将关注的是结构性的机会，机会仍然是交易机会。从策略上看，我们仍以交易为主，关注大科技的板块的活跃性，稳健角度 看，可以继续耐心等待。 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 板块名称 PE(2023,整体法) PE(TTM，整体法) 2024Q1净利润同比增长率% 全部A股 16.43 16.43 -7.59 创业板 42.57 42.98 -4.51 上证50指数成份 10.22 10.25 -6.46 沪深300成份 11.90 11.83 -6.20 中证1000成份 33.52 32.62 -17.85 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%