西南证券机构调研纪要

西南证券机构调研报告 调研日期:2024-06-20 西南证券股份有限公司成立于1999年,是中国第九家上市券商和重庆第一家上市金融机构。公司经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品等。公司现有员工2300余名,在全国拥有35家分公司、86家证券营业部和27个投行业务部门,营业网点实现了国内省份除海南、西藏外的全覆盖并已布局重庆市所有区县。公司拥有全资子公司、孙公司以及重要参股控股公司。未来,西南证券将继续秉承“诚信稳健求精创新”的经营理念,致力于服务实体经济,以为投资者、客户和实体经济创造价值为宗旨,积极履行上市国企券商的责任,努力成为具备一流的创新意识、业务能力和管理水平的综合金融服务商。 2024-06-21 公司证券事务代表,董事会办公室主任,战略发展部总经理,研究发展中心副总经理,董事会办公室副主任,财务会计部总经理助理 2024-06-202024-06-20 特定对象调研,现场调研公司38楼会议室 富国基金管理有限公司基金管理公司基金经理,研究员 1.从行业和公司所在地来看,业务后续发展的主要方向是什么? 结合大环境,公司注重内生动力的提升,近几年,公司大力推进内部改革,发力构建大财富、大产业条线,补强过去机构客户偏弱的短板,提质零售客户服务品质,公司同时还重视并推进数字化转型,构建数字西证,促进财富和产业条线运营模式的不断优化、变化。公司是全国性经营的证券公司,同时我们当前也在重点服务川渝地区的客户,近3年来,公司投行、资管、子公司等都积极投入到成渝双城经济圈的建设中 。2.进入重庆的非本土券商,对公司发展有什么影响? 现有的业务格局划分总体是稳定的,公司着眼未来布局,相对而言,公司的区域优势是明显的,能够切实做到长期落地跟踪和及时响应客户需 求,近几年公司从服务西部、成渝双城经济圈建设出发,不断强化对本土市场的服务支持力度,并为此成立专班,大力推进落实相关工作,在机制、机构、人员投入上保持持续性,区域客户以及潜在客户对公司的认可度也在持续提升,随着一定的时间积淀,效果将逐步显现。 3.重庆区域的国有企业资产证券化率情况如何? 就我们目前所知,从区域特色、产业布局以及发展阶段等因素综合来看,总体上和沿海经济发达地区的企业还有一定的距离,上级重视国企发展,未来推进资产证券化的发展空间客观上是存在的,我们也在持续跟进。 4.公司投行队伍情况如何? 目前,公司投行队伍总体上持续保持稳定,不含新三板的话有180人左右,并持续保持投行团队规模适度。公司在并购重组上是历史长项 ,债券业务也是公司投行的一个重点。5.公司财富、产业和数字化等专班的机制如何? 工作专班是跨公司业务条线的,由公司领导牵头并拉动,相关部门联合办公、协同推进,以此打通内外部,并集合上下游资源,统一投入为客户提供全方位、可持续的全生命周期的高质量服务。专班采取赛马机制,运营成绩定期亮晒,将压力传导到整个体系,同时根据目标需求加强人才队伍建设。 6.公司薪酬水平、人员队伍建设情况如何? 总体上,公司人均薪酬水平当前处于行业平均水平范围内,并在行业内保持正常的人员流动,同时也根据不同时点的业务发展需要在调整人员结构,并进行精细化成本管理,整体与公司发展阶段相契合,员工队伍总体上持续稳定。 7.公司自营的风格和标的分布情况如何? 目前公司自营业务追求绝对稳定收益,总体保持稳健风格,以固收类利率债为主,权益类股票投资相对少。8.地方政府在业务上对公司的支持如何? 近几年来,上级重视,我们也积极主动争取,目前来看,公司服务川渝地区项目总体上的增幅还是比较大的,当然,效果的明显体现还需要一个时间积累的过程。比如从公司研究业务在重庆地区的发展情况来看,公司层面上首先在管理上保持了规范、稳健,有专门服务区域市场、与各主体对接和长期支持的团队和部门,较早接触和了解客户情况和需求,内部联合发挥专业优势为客户量身提供咨询支持,切实支持重庆区域产业的整合发展,势头良好,这也是公司产业专班发挥的作用。目前,包括区域内国企和中小企业,对我们的认可程度都在不断提高。