上声电子机构调研纪要

上声电子机构调研报告 调研日期:2024-06-18 苏州上声电子股份有限公司是一家总部位于中国苏州的汽车声学产品方案供应商,致力于提升驾车体验。公司成立于1992年,是全球扬声器制造商之一。苏州上声在声学产品系统方案及相关算法的研发设计方面拥有能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放和AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。公司较早实现了车载扬声器的国产化配套,并通过持续的自主创新具备较强的国际市场竞争能力。未来汽车音响方案的开发需要对整个产品开发过程具备一流的专业知识,而苏州上声在所有生产基地都始终培养一种高水准的生产深度,以极大的灵活度和速度响应客户要求,对质量和技术创新的高度执着是持续卓越表现的基础和驱动力。 2024-06-21 证券事务代表郭鹏 2024-06-18 特定对象调研公司一楼会议室 天风证券 证券公司 陈哲熙 银华基金 基金管理公司 范文韬 华西证券 证券公司 赵水平,白宇 一、公司近期基本情况介绍 公司致力于运用声学技术提升驾车体验,是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商,已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系 。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。目前,公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场的占有率为13.11%,国内市场占有率第一。 公司全体员工在董事会的领导下,抢抓机遇,锐意进取,既巩固了海外传统市场的优势地位,也把握住了国内新能源车快速增长的机遇,继续保持了营收和利润的快速增长。2023年公司生产、销售总体呈现稳健、有序的上升趋势,报告期内,公司实现营业收入232,646.30万元,较上年同期增长31 .52%;归属于上市公司股东的净利润15,898.82万元,比上年同期增加82.40%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15,611.94万元,比上年同期上升140.41%。 2024年1季度,公司实现营业收入59,780.04万元,较上年同期增长31.98%,归属于上市公司股东的净利润5,847.5 5万元,比上年同期增加95.38%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,198.91万元,比上年同期上升50.97 %。 二、访谈环节Q1、目前车厂客户对品牌和非品牌音响选择态度如何? 答:这方面主要看车厂的市场策略导向。(1)品牌意识不再那么突出,更注重对汽车本身的驾驶体验;(2)品牌音响溢价高,成本影响显著 ,主机厂需考虑制造成本与消费群体的需求;(3)公司突出的同步开发能力、稳定的精密制造能力和严格的质量控制能力,与同梯队品牌音响同台竞技。 Q2、对于海外工厂的发展如何展望? 答:公司对境外投资一直采取相对谨慎的战略,希望稳步去推进其发展。目前海外公司的业务规模稳步增长。未来随着国外客户更多的新 项目落地以及国内车厂的出海加速,公司会抓住市场机遇,进一步扩大业务规模,提升海外业务质量。 Q3、公司今年产品毛利率如何展望? 答:目前比较平稳,销量的进一步提升将有助于摊薄制造成本,提升规模效应。 Q4、公司后续的战略方向? 答:面对消费升级带来的市场机遇,公司持续加大研发和市场开拓力度,对扬声器系统进行升级迭代,开发更具竞争优势的中高端产品,为更多客户提供整车声音系统解决方案,实现整车声音系统渗透率的稳步增长。同步提升软件和硬件的综合能力,提升产品的差异化。