煤炭开采行业周报：勿虑，价格调整空间有限，逢低布局

煤炭开采行业周报总结

主要观点

1. 动力煤与焦煤价格走势

   • 动力煤：受南方降雨影响，电厂负荷不及预期，导致港口需求低迷，价格承压，但预计6月仅为淡季向旺季过渡阶段，迎峰度夏期间需求有望提振。
   • 焦煤：市场在大涨后难以深跌，供应整体稳定，需求主要依赖于下游刚需，价格预计维持宽幅震荡。

2. 焦炭市场动态

   • 焦炭市场暂稳运行，成本支撑增强，但由于终端市场成材消费偏弱，价格走势不明朗，短期内预计价格保持稳定。

3. 投资策略与推荐标的

   • 短期：推荐2024年一季度业绩增长的股票，如新集能源、中国神华、晋控煤业等。
   • 中期：特别推荐派息的中煤能源。
   • 关注：定增解禁后的甘肃能化，以及产量有望修复的华阳股份、山煤国际。
   • 重点推荐：潞安环能、淮北矿业、中国神华、陕西煤业、平煤股份、淮北矿业、兖矿能源、广汇能源等，以应对潜在的价格上涨。

4. 风险提示

   • 国内产量释放可能超过预期。
   • 下游需求可能低于预期。
   • 原煤进口可能超预期。

市场回顾

• 动力煤：本周价格小幅下行，产地供应稳定，下游需求以刚需为主。
• 焦煤：价格核心在于终端需求启动，供应稳定，下游采购以满足基本需求为主。
• 焦炭：产量稳定，需求以刚需为主，价格稳定，但利润空间缩小。

行业资讯与公告

• 行业要闻：提及了近期关于保险产品、银行存款利率调整及国债发行情况，反映了金融环境对煤炭行业的影响。
• 重点公司公告：具体公告内容未详细列出，但涉及公司业绩、战略规划或重要经营动态。

结论

煤炭开采行业在经历了近期的调整后，价格调整空间有限，建议投资者在市场回调时布局。重点关注动力煤与焦煤的供需关系变化，特别是终端需求的启动情况。短期推荐业绩增长的公司，中期关注特别派息的公司，长期则需关注产量修复潜力和基本面改善的公司。同时，需警惕产量释放、需求不足和进口增加等风险因素。在“低利率”与“资产荒”的背景下，红利资产配置价值凸显，煤炭作为稳态高股息的代表，具有较高的配置价值。