农林牧渔行业周报：关注长江中下游强降雨对农业的影响

本周热点：长江中下游一带强降雨持续发展。据中央气象台，6月16日以来，长江以南地区出现强降雨，大部地区出现大雨或暴雨，局地大暴雨或特大暴雨，广西东北部暴雨日数有3～4天。广西柳州、福建龙岩日雨量突破当地历史极值，广东梅州日雨量突破6月极值。6月21日贵州至长江中下游一带雨势再度增强，暴雨区域覆盖贵州、重庆、湖南、湖北、安徽、江苏、河南等多个省（市），湖北荆州、湖南常德和岳阳等局地特大暴雨。中央气象台预计，6月22-24日，长江中下游等地的强降雨天气将持续发展，贵州、江南北部、江汉东部、江淮南部等地部分地区有暴雨、局地大暴雨，并伴有短时强降水、局地雷暴大风等强对流天气。农作物方面，长江中下游主要为水稻、甘蔗的种植区，其中湖南、湖北、江苏、安徽的稻谷产量占全国稻谷产量占比约12.7%、8.9%、9.6%、7.6%（2022年）；广西为国内甘蔗主产区，产量占比68.8%（2022年）。持续降雨不利于早稻孕穗抽穗，但雨热天气利于甘蔗茎伸长，不过也要关注持续降雨导致的农田渍涝风险上升。6月3-19日广西大部蔗区出现中等以上渍涝灾害，其中广西柳城、罗城等地达到重度。畜禽方面，近年来南方区域的产能占比提高，湖南、湖北、广东、广西出栏量占比分别达到8.9%、6.1%、5.0%、4.8%（2022年），持续降雨可能会导致生猪疫病的发展，建议后续持续关注。 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.11元/kg，较上周下跌2.6%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.17元/公斤，周环比上涨2.3%。 鸡产品9.18元/公斤，周环比下跌0.2%。鸡苗价格2.3元/只，周环比下跌1.3%。往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。 本周观点 行情回顾：本周农业跑输大盘2个百分点 本周（2024/06/21）农业板块下跌3.3%，跑输沪深300指数2个百分点。个股方面，涨幅前三的为天马科技、大禹生物、华资实业；跌幅前三的为朗源股份、平潭发展、鹏都农牧。 图表1：本周农业板块跑输大盘2个百分点 图表2：本周宠物食品板块上涨0.9% 图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览 本周热点 长江中下游一带强降雨持续发展。据中央气象台，6月16日以来，长江以南地区出现强降雨，大部地区出现大雨或暴雨，局地大暴雨或特大暴雨，广西东北部暴雨日数有3～4天。广西柳州、福建龙岩日雨量突破当地历史极值，广东梅州日雨量突破6月极值。6月21日贵州至长江中下游一带雨势再度增强，暴雨区域覆盖贵州、重庆、湖南、湖北、安徽、江苏、河南等多个省（市），湖北荆州、湖南常德和岳阳等局地特大暴雨。中央气象台预计，6月22-24日，长江中下游等地的强降雨天气将持续发展，贵州、江南北部、江汉东部、江淮南部等地部分地区有暴雨、局地大暴雨，并伴有短时强降水、局地雷暴大风等强对流天气。 农作物方面，长江中下游主要为水稻、甘蔗的种植区，其中湖南、湖北、江苏、安徽的稻谷产量占全国稻谷产量占比约12.7%、8.9%、9.6%、7.6%（2022年）；广西为国内甘蔗主产区，产量占比68.8%（2022年）。持续降雨不利于早稻孕穗抽穗，但雨热天气利于甘蔗茎伸长，不过也要关注持续降雨导致的农田渍涝风险上升。6月3-19日广西大部蔗区出现中等以上渍涝灾害，其中广西柳城、罗城等地达到重度。畜禽方面，近年来南方区域的产能占比提高，湖南、湖北、广东、广西出栏量占比分别达到8.9%、6.1%、5.0%、4.8%（2022年），持续降雨可能会导致生猪疫病的发展，建议后续持续关注。 核心观点 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.11元/kg，较上周下跌2.6%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.17元/公斤，周环比上涨2.3%。鸡产品9.18元/公斤，周环比下跌0.2%。鸡苗价格2.3元/只，周环比下跌1.3%。往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 农业数据跟踪 生猪：生猪价格下跌，猪肉价格上涨 本周生猪价格下跌。本周（2024/06/21）全国瘦肉型肉猪出栏价18.11元/kg，较上周下跌2.6%；本周（2024/06/21）猪肉平均批发价24.55元/kg，较上周上涨0.4%。 图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.11元/kg，较上周下跌2.6% 图表5：本周猪肉平均批发价24.55元/kg，较上周上涨0.4% 生猪自繁自养盈利减少。本周（2024/06/21）自繁自养头均盈利382.68元/头，较上周减少30.58元/头；外购仔猪头均盈利366.56元/头，较上周减少29.55元/头。出售仔猪毛利331.9元/头，较上周增加8.6元/头。 图表6：本周自繁自养头均盈利382.68元/头，外购仔猪头均盈利 图表7：本周出售仔猪毛利331.9元/头，较上周增加8.6元/头 生猪体重持平、仔猪价格下降。上周（2024/06/14）全国白条猪肉平均宰后均重91.79公斤，周环比持平；本周（2024/06/21）15kg仔猪全国市场价52.53元/公斤，周环比下降0.5%。 图表8：上周全国白条猪肉平均宰后均重91.79公斤，周环比持平 图表9：本周15kg仔猪全国市场价52.53元/公斤，较上周下跌0.5% 家禽：肉鸡苗价格下跌，父母代鸡苗价格略涨 商品代鸡苗价格上涨。上周（2024/06/16）父母代鸡苗价格43.25元/套，周环比上涨2.3%；本周（2024/06/21）肉鸡苗价格2.3元/只，较上周下跌1.3%。 图表10：上周父母代鸡苗价格43.25元/套，周环比上涨2.3% 图表11：本周肉鸡苗价格2.3元/只，较上周下跌1.3% 肉鸡价格上涨，鸡肉价格下跌。本周（2024/06/21）主产区白羽肉鸡平均价7.17元/公斤，较上周上涨2.3%；本周（2024/06/21）主产区鸡产品平均价9.18元/公斤，较上周下跌0.2%。 图表12：本周白羽肉鸡平均价7.17元/公斤，较上周上涨2.3% 图表13：本周鸡产品平均价9.18元/公斤，较上周下跌0.2% 肉鸡养殖利润增加，屠宰利润减少。本周（2024/06/21）父母代种鸡养殖利润-0.4元/只，较上周减少0.03元/只；肉鸡养殖利润-3.01元/只，较上周增加0.41元/只。屠宰利润0.182元/只，较上周减少0.45元/只。 图表14：本周父母代种鸡养殖利润-0.4元/只、肉鸡养殖利润-3.01元/只 图表15：本周屠宰利润0.182元/只，较上周减少0.45元/只 817鸡苗价格上涨。本周（2024/06/21）主产区817鸡苗平均价0.73元/只，较上周上涨7.4%；主产区817肉杂鸡平均价7.75元/公斤，较上周上涨2.4%。 图表16：本周817鸡苗平均价0.73元/只，较上周上涨7.4% 图表17：本周817肉杂鸡平均价7.75元/公斤，较上周上涨2.4% 大宗：棕榈油价格上涨，白糖价格下跌 图表18：本周国内玉米现货价2461.18元/吨，较上周持平 图表19：本周CBOT玉米收盘价453.25美分/蒲式耳，较上周下跌3.3% 图表20：本周国内小麦现货价2503.61元/吨，较上周上涨0.1% 图表21：本周CBOT小麦收盘价577美分/蒲式耳，较上周下跌5.7% 图表22：本周国内粳稻现货价3108元/吨，较上周下跌0.2% 图表23：本周CBOT糙米收盘价1557美分/英担，较上周下跌0.5% 图表24：本周国内大豆现货价4403.68元/吨，较上周上涨0.2% 图表25：本周CBOT大豆收盘价1121美分/蒲式耳，较上周下跌2.4% 图表26：本周国内豆粕现货价3280.86元/吨，较上周下跌3.1% 图表27：本周一级豆油现货价7975元/吨，较上周上涨0.6% 图表29：本周国内进口四级菜油现货价8333.75元/吨，较上周下跌 图表28：本周国内菜粕现货价2578.95元/吨，较上周下跌4.0% 图表30：本周国内24度棕榈油现货价7900元/吨，较上周上涨1.4% 图表31：本周BMD棕榈油收盘价3899林吉特/吨，较上周下跌1.2% 图表32：本周南宁白糖现货价6480元/吨，较上周下跌0.9% 图表33：本周NYBOT11号糖收盘价18.99美分/磅，较上周下跌2.3% 图表34：本周国产鱼粉现货价12375元/吨，较上周持平 图表35：本周进口鱼粉现货价12436.96元/吨，较上周下跌0.1% 风险提示 农产品价格波动风险：农产品极易受到天气影响，若发生较大自然灾害，会影响销售情况、运输情况和价格走势； 疫病风险：畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响； 政策风险：农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响，造成效果不及预期，影响行业变革速度和公司的经营情况； 行业竞争与产品风险：公司产品（种子、疫苗等）的推广速度受到同行业其他竞争品的影响，可能造成销售情况不及预期。