【产业调研】生猪:广西生猪产业调研(四)

调研行程&背景介绍 访谈提纲 调研对象 A：生猪养殖+ 生猪贸易 一 生猪存栏：自繁自养模式，根据仔猪行情考虑是否卖仔猪。当前存栏2000头母猪，10000头商品猪。 养殖成本：目前不到7元/kg，断奶仔猪成本320-330。其中，育肥猪栏舍租金100-120元/头/年，母猪舍栏舍租金600元/头/年。 体重情况：由于是自繁自养模式，各个批次都有。近期出栏体重有所下降，前一阵出到350斤，目前出300斤左右。后期打算压栏到320-330斤。 猪价预期：价格高点24元/kg左右，时间点出现在8-9月份，原因：①消费启动；②二育补栏情绪；③供给断档。今年更多关注供应端，供应端存在问题。但认为这波高猪价不会太久，对4季度有些担心。 养殖计划：对于2025年行情不太看好，计划减1000头母猪存栏。 贸易流向：一部分流入屠宰，一部分流入二育。涨价后，屠宰厂订单量下滑50%；目前二次育肥大约每天调运1000头，较5月下滑2/3。6月份以来，二次育肥存栏在卖，端午节前出栏均重300-320斤左右，端午节前大肥基本卖完，端午节后大肥行情下滑，目前300斤以上生猪卖不动，近期270-280斤出了一批。降体重卖猪的主要是二次育肥群体，自繁自养场不着急降体重。 仔猪价格：为什么今年仔猪价格掉不下来？因为育肥有预期利润，而且饲料价格还下降。如果按照相同养殖成本对标，700块的仔猪价格叠加今年的饲料成本，相当于500块钱的仔猪价格叠加去年的仔猪成本。我们直觉上可能认为目前700的仔猪价格自繁自养厂可能愿意卖仔猪，然而恰恰相反，甚至有的自繁自养场还在采购仔猪。 生产效率：2021年左右，预估广西行业平均PSY20左右，今年在25左右。目前25仍然没有达到生产效率提升的边界，随着种群的进一步更新，未来中长期还会处于增长的趋势。 猪病情况：广西每年猪病会逐年递减，核心原因是养猪人对于猪病的应对能力逐步提高。近期广西下雨，猪病存在一定影响，主要体现为低洼区域的小散户，贵港、桂平等地，后期需要保持关注。 作者简介 关壹麟 中粮期货研究院农产品高级研究员 交易咨询资格证号：Z0018177 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。