需求旺季到来，OPEC+财政考量提供弹性空间
需求旺季预期下，市场对需求变化敏感度提升，本周美国原油及汽油库存分别下降了216万桶和228万桶，油价在资金抢跑的推动下上半周涨幅明显。据美国银行预测，沙特在2024年实现财政平衡所需的油价接近95美元/桶，这为OPEC+国家的财政考量提供了额外的市场支撑。
总体需求方面，中国5月原油加工量同比下降1.8%，其中柴油产量下滑6.4%，而汽油和煤油产量则分别增长了2.9%和23.9%，显示出需求结构的变化趋势。随着季节性需求高峰的到来，预计短期油价将得到支撑并逐步上涨。
美元指数的上升与油价的上涨相辅相成，同时，东北亚LNG到岸价格微幅下跌，反映了当前市场的复杂动态。截至6月21日，美元指数收于105.83，周环比上升0.30个百分点。布伦特原油期货结算价为85.24美元/桶，较上周上涨3.17%；WTI期货结算价为80.73美元/桶，周环比上涨2.91%。
美国原油产量保持稳定，但炼油厂的日加工量有所下降，表明在需求放缓背景下，炼油活动可能面临调整。成品油方面，汽油和航空煤油的产量有小幅增长，而馏分燃料油的产量则有所减少。
欧盟储气率的上升反映出天然气市场的积极动向，截至6月20日，欧盟储气率为74.56%，较上周上升1.86个百分点。
汽油价差和烯烃价差呈现出不同的趋势。汽油价差有所扩大，而烯烃价差则出现收窄，显示出不同石油产品的市场动态。
投资建议方面，推荐关注以下几个投资主线：
-
油价中枢提高：国企改革持续推动石油央企资产优化，叠加高分红特点，石油央企估值有望提升，建议关注中国石油、中国海油、中国石化。
-
油价上涨：高成长、业绩弹性的中曼石油值得关注。
-
天然气市场化改革：产量处于成长期的新天然气、蓝焰控股受益于国内天然气市场化改革加速推进。
-
油气上产提速：气井服务领域的九丰能源作为稀缺标的，值得关注。
风险提示包括：
- 地缘政治风险：地缘政治事件可能影响原油供给或需求，导致供需格局变动及油价大幅波动。
- 伊核协议达成带来的供需失衡风险：伊核协议的进展可能导致伊朗原油产量和出口增加，对全球供需平衡造成冲击。
- 全球需求不及预期的风险：全球经济状况不佳可能影响原油需求，导致油价低于预期。
石化市场本周整体表现平稳，中信石油石化板块周涨幅为0.5%，略高于沪深300的跌幅。上市公司层面，ST新潮涨幅最大，而道森股份跌幅最大。行业动态方面涵盖了多方面的信息，包括原油产量、天然气产量、钢铁产量等数据，以及各国的能源政策和市场动态。此外，公司动态中包含了多个上市公司的权益分派、关联交易、股份回购、董事变动、股份转让等信息。最后，石化产业数据追踪部分详细呈现了油气价格、供给、需求、库存、进出口等关键指标的数据变化，以及炼化产品价格和价差的表现。
