隆平高科机构调研纪要

隆平高科机构调研报告 调研日期:2024-06-19 袁隆平农业高科技股份有限公司成立于1999年,2000年上市,是一家现代种业高科技集团,致力于推动种业进步,造福世界人民。公司是国内规模最大的“育繁推一体化”种业企业,杂交水稻种子业务全球领先,杂交玉米种子业务中国领先、巴西前三,辣椒、黄瓜、谷子、食葵业务中国领先。2021年公司实现营业收入35.03亿元,综合实力稳居国内第一,位列全球种业企业前十强。公司拥有一流的研发团队,研发人员480余人,拥有一大批优秀的水稻、玉米、生物技术专家。公司已在中国、巴西、美国、巴基斯坦、菲律宾等多个国家建有水稻、玉米、蔬菜、谷子和食葵育种站约50个,试验基地总面积1.2万亩 ,主要农作物种子的研发创新能力居国内领先水平。 2024-06-20 董事会秘书胡博 2024-06-19 特定对象调研,现场会议- 长江农业 其它 高一岑 大成基金 基金管理公司 齐炜中 上银基金 基金管理公司 蒋纯文 易方达基金 基金管理公司 姜桠耀 国联安基金 基金管理公司 石林 重阳投资 投资公司 吴伟荣 本次投资者关系活动以座谈方式进行交流,主要内容如下: 1.水稻板块整体表现情况如何?近两年业绩较快增长的原因? 公司在杂交水稻育种领域持续保持行业领先和健康较快增长。公司水稻形成了持续的创新能力,根据市场需求,推出具有强竞争力的品种,如隆两优、晶两优,以及主推新品系玮两优、臻两优、飓两优等系列。同时,通过优化组织结构和营销策略,加强内部协同和风险管理,将多个水稻产业主体按照一体化运作、公司化管理、虚拟化组织的组织建设思路,在具体的管控上采取统分结合,实现较好的内部协同和竞争策略组合,运作的优势新品种在规模、价格和利润上均处于行业前列,销量实现了显著增长,盈利能力得以持续提升。 2.公司国内玉米种子产业的发展优势? 2023年,得益于技术创新和市场拓展,公司国内玉米种子业务全年实现营业收入22.68亿元,同比增长72.30%。 通过集中管理和共享育种资源,公司实现了主要生态区的优势品种全覆盖,不断扩展至北方早熟、东华北中早熟、东华北中熟、黄淮海以及西南、西北等主要玉米产区。同时自主研发的玉米品种以其卓越表现赢得了市场的广泛认可,裕丰303、中科玉 505、隆创310、联创839等品种不仅受到种植农户的青睐,市场份额也稳步提升,其中裕丰303品种推广面积荣登全国榜首,中科玉505连续两年稳居全国第三。 目前国内玉米价格处于较低水平,玉米种子行业库存偏高,但公司依托品种和品牌优势,推进SAVE营销模式,实施协同管理,保持健康的库存状态,并通过研发协同、双制种基地建设降低生产成本等措施,增强市场竞争力。 3.在国际粮价大幅下降的情况下,公司采取什么经营措施提升隆平发展业绩? 受巴西极端气候及玉米价格低迷影响,隆平发展在2023年销量与收入仍稳中有升,在行业环境不利情形下,公司积极应对行业挑战,持续强化及提升竞争力,主要通过以下措施应对行业周期下行风险,力争保持业绩稳定和增长:一是通过渠道管理以及销售体制改革,夯实和扩 大业务增长基础;二是借助巴西一年两季的农业生产优势,根据当前库存状况和市场需求,制定了有效的生产经营策略。通过适度调整制种规模,有效减少了存货积压风险,确保了库存的健康流转,掌握竞争主动权;三是继续确保田间精细化管理,严控成本,强化内部管理,以结果导向的工作机制提升运营效率和资源的利用效率,有效降低生产成本和管理费用;四是积极对接国内多家银行,利用人民币直贷替换部分境外贷款,降低融资成本;五是控制资本支出,探索品类拓展,通过拓展高粱和大豆业务,提升盈利能力和改善现金流状况;六是持续加大研发投入,培育出高产、优质、抗病虫害的种子品种,巩固和增强产品竞争力。 4.转基因玉米推广及终端价格情况? 公司积极开展生物育种技术方面研发、合作,储备品种资源,并按照国内主管部门相关要求开展转基因产业化示范推广,市场对公司转基因玉米的反馈积极。 作为种业领军企业,公司与已获得安全证书的转基因性状企业及科研机构建立紧密的合作关系,通过广泛且严格的品种测试,加速育种技术创新,向市场推出的产品表现优异且稳定。 在定价策略上,公司出厂价或结算价将基于经销商的兑现价和性状公司的谈判结果综合确定,以确保价格的市场竞争力并构建保障合理利润 的价格体系。5.瘦身健体进展情况?精益降费的成效? 从2023年开始,公司推进瘦身健体专项工作,不断加强内控管理,力争三年内大幅缩减非种业核心资产,优化资产质量。2023年已主动剥离低效、无效、非主业的参股公司13家,回笼资金1.39亿元。2024年瘦身健体专项工作基本按计划推进中。 精益降费方面,公司采取了以下措施并取得了积极成效:一是主动开展外汇风险管理工作,用人民币置换了全部美元贷款,减少了因汇率波动造成的损失;二是加快研发资源的协同与整合,提升研发效率;三是通过内部协同,不断优化产业制种基地的布局,降低生产成本;四是 优化贷款结构,统筹资金,争取优惠贷款利率,降低财务费用;五是以销定产、严控库存,提升存货周转率,保持良好的经营性现金流。