兴瑞科技（002937.SZ）是一家专注于汽车电子、智能终端、消费电子、模具及其他业务的高新技术企业。其2023年的业绩稳健增长，主要得益于新能源汽车订单的持续提升以及汽车业务占比的提升。在财务指标方面，营业收入从2022年的17.67亿元增长至2023年的20.06亿元，同比增长13.51%。归母净利润也从2022年的2.19亿元增长至2023年的2.67亿元，同比增长21.99%。扣非净利润同样实现了增长，从2022年的2.19亿元增至2023年的2.63亿元，同比增长15.10%。
2023年，兴瑞科技的汽车电子业务占据了重要地位，实现销售收入10.05亿元，同比增长60.19%，其中新能源汽车业务占汽车电子比例超过70%，实现了翻倍增长。智能终端业务虽然有所下滑，但连接器、网络设备、算力设备、存储设备等基础类设备的需求仍保持稳定增长趋势。
在财务指标方面，兴瑞科技的毛利率从26.4%提升至26.91%，净利率则从12.3%提升至13.28%。费用控制方面，销售、管理、研发和财务费用率分别变动为-0.21%、-1.30%、-0.29%和+1.35%，财务费用的汇兑收益减少主要由于美元汇率波动所致。
2024年，兴瑞科技继续聚焦新能源汽车电装领域的研发和拓展，通过精准拓展目标客户和产品线，保障产品质量和客户交期，规模效应逐渐显现，汽车电子业务实现了快速提升。慈溪新能源汽车零部件产业基地已经顺利投产，苏州新能源汽车零部件扩产项目也已启动，为汽车电子业务未来的持续增长奠定了坚实基础。
公司还推出员工持股计划，覆盖了部分董事、监事、高级管理人员及核心员工，旨在完善利益共享机制，改善公司治理水平，提高员工凝聚力和竞争力，彰显长期业绩增长信心。此外，公司还通过股票回购计划，用于实施员工持股计划，进一步激励员工。
综上所述，兴瑞科技凭借其在汽车电子领域的优势，通过持续的研发投入、市场拓展和产能扩张，有望继续保持增长态势。预计2024-2026年归母净利润分别为3.45亿元、4.54亿元、6.18亿元，每股收益分别为1.16元、1.53元、2.07元，对应市盈率分别为18X、14X、10X。考虑到公司的成长潜力和业绩预期，维持对其“买入”的评级。
