Q1盈利同比大幅改善，关注Micro LED产能释放节奏

深天马A（000050.SZ）的2024年一季度报告显示，公司业绩显著改善，尤其在盈利方面。以下是基于报告的主要内容和关键数据的总结：

财务指标概览

• 营业收入：2022年同期为31,447百万元，2023年一季度增长至32,271百万元，同比增长2.6%，环比增长2.35%。
• 归母净利润：亏损状态从2022年的112百万元扩大至2023年一季度的-2,098百万元，随后在2024年一季度转为亏损减少至-3.01百万元，同比增长54.59%，环比增长2.16%。
• 毛利率：2024年一季度为11.17%，相比2022年同期提升5.22个百分点。

业务亮点

• 车载显示业务：营收同比提升超过40%，环比提升超过10%。LTPS技术车载显示产品出货量同比增长超200%，国际头部车企的汽车电子业务在3月销售额单月破亿，预计今年将加速规模起量。
• AMOLED柔性手机显示业务：TM17柔性AMOLED手机显示营收同比提升超16%，环比提升超10%，受益于终端客户较为积极的提货需求，AMOLED柔性产线产能（TM17及TM18）预计将进一步提升释放。

预测与评级更新

• 上调盈利预测：基于市场需求复苏、产品价格修复以及车载显示业务的加速发展，预计2024年公司柔性AMOLED手机产品出货量将继续快速增长，并进入更多高端、旗舰项目的品牌客户。
• 车载业务：持续关注LTPS技术的渗透加速和Micro LED产能的释放节奏，车载显示作为重要应用方向之一。
• 评级调整：结合公司盈利能力的改善好于预期，上调至“买入”评级。

风险提示

• 市场风险：车载业务开拓不及预期的风险，消费电子需求复苏不及预期的风险。
• 竞争风险：市场竞争激烈，可能影响盈利水平。
• 汇率风险：汇率波动可能影响财务状况。

综上所述，深天马A在2024年一季度展示了盈利改善的迹象，特别是在车载显示和AMOLED柔性手机显示业务方面，市场对公司的长期增长前景持乐观态度。