蜂助手鸿蒙生态助手流量运营及云终端业务即将放量空间市值看150亿

国内物联网IoT流量运营笼头，鸿蒙万物互联最直接受益方。 公司物联网流量业务以硬件集成+流量卡收费的商业模式覆盖智慧家居、支付、车联网等c端场景，电力、银行、安防、广告等b端场景，提供上网连接服务解决无綫上网需求；累计覆盖智能终端千万级，绑定三大运营商及行业头部客户。 华为云终端核心技术提供商，算力蜂助手：鸿蒙生态助手，流量运营及云终端业务即将放量，空间市值看150亿 国内物联网IoT流量运营笼头，鸿蒙万物互联最直接受益方。 公司物联网流量业务以硬件集成+流量卡收费的商业模式覆盖智慧家居、支付、车联网等c端场景，电力、银行、安防、广告等b端场景，提供上网连接服务解决无綫上网需求；累计覆盖智能终端千万级，绑定三大运营商及行业头部客户。 华为云终端核心技术提供商，算力、存储、数据、应用上云，实现多端同屏互动。 公司以华为云IaaS为底座，与华为云arm鲲鹏服务联合运营，以项目制或saas的方式帮助政 企客户和行业客户实现跨端运营，提高生产和业务效率，以月度订阅的方式帮助终端个人用户实现多端同屏互动，完美匹配华为鸿蒙1+8+N一次部署多端互动的场景。 纯血鸿蒙即将发布，公司充分受益华为终端放量及鸿蒙app大量适配开发。 增量测算：流量业务按照鸿蒙生态存量设备数（剔除手机）5亿台，单台设备每年200元流量费，仅IoT设备流量运营空间就有1000亿，假设25年物联网终端鸿蒙化比例为5%，公司20%以上 份额，20%净利率，贡献增量收入和利润10亿、2亿；云终端业务政企和行业端，按照项目制云端部署运维单项目2kw价值量，覆盖客户500家，25年渗透率10%为假设，贡献增量收入10亿 、利润1亿；c端云手机保守按mate70等纯血鸿蒙新机型+存量机型呏级新系统5000万部，年订阅费30元，贡献增量收入15亿、利润2.5亿左右。 股权激励主业稳健，流量&云终端业务百亿大空间，作为纯血鸿蒙铲子股，当前市值位置显著低估，参考股权激励24年实现16亿收入2亿利润，25年主业20%增长，合计25年保守8亿利润，给 予15-20PE，3倍空间，建议重视！