机械行业周报：特斯拉股东会带动机器人热度再起

证券研究报告|行业周报 机械设备 2024年06月18日 机械设备 机械行业周报：特斯拉股东会带动机器人热度再起 优于大市（维持） 证券分析师 投资要点： 何思源 资格编号：S0120522100004 研究助理 邮箱：hesy＠tebon.com.cn 市场表现 机械设备沪深300 5% % % %5% 2% 2023-062023-102024-022024-06 1 7 0 -7 -1 -2 -29% 市场表现： 6月11日至6月14日期间，上证综指下跌0.61%，沪深300指数下跌0.91%。中证1000指数上涨0.53%。申万机械设备行业指数上涨0.54%，机械行业指数本周表现优于大盘。 周度观点更新： 当前位置持续看好工程机械板块配置机会，短期关注挖掘机数据底部修复带来的行业β回升，中长期角度关注工程机械企业规模效应提供的经营弹性。建议关注工程机械龙头企业【中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械】； 行业重点信息： 相关研究 【人形机器人】特斯拉股东大会以较大优势通过了马斯克560亿美元的薪酬方案，尽管有机构投资者反对。股东大会支持将特斯拉注册地从特拉华州迁至德克萨斯州，马斯克此前已表态不再在特拉华州注册公司。马斯克宣布Optimus机器人将在2025年开始有限量产，并预测将有超1000个在特斯拉工厂工作。股东大会上，马斯克分享了电动车、太阳能技术、储能解决方案等最新进展，展示公司技术领导地位。 【铁路设备】建设项目2024年第二批机车及车载采购项目已由国铁物资有限公司以关于2024年第二批新造机车及配套电务车载设备采购项目的招标计划(国铁物资采〔2024〕272号)批准建设，项目业主为中国国家铁路集团有限公司，建设资金来自移动装备购置资金，项目出资比例为100%，招标人为国铁物资有限公司。本次招标项目铁路机车电务车载设备采购项目（机车综合无线通信设备CIR）已具备招标条件，现进行公开招标机车综合无线通信设备CIR140套。 风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；经济不景气影响需求与供应链。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.行情回顾4 2.重点信息更新6 3.重点数据跟踪6 4.风险提示7 图表目录 图1：股票行情4 图2：机械设备指数本周涨跌幅4 图3：机械设备行业各板块周涨跌幅5 图4：PMI、PMI生产、PMI新订单情况6 图5：工业企业产成品存货情况6 图6：中国CPI当月同比变化7 图7：我国金属切削机床、成形机床产量当月同比7 图8：我国叉车当月销量7 图9：我国挖掘机当月销量7 表1：机械各板块涨幅前五名标的5 表2：机械各板块跌幅前五名标的5 1.行情回顾 6月11日至6月14日期间，上证指数下跌0.61%，沪深300指数下跌0.91%，市场行情整体偏弱，申万机械设备指数上涨0.54%，表现优于大盘。 图1：股票行情（截至6月14日收盘数据，单位：百分比） 2.2136 0.5358 -0.6111 -0.9116 2.5000 2.0000 1.5000 1.0000 0.5000 0.0000 -0.5000 -1.0000 -1.5000 沪深300上证指数科创50机械设备(申万) 资料来源：Wind、德邦研究所 6月11日至6月14日期间，机械设备指数+0.54%，在全行业中排名第8，整体表现较好，在市场较为疲软的环境下仍保持较为强劲韧性，绝对涨幅为正。 图2：机械设备指数本周涨跌幅（截至6月14日收盘数据，单位：百分比） 0.54 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 资料来源：Wind、德邦研究所 6月11日至6月14日期间，申万机械设备指数三级行业中其他自动化设备板块表现较好，激光设备、仪器仪表、机床工具表现也较为强劲，楼宇设备、磨具磨料、金属制品与工程机械整机板块受市场环境影响有一定承压。 图3：机械设备行业各板块周涨跌幅（截至6月14日收盘数据，单位：百分比） 6.86 5.07 2.64 2.48 2.16 1.91 1.65 1.43 1.39 1.15 0.33 0.17 0.11 -0.06 -0.71 -0.91 -2.12 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 资料来源：Wind、德邦研究所 6月11日至6月14日期间，申万机械板块涨幅前五名分别为先锋电子、光格科技、崇德科技、上工申贝、罗博特科，涨幅均超过15%，其中先锋电子周涨幅超30%。 表1：机械各板块涨幅前五名标的（截至6月14日收盘数据） 证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 周收盘价（元/股） 市盈率（LYR） 002767.SZ 先锋电子 31.17 14.73 289.94 688450.SH 光格科技 28.38 26.60 37.39 301548.SZ 崇德科技 28.00 72.66 43.08 600843.SH 上工申贝 18.12 8.41 66.10 300757.SZ 罗博特科 17.66 90.63 182.18 资料来源：Wind、德邦研究所 本周申万机械板块跌幅前五名分别为利欧股份、鲁信创投、中集集团、绿的谐波、国机重装，其中利欧股份与鲁信创投周跌幅超10%。 表2：机械各板块跌幅前五名标的（截至6月14日收盘数据） 证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 周收盘价（元/股） 市盈率(LYR) 002131.SZ 利欧股份 -12.82 1.36 4.68 600783.SH 鲁信创投 -11.10 9.61 28.14 000039.SZ 中集集团 -8.69 9.56 122.38 688017.SH 绿的谐波 -8.14 99.48 199.39 601399.SH 国机重装 -7.96 2.66 44.56 资料来源：Wind、德邦研究所 2.重点信息更新 【人形机器人】特斯拉股东大会以较大优势通过了马斯克560亿美元的薪酬方案，尽管有机构投资者反对。股东大会支持将特斯拉注册地从特拉华州迁至德克萨斯州，马斯克此前已表态不再在特拉华州注册公司。马斯克宣布Optimus机器人将在2025年开始有限量产，并预测将有超1000个在特斯拉工厂工作。股东大会上，马斯克分享了电动车、太阳能技术、储能解决方案等最新进展，展示公司技术领导地位。 【铁路设备】建设项目2024年第二批机车及车载采购项目已由国铁物资有 限公司以关于2024年第二批新造机车及配套电务车载设备采购项目的招标计划(国铁物资采〔2024〕272号)批准建设，项目业主为中国国家铁路集团有限公司，建设资金来自移动装备购置资金，项目出资比例为100%，招标人为国铁物资有限公司。本次招标项目铁路机车电务车载设备采购项目（机车综合无线通信设备CIR）已具备招标条件，现进行公开招标机车综合无线通信设备CIR140套。 【新能源＆环保设备】6月14日，杰瑞环保科技有限公司（以下简称杰瑞环保）为浙江华友钴业股份有限公司（以下简称华友钴业）定制的全新一代锂电池资源化循环利用设备顺利发货，该设备将在浙江省项目现场落地应用。未来，杰瑞环保将与华友钴业强强联手，共同推动锂电池回收产业健康、高效发展。作为新能源产业链重要一环，锂电池循环利用将助推全球新能源产业链健康发展。未来，杰瑞环保将持续推动锂电池回收装备向智能化、绿色化、标准化转型发展，推动中国的高端技术装备在全球新能源市场中发挥关键作用，共同推动全球新能源产业向着低碳、可持续的未来迈进。 3.重点数据跟踪 我国PMI指数年初至今呈现较为稳定趋势，年初至今已有2个月份超过50%，经济整体呈现温和恢复态势，工业产成品存货情况趋于稳定。目前机床方面仍处于调整阶段，叉车销量已出现较为明显增长态势，其中2024年3月销量超过13万台，4月销量超过12万台，属于历史较高水平。 图4：制造业PMI、PMI生产、PMI新订单情况（百分比）图5：工业企业产成品存货情况（百分比（左）、亿元（右）） 6025 5520 15 5010 455 0 40 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 中国:制造业PMI中国:制造业PMI:生产 中国:制造业PMI:新订单 中国工业企业产成品存货（亿元） 中国工业企业产成品存货月度同比（%） 资料来源：Wind、德邦研究所资料来源：Wind、德邦研究所 图6：中国CPI当月同比变化（百分比）图7：我国金属切削机床、成形机床产量当月同比（百分比） 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021 2021 2022 2022 2023 2023 2024 0.00 -1.00 -2.00 中国CPI:当月同比（%） 150 100 50 0 -50 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-03 2024-04 中国金属切削机床产量:当月同比中国金属成形机床产量:当月同比 资料来源：Wind、德邦研究所资料来源：Wind、德邦研究所 图8：我国叉车当月销量（台）图9：我国挖掘机当月销量（台） 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 中国叉车当月销量（台） 中国挖掘机当月销量（台） 资料来源：Wind、德邦研究所资料来源：Wind、德邦研究所 4.风险提示 1.宏观经济景气度不及预期； 2.国内固定资产投资不及预期； 3.经济不景气影响需求与供应链。 信息披露 分析师与研究助理简介 何思源：经济硕士，十年买方&卖方投研究经验，新财富机械入围，2022年加入德邦证券任科创板&中小盘首席研究员。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨 类别 评级 说明 股票投资评级 买入 相对强于市场表现20%以上； 增持 相对强于市场表现5%~20%； 中性 相对市场表现在-5%~+5%之间波动； 减持 相对弱于市场表现5%以下。 跌幅； 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上； 2.市场基准指数的比较标准：A股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。 行业投资评级 中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间； 弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。 法律声明 本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的