云晨研究 | 今日参考2024.06.18

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌23350-23450元/吨，均价23400元/吨，较上一交易日上涨50元/ 吨，对沪锌2407合约贴水90-升水10元/吨；1#锌23280-23380元/吨，均价23330元/吨，较 上一交易日上涨50元/吨，对沪锌2407合约贴水160-贴水60元/吨。锌价低位小幅反弹，截止上午收盘沪锌主力合约上涨230元/吨，涨幅0.99%。 2、费城联邦储备银行总裁哈克周一表示，如果他的经济预测变成现实，美联储今年将能够降息一次。 观点 沪锌今日震荡小幅反弹，主力合约2408收报23410元/吨，较前一交易日涨100元/吨，涨幅为0.43%。市场期待本周的经济数据出炉，并密切关注纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事库克即将发表的言论，以明确美联储的降息时间表。 基本面，锌精矿进口窗口开启，但考虑到海外矿山暂无增量且欧洲冶炼厂复产和运输缓慢，预计短期可流入国内的增量有限；国内锌精矿原矿贫化和安全环保检查问题限制了矿山的产量增幅，5月国内锌精矿产量小幅下降。当前矿山利润约为6300元/吨，冶炼厂不含副产品收益亏损在1300元/吨左右。在矿紧缺问题不能有效缓解的情况下，由矿紧缺传导至冶炼厂减产只是时间问题。6月株冶、盛屯等炼厂下调开工，供应量预计环比减少7500吨左右。消费上，虽然前几周国内社会库存持续去库，但多为前期刚需补库导致，实际终端尚未改善，且6月北方高温、南方多雨影响基建、地产等项目推进，淡季表现逐步显现。 综合来看，锌的基本面提供托底，但近期宏观情绪降温，预计沪锌以震荡偏弱为主，考验下方23000元/吨支撑。 铅 资讯 宏观方面，隔夜，美元指数跌0.17%。5月美国进口物价五个月来首次环比下降。国家统计局数据显 示，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业增势良好。 观点 沪铅2408今日收于18895元/吨，涨275元/吨，持仓量107187（+10892手），成交17.3万手 （+274手）。近期废电瓶供应矛盾成为支撑国内铅价的主要因素，安徽地区再生铅冶炼企业超预期减停产使铅锭供应阶段性收紧，原生铅及再生精铅价差收窄。待交割因素解除，后续铅锭社会库存或由增转降。此外，LME有色金属普遍承压，伦铅上行动力较弱，国内铅价走势更强，我们仍需继续关注铅锭及粗铅进口的可能性，短期铅价底部成本支撑有效，后续或仍将延续高位震荡。 锡 资讯 1、上海有色网1#锡价格范围：267000-268500，均价267750，下跌250，收盘基差1970元/吨，进口亏损5368.53元/吨。 2、上海期货交易所今日仓单情况：上海8595吨（-62），广东4949吨（-86），江苏1835吨 （-22），总计15379吨（-170），去库。截至上日，LME库存为4675吨（持平）。 3、截至上日，LME锡近月与3月价差报价为-264.01美元/吨（-24.01美元/吨），3月与15月价差报价为320美元/吨，处于较低水平。 4、截至6月17日，6月JFX、ICDX两家交易所累计锡成交量为1525吨。 5、据SMM调研显示：今日早盘沪锡价格持续拉升，少数下游企业刚需采买，多数下游企业持观望态度。大部分贸易企业上午为零散成交或暂无成交。总的来说，今日现货市场成交较为冷清。 观点 沪锡指数今日低开冲高回落收于266404元/吨，下跌1128元/吨（-0.42%），持仓量83272（-2888手），前二十名会员净持仓呈净多2198手（-376手），多空离场。技术上，价格位于20日均线之下，短空参与，关注下方26万附近支撑情况。 镍 资讯 6月17日，金川升水报2500-3000元/吨，均价2750元/吨，均价与上一交易日相比下调200元/吨，俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。 观点 沪镍2407四连阴，收于133810元/吨，下跌2310元/吨（-1.7%），持仓量7.61万手（+0.16万手），成交量17.6万手（-2.74万手）。宏观驱动转弱后，市场交易焦点回到基本面。基本面上，镍铁和硫酸镍价格走弱，对沪镍支撑下降。中长期偏空格局下，国内新交割品牌注册，进一步加重供应端压力。沪镍短期继续震荡偏弱思路操作，关注13W附近支撑。 白银 资讯 1、沙特与美国之间长达50年的石油美元协议到期，沙特选择不再续签。 沙特现在可以灵活地以多种货币出售石油，其中包括人民币、欧元和日元，未来还会扩大。 2、50年前，美元与黄金脱钩，美金不再是“美金”。之后，美国与沙特签订石油美元协议，美元绑定石油，美元成了“石油美元”。此举既稳定了美元，也稳定了中东，至此石油危机不再对美国构成重大威胁。 现在50年过去，石油和美元也脱钩了，美元会不会就此大崩溃呢？不会。自家有了页岩油，成了全球石油老大；还因为他找到了新锚——美债。尤其在2008年次贷危机之后，美联储搞量化宽松QE，大量印美元去买美债，进一步增加了美元的美债含量。 如果说，50年前1美元背后对应的是一定数量的黄金，那么近50年1美元背后对应的就是一定数量的石油，而现在1美元背后对应的是一定数量的美国国债。可以理解为，你手里的美元，就是美国政府给你打的白条。美国政府打的白条全世界都认，是因为美国的科技和军事力量在撑着美国政府的信用。也就是说，直到美国科技和军事力量被人彻底超越，美元才会大崩溃。 观点 白银2408收7752元/千克，+28元/千克（0.36%），持仓38.08万手，成交109.19万手。 太微妙了！朋友们！这个位置的价格就像是已经平衡的跷跷板，稍有不慎就失衡，这样的节点最难交易啦！ 所以还是我们说的进入6月份，不会出现趋势型行情，高位强震荡为主。日为单位的短线交易难度加剧，长期趋势（两周以上）对于个人投资者而言，80%以上的人是拿不住的。所以在贵金属上如果有耐得住交易的人，是可以尝试日线级别的大阴线或者低开的时候选择轻仓进场多头的，拿两周以上的。 双焦 资讯 1、6月18日，国内炼焦煤市场价格主稳个调运行，目前均价参考1713元/吨，较上一工作日下跌2元/吨。 2、6月18日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1930元/吨左右。山东地区气煤价格在1350- 1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1120-1220元/吨左右。西南地区主焦煤价格在2000- 2170元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1615元/吨，从成交状况来看，成交量增加持仓量减少。焦炭今日收盘于2270.5元/吨，盘中成交状况显示，成交量减少持仓量增加。文华黑链指数收涨于140.68，幅度0.29%；文华钢铁板块收于131.52，幅度0.12%；建材板块收于149.77，幅度-1.33%；煤炭板块收于233.71，幅度-0.97%；煤化工板块收于109.70，幅度-0.30%。提降落地后焦化企业利润缩减，采购热情走弱，焦煤价格短期弱势更为明显，预计短期双焦弱势为主。 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：5月30日，国内沥青81家企业产能利用率为28.7%，环比增加2.2%；54家样本企业厂家当周出货量为42.6万吨，环比增加13%。库存方面，国内厂库环比增加0.7%；国内社库环比上涨0.4%。 观点 沥青2409今日震荡下跌收于3572元/吨，较上一交易日上涨18元/吨，涨幅+0.51%。持仓262762手（-2474手），成交70705手（-53905手）。原料煤焦油价格存下滑趋势，成本面暂无利好支撑，深加工企业开工负荷下滑，煤沥青出货压力略有缓解，下游工厂入市采购情绪谨慎，短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 沥青 资讯 现货市场：鲁南地区甲醇出厂价格参考暂稳至2440元/吨厂提现汇附近，临沂送到价格参考暂稳2470-2490元/吨送到现汇。鲁北地区甲醇市场商谈价格在2400元/吨送到现汇，下跌15元/吨；山东中部甲醇当地工厂报价2460元/吨出厂自提。山东东营地区甲醇市场价格商谈区间2380-2390元/吨，下跌15元/吨。主流川渝气头企业甲醇价格报至2350-2520元/吨厂提现汇；成都贸易商价格至2480-2520元/吨送到附近；重庆贸易商价格至2480-2580元/吨送到附近。 观点 甲醇2409今日开盘于2520元/吨，最高价为2528元/吨，最低价为2510元/吨，结算价2519元/吨，尾盘收于2511元/吨，较上一交易日收盘下降5元/吨，持仓73.3万手（-0.94万手），成交46.5万手（-6万手）。国产甲醇开工逐步提升且海外装置陆续恢复，加之传统下游需求弱势，预计本周市场延续前期偏弱氛围，内地甲醇市场偏弱震荡，区间在2450-2550元。 纯碱 资讯 截至周初，纯碱厂家总库存88.81万吨，较上周四涨3.51万吨，涨幅4.11%。其中，轻质库存 46.52万吨，重质库存42.29万吨。 观点 纯碱2409连续收阴，收于2076元/吨，下跌61元/吨（-2.85%），持仓量72.8万手（+0.41万手），成交量171.9万手（-4.08万手）。需求端，浮法玻璃需求下降、光伏玻璃需求增加。需求相对稳定的情况小下，市场焦点主要在供应端。供应方面，碱厂压力不大，目前无明显检修，叠加中游累库，整体弱势较为明显。纯碱短期继续震荡偏弱看待。 白糖 资讯 1、广西：今日广西现货市场制糖企业报价下调6440-6480元/吨一线（不同厂仓提货价不同），较昨天报价继续下调20元；另有商家报价6410-6450元/吨之间不等，较昨天报价下调30-40元不 等，具体成交情况有待进一步观察。 2、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价下调至6250元/吨一线（含税，昆明仓库价）；另有商家 报价下调至6180-6230元/吨一线，较昨天报价下调50-60元，具体成交情况有待进一步观察。 观点 由于对供应过剩的担忧，今日郑糖走出破位下跌行情，跳空低开后盘末跳水大阴线报收，主力合约2409盘末报收6004元/吨，跌幅达3.25%。基本面上，因预计全球糖市供应过剩，洲际交易所原糖期货周一收跌，其中7月原糖期货合约收跌0.45美分，结算价报每磅18.98美分，巴西天气干燥，便于甘蔗收割，但干旱天气持续，导致后续甘蔗产量受影响，但巴西中南部地区5月下半月糖产量同比增加，短期原糖震荡走势。操作上，郑糖突破震荡区间，短期惯性下行概率较大，获利空单继续可 持。 豆粕油脂 资讯 1、今日豆粕、菜粕现货价格全线下跌，豆油、进口菜油、棕榈油现货价格全线上涨。其中，豆粕跌幅在30-60元/吨之间，豆油涨幅为100-160元/吨。 2、上周国内豆粕库存已经超过100万吨，后续大豆继续集中到港，豆粕供给潜力依然庞大，而下游刚需采购为主，需求增量有限，预计6-7月国内豆粕供给充裕局面已定，豆粕基差将维持弱势运行，短期内油厂或通过挺豆油基差来保持利润。 观点 豆粕主力收于3362元/吨，较上日跌1.44%，成交量120.2万（-17.7万），持仓量191万 （-30521），连续下跌，观望为主，投机：等待回到3450开多，期现：逢低补库，前期空单可寻低点平仓。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术