风险管理热点报告：重芳烃与重芳烃衍生品的“罗生门”

热点报告——风险管理 重芳烃与重芳烃衍生品的“罗生门” 报告日期：2024年6月17日 ★重芳烃与重芳烃衍生品的概述： 基本定义：1）前者是指石油和煤加工过程中产生的沸点较高的C9＋芳烃，主要来自催化重整、乙烯裂解及煤高温炼焦等工艺过程。2）后者是以重芳烃为原料，通过化学反应引入不同的官能团或进行结构修饰生成的化合物。 结构与性质：1）化学结构：前者主要由多个苯环通过碳-碳键连接形成，结构相对简单且稳定；后者在前者的基础上，通过取代、加成、环化等反应引入不同的官能团。2）化学性质：前者具有较高的化学稳定性，芳香性显著，较难发生氧化还原反应，可在特定条件下进行加成、取代等反应；后者由于官能团的引入，化学活性显著提高。3）物理性质：前者高沸点、高黏度、高密度，通常为固体或高沸点液体；后者因官能团不同而变化，可为液体、固体或粘稠状物质，沸点、熔点随官能团的种类和位置而异。 生产工艺：1）前者主要通过石油馏分的重整和裂解获得。2）后者的生产需要在重芳烃的基础上进行进一步的化学反应。 应用领域：1）前者作为基础化工原料，应用广泛。2）后者引入不同的官能团，其应用更加广泛和多样。 ★重芳烃与重芳烃衍生品的区分方法： 化学结构分析：1）核磁共振波谱（NMR）、2）红外光谱（IR）、3）质谱（MS）；物理性质测试：1）熔点和沸点测定、2）密度测定、3）溶解度测定；化学反应测试：1）取代反应、2）加成反应、3）氧化还原反应；色谱分析：1）气相色谱（GC）、2）液相色谱（HPLC）、3）薄层色谱（TLC）。 ★关于消费税： 国家税务总局发布2023年�11号公告：对重芳烃按照石脑油征收消费税。 消费税实行从价定率、从量定额，或者从价定率和从量定额复合计税的办法计算应纳税额。 ★风险提示： 1）后续出现更多被要求补税的企业及商品；2）国家税务总局颁布新的规定。 吴奇翀产业咨询高级分析师从业资格号：F03103978 投资咨询号：Z0019617Tel：8621-63325888 Email：qichong.wu@orientfutures.com 相关研报 2022.12.28《为之于未有，治之于未乱》 2023.1.20《双重博弈视角下的大宗商品》 2023.2.13《多一点真诚，少一点套路——“托克镍”事件的浅研》 2023.2.21《通胀回落不及预期下的避险》 2023.4.11《汽车企业大宗商品风险管理》 2023.5.15《宏观风起，大宗价摇。多舛之际，风险何在？》 2023.7.7《防守反击：2H23的潜在风险》 2023.12.28《未雨绸缪，破浪前行》 2024.3.31《航程未卜，迷雾渐开》 2024.6.15《断刃可以修复——“精炼铜消失”事件的浅研》 1 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、重芳烃与重芳烃衍生品的概述4 1.1、基本定义4 1.2、结构与性质5 1.3、生产工艺6 1.4、应用领域7 2、重芳烃与重芳烃衍生品的区分方法7 2.1、化学结构分析7 2.2、物理性质测定8 2.3、化学反应测试8 2.4、色谱分析9 2.5、实际案例9 3、关于消费税10 3.1、国家税务总局发布2023年�11号公告10 3.2、计算方法10 3.3、附录11 4、风险提示12 图表目录 图表1：C10重芳烃原料中主要组分的分布情况4 图表2：代表性重芳烃性质5 图表3：连续重整装置重芳烃组成6 图表4：甲醇制二甲苯装置重芳烃组成7 图表5：消费税税目税率表11 较之希望得到什么，我们更多是同“能够”得到什么达成妥协。 ——芥川龙之介《罗生门》 1、重芳烃与重芳烃衍生品的概述 1.1、基本定义 重芳烃是指石油和煤加工过程中产生的沸点较高的C9＋芳烃，主要来自催化重整、乙烯裂解及煤高温炼焦等工艺过程，通常包含多烷基苯、甲基茚、萘和烷基萘等100多种物质，其分子结构中含有多个芳香环的高分子量芳香烃类化合物，常见的有萘 （Naphthalene）、蒽（Anthracene）、菲（Phenanthrene）等。 重芳烃衍生品是以重芳烃为原料，通过化学反应引入不同的官能团或进行结构修饰生成的化合物。这些衍生品包括各种取代芳香烃、环烷芳烃、芳香族酮、芳香族醇、芳香族酸等，化学性质和应用领域较为多样。 图表1：C10重芳烃原料中主要组分的分布情况 物质名称 含量（%） 1-甲基-3-正丙苯 6.38 1-甲基-4-正丙苯 2.54 1,4-二乙苯 1.75 正丁苯 0.81 1,3-二甲基-5-乙苯 11.09 1,4-二甲基-2-乙苯 6.37 1,3-二甲基-4-乙苯 6.47 1,2-二甲基-4-乙苯 12.25 1,2-二甲基-3-乙苯 2.11 1,2,3,4-四甲苯（均） 8.26 1,2,3,5-四甲苯(偏) 16.29 1,2,3,4-四甲苯(连) 3.59 五甲苯茚满 1.57 二乙基甲苯 6.3 萘 6.48 二甲基异丙苯 1.66 五甲苯 0.45 β-甲基萘 3.48 α-甲基萘 1.37 重组分 0.77 资料来源：《化工技术与开发》，东证衍生品研究院 1.2、结构与性质 1）化学结构 重芳烃：主要由多个苯环通过碳-碳键连接形成，结构相对简单且稳定。典型结构如萘 （两个并联的苯环）、蒽（三个线性连接的苯环）、菲（三个角连的苯环）。 重芳烃衍生品：在重芳烃的基础上，通过取代、加成、环化等反应引入不同的官能团，如羟基、卤素、硝基、磺酸基等，结构更加复杂多样。 2）化学性质 重芳烃：具有较高的化学稳定性，芳香性显著，较难发生氧化还原反应，但可在特定条件下进行加成、取代等反应。 重芳烃衍生品：由于官能团的引入，化学活性显著提高，能够参与多种化学反应，如酸碱反应、氧化还原反应、酯化反应等。 3）物理性质 重芳烃：高沸点、高黏度、高密度，通常为固体或高沸点液体。 重芳烃衍生品：因官能团不同而变化，可为液体、固体或粘稠状物质，沸点、熔点随官能团的种类和位置而异。 图表2：代表性重芳烃性质 江苏某厂 样品 海南某厂 样品 浙江某厂 样品 天津某厂 样品 重整萘后重芳 烃（HAB） 馏程（℃） 0.5 187.4 181.2 192 217 216.5 5 191.6 191.6 202 226.2 224.5 10 197.6 193.4 204 231.2 228.5 20 202.4 195.2 229.6 238.6 233.5 30 217 199.4 234.9 256.6 240 40 225 203 242 260.2 247 50 247 209.4 251 280.8 257 60 271 225.6 263.2 299 272 70 288.8 267.8 279 315.6 286 80 308.8 292 297.2 332.8 303 90 328.4 317.6 324.7 351.2 324 95 347.6 341.8 344.2 370.4 345.5 99.5 446.4 - 347.8 - - 烃类族组成（%） 链烷烃 0 0 0.8 0.4 - 环烷烃 2.8 2.7 4.2 2.7 - 总饱和烃 2.8 2.7 5 3.1 - 烷基苯 28.5 28.5 21.4 21.7 - 茚满/四氢萘 16.9 14.2 15.1 14.4 - 茚类 6 3.6 6.7 7.3 6.04 总单环芳烃 51.4 46.3 43.2 43.4 - 萘 1.5 1.1 1.2 1.9 - 萘类 12.3 15.5 13.7 20.3 - 双环芳烃 40.1 43.1 44.1 48 48.2 三环芳烃 5.7 7.9 7.7 5.5 总芳烃 97.2 97.3 95 96.9 - 合计 100 100 100 100 99.98 资料来源：《化工进展》，东证衍生品研究院 1.3、生产工艺 重芳烃主要通过石油馏分的重整和裂解获得，具体工艺包括：1）重整：通过重整装置将石油馏分中的长链烃转化为芳香烃；2）裂解：通过高温裂解将大分子烃类化合物分解成小分子的芳香烃。 重芳烃衍生品的生产通常需要在重芳烃的基础上进行进一步的化学反应，主要工艺包括：1）取代反应：如氯化、溴化、硝化、磺化等反应，引入不同的官能团；2）加成反应：如氢化反应，使芳香烃转化为环烷芳烃；3）缩合反应：如与醛、酮等化合物反应生成新的大分子化合物。 图表3：连续重整装置重芳烃组成 组成 沸点（℃） 熔点（℃） 含量（%） 南京炼油厂 茂名石化 乙苯 136.2 -95.0 0.07 对二甲苯 138.4 13.2 0.30 0.05 间二甲苯 139.1 -47.9 1.50 邻二甲苯 144.4 -25.2 4.52 11.50 异丙苯 153.2 -96.0 1.20 正丙苯 159.2 -99.5 2.39 3.60 间甲乙苯 161.3 -95.5 11.59 18.70 对甲乙苯 162.0 62.3 6.34 邻甲乙苯 165.0 -80.1 6.64 6.64 均三甲苯 164.7 -44.7 8.98 8.80 偏三甲苯 169.4 -43.8 46.46 35.40 连三甲苯 176.1 -25.4 12.94 9.40 均四甲苯 196.1 78.0 5.08 0.50 其他 0.04 0.02 总计 100.00 100.00 资料来源：《化工工业与工程》，东证衍生品研究院 图表4：甲醇制二甲苯装置重芳烃组成 组成 沸点（℃） 熔点（℃） 含量（%） 丙基苯 159.2 -99.0 0.59 对甲乙苯 162.0 62.3 43.93 均三甲苯 164.7 -44.7 36.70 间甲乙苯 161.3 -95.5 0.99 茚满 176.0 -51.0 0.46 4-甲基苯乙烯 172.8 -34.2 2.50 苯乙烯 146.0 30.6 0.85 1,2-二苯乙烷 284.0 52.0 2.47 甲基萘 245.0 22.0 2.04 萘 217.9 80.5 1.91 1,4-二乙基苯 184.0 -42.8 1.16 4-异丙基甲苯 177.1 -68.9 1.15 均四甲苯 196.1 78.0 5.11 2-甲基茚 45.0 80.0 0.14 总计 100.00 资料来源：《化工工业与工程》，东证衍生品研究院 1.4、应用领域 重芳烃作为基础化工原料，应用广泛，包括：1）溶剂：用于涂料、油墨、农药等行业；2）中间体：用于生产染料、合成树脂、增塑剂等；3）添加剂：用于润滑油、燃料油等的性能改进。 重芳烃衍生品由于引入了不同的官能团，其应用更加广泛和多样，包括：1）染料和颜料：某些重芳烃衍生品可用作染料和颜料的原料，提供丰富的颜色选择；2）药品：某些重芳烃衍生品具有药理活性，可用于制药工业，如抗癌药、抗菌药等；3）农药：某些重芳烃衍生品具有杀虫、杀菌作用，用于农药的生产；4）高分子材料：用作合成高分子材料的单体或添加剂，改善材料性能。 2、重芳烃与重芳烃衍生品的区分方法 2.1、化学结构分析 1）核磁共振波谱（NMR） 重芳烃：显示出典型的芳香环氢谱峰，具有较简单的谱图特征。 重芳烃衍生品：引入了不同的官能团，会出现新的化学位移信号，谱图更加复杂。2）红外光谱（IR） 重芳烃：显示出芳香环的特征吸收峰，如C-H伸缩振动和C=C骨架振动。