国君策略投资中国以攻代守蓝筹为锋大盘价值科技蓝筹

区别于市场悲观的共识，以及去年我们谨慎的看法。2024年我们对中国市场看法要更积极，也是市场少数的乐观派。 当前大多数的投资者只看到了宏观风险暴露的负面影响，我们认可市场关于宏观前景并不乐观的讨论，但这一预期已经体现在多年的持续调整与年初股市的波动中。 我们看好股市的【国君策略】投资中国：以攻代守，蓝筹为锋（大盘价值+科技蓝筹）区别于市场悲观的共识，以及去年我们谨慎的看法。2024年我们对中国市场看法要更积极，也是市场少数的乐观派。 当前大多数的投资者只看到了宏观风险暴露的负面影响，我们认可市场关于宏观前景并不乐观的讨论，但这一预期已经体现在多年的持续调整与年初股市的波动中。 我们看好股市的前提并不基于经济前景的即刻改观，而在于市场对宏观预期和负面因素的充分认识，这一前提已经形成。 积极的变化开始出现，这并不是终点：1）股市有底线；2）经济政策不确定性下降；3）经济不确定性下降。 罗马并非一日建成，投资者对不确定性的接纳是一个渐进的过程，市场调整要敢于逆向布局，我们判断指数会呈现“进二退一”式震荡上升。 以攻代守，蓝筹为锋。 当不确定性降低但投资者风险意愿偏低，投资重点在有产品、有订单、有业绩、估值合理的蓝筹股。 新“国九条”与股市基础制度改革同步指向投资策略需侧重经营质量与公司治理。现阶段投资重点在蓝筹股，有两大投资主线： 1）海外地缘复杂与内需提振缓慢，稳定类大盘价值股如A/H红利资产仍有配置价值：煤炭/电力/金融/港股央国企等；2）不确定性下降，看好科技蓝筹与港股优质公司迎来转机：港股互联网，以及A股半导体/通信/机械/军工/医药等龙头公司。