生猪养殖系列交流养殖行业最新情况20240617

生猪养殖系列交流：养殖行业最新情况 会议要点□1、猪价走势与市场情绪□五月中旬以来，猪价快速上涨，反映了供需缺口和市场情绪的影响。尽管供给压力减少，但股价仍处于历史低位，养殖板块的盈利改善明显，建议投资者关注养殖板块。当前猪价上涨主要受市场情绪影响，屠宰量同比下降15%，屠宰均重增加8-12公 斤。散户空栏率高，集团主动压栏，导致猪价持续上涨。市场情绪掺杂供应短缺，河南、山东、江苏 、安徽等地去年疫情影响导致今年供应紧缺，散户空栏率高，短线操作为主。2、二次育肥与市场波动□二次育肥增加了市场的赌博心理，导致市场波动加剧。二次育肥贯穿全年，市场波动频繁，猪价上涨和下跌都可能超预期。二次育肥在五月底的大幅拉升中起主导作用，断档期和期货工具的使用也对猪价产生影响。二次育肥导致屠宰场与养殖企业抢猪源，屠宰企业被动减量 ，开工率降低。3、供需与价格预期□下半年猪价大幅回落的可能性不大，二次育肥情绪托底，饲养成本降低，养殖户倾向于多养一天多赚一天。散户资金不充足，多以贷款形式翻身，期货情绪大于实际，市场波动频繁。今年猪价上涨主要由于情绪放大，供给短缺不足以支撑当前高价。4、疫情与天气影响□南方疫情可防可控，但仍需持续观望。北方干旱影响部分猪场水源，导致猪场突然增加。北方干旱对中小规模养殖场影响较大，水源问题导致猪场运营困难。5、屠宰企业与消费需求□屠宰企业开工率低，主要原因是消费增长不及预期，毛猪价格上涨传导至终端消费产生抵触。二次育肥与屠宰场抢猪源，导致屠宰企业被动减量，开工率降低。6、养殖企业与现金流□养殖企业是最大的获利方，盈利可观，不缺现金流。散户退出较多，集团防控能力增强，疫情可控。7、二次育肥的周期与影响□二次育肥周期较短，约一个月，增重四五十公斤，未明显增加供给，但影响屠宰场猪源。二次育肥的情绪影响较大，价格无上限，但有底线，赔钱不会卖。 8、未来展望□8月份天气炎热，可能避开高温时间节点，疫情影响需持续关注。 Q&A□Q：您如何看待最近北方的猪价走势？很多产业人士认为猪价会大幅回调，您怎么看？A：从目前的情况来看，五月中旬以来猪价确实涨得很快，这背后反映的是行业供需的缺口。虽然奥运会也有一定的影响，但核心在于供给压力在今年下半年会逐渐减少。从股价来看，很多个股的股价处于历史底部，但养殖的景气度在持续回升，上市公司的盈利改善非常明显。因此，我们认为现阶段养殖板块的 猪价快速上涨和股价错位现象会逐步修复，建议投资者重点关注养殖板块。Q：目前猪价上涨的主要原因是什么？A：目前猪价上涨主要是由于市场情绪大于实际情况。全国屠宰量同比下降15%，屠宰均重增加了8到12公斤。去年行情低迷和疫情损失导致北方散户退化60%到70%，空栏率高 。集团主动压栏和二次育肥的增加也推动了猪价上涨。此外，市场存在供应短缺，尤其是河南、山东 、江苏、安徽等地受疫情影 响，5、6月份肥猪供应紧缺。散户心理发生改变，倾向于短线操作，导致市场赌性增加，进一步推动猪价上涨。 Q：二次育肥对市场的影响有多大？A：二次育肥对市场影响显著，是推动猪价上涨的主要因素之一。二次育肥贯穿全年，导致市场波动频繁。今年5月中旬开始，二次育肥情绪高涨，推动猪价非理性上涨。二次育肥不仅托底猪价， 还透支了后期高点。尽管市场存在供应 短缺，但二次育肥的情绪放大了这一影响。整体来看，二次育肥情绪将在下半年继续影响市场。 Q：下半年猪价走势如何？是否会大幅回落？A：目前没有看到猪价大幅回落的迹象。二次育肥情绪仍在加持，猪价跌至成本线以下的可能性不大 。2024年是特殊年份，饲养成本降低，养殖户倾向于多养一天多赚一天。尽管市场波动频繁，但整体盈利周期较长，预计下半年猪价仍 将保持在成本价以上。Q：近期南方疫情和北方干旱对养殖行业有何影响？ A：近期南方疫情对养殖行业有一定影响，但整体可控。南方每年6、7月是疫情高发期，但目前监测显示疫情在可控范围内。北方干旱对养殖行业的影响较 小。由于散户退出较多，集团防控能力增强，猪的流动性减少，疫情传播风险降低。南方非洲猪瘟疫情若不严重，将对北方猪价上涨产生抑制作用。Q：养殖行业的现金流情况如何？ A：目前养殖企业的现金流情况较好。最大的获利方是养殖企业，无论是卖活猪、死猪还是代养母猪 ，盈利都较为可观。大企业不缺现金流，整体财务状况较为健康。Q：北方养殖场的心态如何？是否有补栏行为？ A：北方养殖场的心态分化严重。一部分人选择补栏后备母猪，但实际成交量较少。由于过去两三年疫情影响，散户资金不足，多以贷款形式翻身。期货市场 情绪高涨，散户更倾向于参与期货操作，而不是大量补栏后备母猪。Q：期货市场对猪价的影响如何？A：期货市场对猪价影响显著。养殖户随行就市，期望值较高，导致猪价非理性上涨。近期监测显示 ，东北地区猪价略高于河南和山东，部分外行人员也参与 了养殖，进一步推动猪价上涨。期货市场情绪大于实际，对市场走势有较大影响。 Q：北方的干旱对养殖业有何影响？A：北方的干旱对养殖业确实有影响。以养殖场为例，北方的中小规模养殖场大多不使用自来水，而 是自己打井。今年北方的干旱状况导致井下抽不出来水， 对个别猪场造成了影响。尤其是河南地区，水源受到了一定影响。Q：今年屠宰企业的开工率为何偏低，未来趋势如何？A：今年屠宰企业的开工率偏低，主要原因有两个。一是消费增长不及预期，毛猪价格带动白条和终端肉价上涨，导致消费者产生抵触。二是今年21头的猪进 场量较多，养殖企业和屠宰场在抢猪源，造成了屠宰企业被动减量。未来，随着消费量的增加，开工率应该会有所回升。 Q：后续二次育肥的情况如何，会影响开工率吗？A：今年二次育肥是一个滚动式的过程，会贯穿全年。这会导致屠宰企业和养殖企业抢猪源的现象持续存在。但随着八月份学生陆续开学，消费群体增加，开工率应该会有所提升。Q：后续消费情况预期如何？A：后续消费情况预计会逐步改善。随着学生陆续开学，消费群体增加，消费量应该会有所增加。Q：今年从年初到现在，生猪养殖的节奏是怎样的？具体的时间节点和节奏如何？A：今年的生猪养殖节奏大致如下：二月份下旬有人抓了一批，三月初又进了一批，四月份进了一批 ，五月份也进了一批。总体来看，养殖户基本上是连续不断地在进行补栏和出栏，尤其是一些资金不充足的散户，他们在二次育肥方面已经进了两到三批，并且已经赚到了钱。Q：今年二次育肥的特点是什么？A：今年的二次育肥有几个显著特点：首先，参与者不仅包括传统养殖户，还有一些短线投机者，他们主要是赌行情的短期资金。其次，整个产业链中，只有养殖板块是赚钱的，屠宰端和生猪贸易商都在赔钱。因此，很多生猪贸易商也参与了二次育肥。最后，市场上有大规模的二次育肥群体，他们利用金融工具进行套保，已经锁定了利润。 Q：五月中旬以后进的生猪对价格层面会构成压力吗？A：五月中旬以后进的生猪已经有盈利，不会对价格构成很大的压力。大部分养殖户已经在端午节前后陆续锁定了利润，因此不会像去年那样对价格产生破坏性的打击。Q：今年的二次育肥群体与去年相比有什么不同？A：今年的二次育肥群体比去年更加理性。去年大家都在赌一个预期，只进不出；而今年，养殖户会先锁定利润再进行补栏。追涨的主要是一些小规模的散户，而大规模的二次育肥群体则更加稳健。Q：东北地区的猪价情况如何？ A：东北地区的猪价相对较高，徘徊在9.3到9.5元之间，甚至比河南的价格略高。这 主要是因为一些外行人看到高猪价后进场，导致价格上涨。东北的情况属于个例，和当地的市场特点和参与者的性格有关。Q：今年下半年缺猪的情况如何？与去年下半年相比，缺猪的严重程度如何？A：我个人认为今年下半年总体上不会严重缺猪。虽然有断档期的存在，但不足以支撑猪价涨得那么高。去年是因为大家都在 赌一个预期，而今年的市场情绪被放大了，因此不会像去年那样出现大幅上涨的情况。Q：您如何判断当前生猪供给并没有明显减少？A：按照正常的供需逻辑，肉价应该带动毛猪价格上涨，但目前情况是毛猪价格先涨，肉价跟不上。这说明供给并没有明显减少，因为如果供给减少，肉价应该会快速上涨以适应毛猪价格的上升。Q：北方养殖业的量化数据如何？ A：目前我们还没有详细的量化数据进行参考。2018年之前，养殖规模相对平稳，波动较小。2018年之后，由于非洲猪瘟疫情的影响，价格波动较大，吸引 了更多人进入养殖行业。这种波动主要是由价格的诱惑力驱动的。Q：二次育肥的增重周期和增重量如何？A：二次育肥的增重周期大约是一个月，增重量约为四五十公斤。相比之下，从母猪出生到商品猪的增重周期大约是五个半月，增重到120公斤。 Q：二次育肥是否增加了市场供给？A：二次育肥并没有增加市场供给。虽然二次育肥增加了在增重的猪的数量，但这些猪并没有立即进入屠宰场变成肉，而是被转移到其他地方继续增重。这导 致屠宰场缺猪，推动了屠宰费用的上涨。Q：能繁母猪的繁育周期是多久？一年能生几次？ A：能繁母猪的繁育周期大约是三个月零三周零三天，一年大约能生2.5胎。Q：二次育肥的进场价格和出场时间如何确定？A：二次育肥的进场价格受市场情绪影响，没有固定上限。例如，2022年猪价达到15元 一斤时，仍有人进行二次育肥。出场时间通常以时间为准，大约一个月左右，而不是完全依赖于猪价的涨跌。 Q：在生猪养殖过程中，养殖户是否会在赔钱的情况下出售生猪？A：养殖户在赔钱的情况下是不会出售生猪的。他们会尽量避免在亏损的情况下卖出，只有在没有其他选择的情况下，才会考虑出售。Q：养殖户在什么情况下会选择出售生猪？他们是否有明确的规划？A：养殖户在出售生猪时并没有明确的规划，更多是根据市场行情和个人判断来决定。比如，当猪价从8.5元涨到9.5元时，有些养殖户可能会选择出售，但也有可能因为预期价格会继续 上涨而不卖。总体来说，出售决策受到市场波动和个人贪念的影响较大。 Q：如果天气持续炎热，7、8月份养殖户是否会增加生猪养殖？A：在天气持续炎热的情况下，养殖户可能会避开这个时间节点进行养殖。此​外，还需要考虑疫情的影响，具体情况会根据实际情况进行调整。