农业行业周报：短期生猪情绪释放，回调或踩实上行趋势

农林牧渔行业周报（2024年6月10日至2024年6月16日）

主要观点：

1. 市场动态：

   • 沪深300指数整体下跌，周跌幅为0.91%。
   • 农林牧渔行业（申万）指数收于2644点，较上周下跌2.99%。
   • 水产养殖业跌幅最小，为-1.00%。

2. 行业分析：

   • 生猪：短期现货价格波动，情绪释放后预计市场有望企稳上行。屠宰量减少，二育出栏加速，现货价格先涨后跌。5月末能繁母猪存栏量小幅增长，去年12月至5月新生仔猪数量同比下降，预示未来半年内生猪出栏量将减少。行业对于下半年价格看涨情绪浓厚，猪价处于上下双向支撑局面，价格易涨难跌，产能去化效果显现，价格有望逐步上行。
   • 白鸡：毛鸡价格在供给和需求双重压力下持续承压，触及底部后有望反弹。短期需求支撑不足，但中长期看，上游环节供需矛盾突出，换羽延淘等行为难以弥补进口品种引种缺口，行业有望迎来景气行情。

3. 风险提示：

   • 生猪价格波动风险。
   • 突发大规模不可控疫病风险。
   • 宏观经济系统性风险。
   • 极端气候灾害导致的农业生产风险。
   • 海外祖代鸡引种超预期恢复风险。
   • 鸡肉价格下行风险。
   • 汇率波动风险。
   • 消费恢复不及预期风险。

投资建议：

• 生猪：重点关注成本控制优、高质量发展的牧原股份、温氏股份。
• 白鸡：推荐规模持续增长、有望获取周期利润与壁垒利润的益生股份，关注禾丰股份等。
• 宠物：看好烘焙粮等宠物食品细分领域的增长，推荐佩蒂股份、乖宝宠物、中宠股份等。

公司公告：

• 益生股份发布5月鸡苗与种猪销售简报。

下周大事：

• 罗牛山：分红股权登记。

数据概览：

• 农产品价格：重点关注生猪、肉鸡、水产养殖、原材料价格变动。
• 动保批签发数据：5月批签发趋势一览。
• 宠物数据：618直播经济火爆，烘焙粮品类升级风潮。

结论：

农业行业整体面临市场调整，但中长期看，重点关注生猪、白鸡、宠物食品等领域，特别是成本控制能力强、具有技术优势的企业，有望受益于周期反转带来的投资机会。同时，需密切关注政策、市场环境变化对行业的影响，以及特定风险因素的管理。