CopilotPC和AIphone双剑齐发，端侧AI渗透率拐点将至

2024年06月16日计算机 证券研究报告 Copilot PC和AI phone双剑齐发，端侧AI渗透率拐点将至 投资评级领先大市-A维持评级 苹果推出Apple Intelligence，AI功能贯穿全生态。 6月11日，苹果在2024年WWDC全球开发者大会上，正式推出“苹果智能”（Apple Intelligence），实现系统级的AI体验，具备跨APP（备忘录、行程、地图、通讯录等）、跨设备（iphone、mac、ipad等）的能力。从功能上来看，AppleIntelligence可以和Siri结合，提供文案重写、强化专注模式、文字生成表情包、自动生成备忘录插图、草图生成图片、一键消除修复图像、通话录音转写成文字等常用功能。从实现模式上来看，混合态仍为苹果AI实现模式，在AppleIntelligence的架构下，设备端的语义索引会整理和提炼各种App中的信息，用户的提问首先会通过语义索引进行分配和操作。大多数涉及个人数据的指令都在设备内本地运行；更大、性能更强的模型则运行在苹果基于私有云计算技术自建的数据中心内，使得数据具备强隐私性。其中，设备端与私有云计算的模型为苹果自研模型，端侧包含3B参数量，私有云计算模型则对标GPT-4。除此之外，苹果还有一层云端模型——GPT-4o，集成于Siri、Writing Tools、Compose等功能，以辅助Apple Intelligence的图文创作能力。从支持型号来看，目前苹果仅有搭载A17 pro、M系列芯片的产品支持其AI功能，我们认为，随着端侧AI功能的持续升级，以iPhone为代表的消费电子产品有望加速换机周期，行业景气度上行，建议关注：中科创达、虹软科技、华勤技术、奥普特、思林杰等。 首选股票目标价（元）评级 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@essence.com.cn 袁子翔分析师SAC执业证书编号：S1450523050001yuanzx@essence.com.cn Copliot+PC机型密集发售，WoA未来可期 微软以及联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁、三星等OEM厂商推出的首批支持Copilot PC的机型将在6月下旬密集发售，AIPC加速渗透。我们认为，AIPC的推出一方面有望加速PC换机周期，另一方面AIPC中部分零部件（如存储、散热）、结构设计以及本地端侧部署模型所需软件需要升级，带来部分环节价值量的提升。建议关注：1）PC整机厂商：联想集团、软通动力、2）PC ODM厂商：华勤技术、3）模型落地工具类厂商：星环科技等。此外，为了实现AI功能在本地运行，微软对于AIPC制定了算力不少于40TOPS的标准，而目前满足该标准的处理器仅有高通最新为AIPC研发的骁龙X Elite和骁龙XPlus（45TOPS），Copilot+体验的产品均选用了骁龙X Elite和XPlus。我们认为，端侧AI大幅提升了PC对于算力性能的要求，在满足算力的情况下把功耗做低，以契合端侧的使用场景成为最新课题，考虑到能效一直以来是ARM相较于X86的优势，叠加微软开始对于Windowson Arm进行扶持，我们预计ARM在PC领域的份额有望提升，建议关注：ARM生态下的芯片龙头高通，与高通保持长期紧密合作关系的中科创达。 易羽心联系人SAC执业证书编号：S1450123050030yiyx@essence.com.cn 相关报告 车路协同迎来密集催化，关注路侧、商用车、自动驾驶三条主线2024-06-10AIPC进展加速，WoA未来可期2024-06-03见微知著，革故鼎新：重视新质生产力投资机会2024-05-27电改政策预期等催化利好数字能源产业链2024-05-27从科技巨头看算法应用和端侧AI布局2024-05-20 风险提示： 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 内容目录 1.本周行业观点...............................................................42.市场行情回顾...............................................................63.重要行业新闻...............................................................83.1.AI大数据应用.........................................................83.2.数字经济.............................................................83.3.智能网联汽车.........................................................83.4.新兴技术与硬科技.....................................................83.5.云计算与IT基础设施..................................................93.6.医疗信息化...........................................................93.7.数字金融.............................................................94.重点公司动态..............................................................104.1.网络安全............................................................104.2.AI应用软件..........................................................104.3.工业软件............................................................104.4.AI大数据应用........................................................10风险提示.....................................................................11 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计....................................................6 表1：近期搭载高通处理器的AIPC情况..........................................5表2：本周板块指数涨跌幅统计.................................................6表3：本周计算机个股涨跌幅统计...............................................7 1.本周行业观点 苹果推出Apple Intelligence，AI功能贯穿全生态。 6月11日，苹果在2024年WWDC全球开发者大会上，正式推出“苹果智能”（AppleIntelligence），实现系统级的AI体验，具备跨APP（备忘录、行程、地图、通讯录等）、跨设备（iphone、mac、ipad等）的能力。从功能上来看，Apple Intelligence可以和Siri结合，提供文案重写、强化专注模式、文字生成表情包、自动生成备忘录插图、草图生成图片、一键消除修复图像、通话录音转写成文字等常用功能。从实现模式上来看，混合态仍为苹果AI实现模式，在Apple Intelligence的架构下，设备端的语义索引会整理和提炼各种App中的信息，用户的提问首先会通过语义索引进行分配和操作。大多数涉及个人数据的指令都在设备内本地运行；更大、性能更强的模型则运行在苹果基于私有云计算技术自建的数据中心内，使得数据具备强隐私性。其中，设备端与私有云计算的模型为苹果自研模型，端侧包含3B参数量，私有云计算模型则对标GPT-4。除此之外，苹果还有一层云端模型——GPT-4o，集成于Siri、Writing Tools、Compose等功能，以辅助Apple Intelligence的图文创作能力。从支持型号来看，目前苹果仅有搭载A17pro、M系列芯片的产品支持其AI功能，我们认为，随着端侧AI功能的持续升级，以iPhone为代表的消费电子产品有望加速换机周期，行业景气度上行，建议关注：中科创达、虹软科技、华勤技术、奥普特、思林杰等。 Copliot+PC机型密集发售，WOA未来可期 微软以及联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁、三星等OEM厂商推出的首批支持Copilot PC的机型将密集发售，AIPC加速渗透。我们认为，AIPC的推出一方面有望加速PC换机周期，另一方面AIPC中部分零部件（如存储、散热）、结构设计以及本地端侧部署模型所需软件需要升级，带来部分环节价值量的提升。建议关注：1）PC整机厂商：联想集团、软通动力、2）PC ODM厂商：华勤技术、3）模型落地工具类厂商：星环科技等。此外，为了实现AI功能在本地运行，微软对于AIPC制定了算力不少于40TOPS的标准，而目前满足该标准的处理器仅有高通最新为AIPC研发的骁龙X Elite和骁龙XPlus（45TOPS），Copilot+体验的产品均选用了骁龙X Elite和X Plus。我们认为，端侧AI大幅提升了PC对于算力性能的要求，在满足算力的情况下把功耗做低，以契合端侧的使用场景成为最新课题，考虑到能效一直以来是ARM相较于X86的优势，叠加微软开始对于Windowson Arm进行扶持，我们预计ARM在PC领域的份额有望提升，建议关注：ARM生态下的芯片龙头高通，以及与高通保持长期紧密合作关系的中科创达。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周深证成指下跌0.04%，创业板指上涨0.58%，计算机行业指数上涨4.56%，跑赢深证成指4.60%，跑赢创业板指3.98%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第2，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第2。 资料来源：Choice，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现较好。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、数据要素、智能网联汽车和信创等产业的投资机会。 3.重要行业新闻 3.1.AI大数据应用 近日，美国空军研究实验室（AFRL）官网消息，空军部已经发布了一款生成式AI产品NIPRGPT。据悉，NIPRGPT是一款类ChatGPT产品，可生成文本、代码、摘要等内容，主要为为飞行员、文职人员和承包商提供服务。AFRL希望通过该产品能帮助空军打造一批高效率的“智能数字化战士”。在战场态势感知方面，能够实时处理和分析来自各种传感器（如卫星图像、无人机视频、雷达信号）的数据，生成战场的动态态势图；在作战计划和决策方面，通过模拟和预测敌我双方的行动，提供战略和战术建议，预测战场上的潜在变化，帮助指挥官制定最佳的作战计划；在情报分析方面，其自然语言处理能力使其能够处理和分析大量的非结构化文本数据。（来源：美国空军研究实验室官网） 3.2.数字经济 为深入贯彻落实党中央关于构建数据基础制度的决策部署，规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，推动数据经济发展。根据财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会〔2023〕11号），深圳市财政局印发了《关于加强企业数据资源相关会计处