苹果AI发布，VisionPro登陆中国，有望带动换机需求及3D视觉发展

本周关注：苹果在WWDC2024大会上推出“Apple Intelligence”个人智能系统；Vision Pro国行版本将于6月14日开启预购。 苹果推出“Apple Intelligence”，生成式AI与个人情境相结合 Apple Intelligence是一款适用于iPhone、iPad和Mac的个人智能系统，旨在提升最终用户的生产力和整体体验。得益于同时应用端侧和云端的大语言模型，用户在日常使用场景（例如内容创作、通话、交流和搜索）中都可以体验到生成式AI的强大功能。同时，苹果从个性化方面对Siri进行了重大升级，增强用户参与度和依赖性。Siri不再局限于生硬的搜索助手，如今拥有了更人性化的触感——自然回复和上下文感知能力，且可以访问邮件和日历等数据。凭借这些新颖的生成能力和更广泛的信息获取权限，Siri从纯粹的实用工具蜕变为一个不可或缺的智能伙伴。为保护用户隐私，Apple Intelligence采用设备端处理，仅支持A17 Pro及M系列芯片，只支持iPhone 15 Pro以上机型以及搭载M系列芯片的iPad产品和Mac产品，有望强化换机需求。 Vision Pro国行版6月14日开启预购 Vision Pro将于6月14日起在中国、日本和新加坡开启预购，6月28日起正式发售，国行起售价为29999元人民币，提供256GB、512GB和1TB存储容量选项。此外，苹果发布了适用于Vision Pro的新一代操作系统“visionOS 2”，高管Mike Rockwell表示，Vision Pro上现有2,000个应用程序可供使用，visionOS 2将于今秋作为免费更新提供，届时所有用户将能够使用更多功能来提升对空间计算的运用，包括将照片转化为3D回忆，通过简单自然的手势轻松进入主屏幕视图。 推荐标的： 爱施德-深度合作苹果数字化分销，有望受益于AI手机、Vision Pro新赛道 随着算力持续下沉，2024年或正式开启AI手机元年；IDC预计2027年中国新一代AI手机出货量1.5亿台，占手机市场份额51.9%，2024-2027年CAGR为55.36%。公司作为苹果的国内最大渠道商，未来有望继续受益于智能手机新赛道的发展。 鉴于Vision Pro单台售价高，消费者或更倾向于线下体验消费，叠加：①爱施德作为苹果在国内规模最大的渠道服务商，已取得iPhone、iPad、iwatch、Airpod s等多系列的产品代理权；②爱施德近期动作频繁且布局积极，已取得智能穿戴相关产品销售资质并设立专门的孙公司；③苹果计划于2024年在深圳开设应用研究实验室；我们认为，公司有较大概率率先取得Vision Pro的国内市场代理权。 奥比中光-行业领先的3D视觉感知整体技术方案提供商 苹果和Meta均在其已发布的MR头盔中新增3D深度传感器并引入3D扫描技术，公司是全球少数几家全面布局六大3D传感器的公司，拥有全栈式技术研发能力和全领域技术路线布局。在消费电子领域，公司在2018年已为OPPO FINDX赋能助其实现3D人脸识别，助力OPPO成为全球第二款量产超百万台搭载3D传感器的手机厂商；2020年，公司为魅族17系列5G旗舰机提供ToF系统解决方案；2021年，公司为魅族18 Pro提供ToF一站式量产方案，打造3D影像时代新标杆。我们认为，公司成长逻辑可类比10年前科大讯飞“持续拓展智能语音应用场景，搭建产业生态圈”的成长路径，而3D视觉的成长空间与应用场景不输智能语音。 风险提示：技术迭代风险；市场需求波动；供应链风险；竞争风险；产品商业化进展预期的不确定性。