冠通每日交易策略

冠通每日交易策略 制作日期：2024年6月13日 热点品种 碳酸锂： 今日盘面有上涨，盘面价格回升至十万元左右震荡。天气逐渐转暖，锂盐产量增加，且有继续增加产能的动能。锂矿端价格偏弱整理，对盘面支撑下移。5月新能源车市场零售57.4万辆,同比增长27%，数据表现较平淡。下游承压价格重心下移，后市悲观。近日行情反弹，午后小幅回落，但目前来说基本面过剩格局难改，终端下游新能源车增速不及乐观预期，上游产能提升下，库存进一步累积，目前来看，供应过剩问题短期无法缓解，中长期来看碳酸锂仍是偏空趋势，盘面仍承压。 棉花： 国外方面，美棉播种顺利，植棉区墒情较好，有增产预期；美农最新供需报告中调整美棉期末库存，施压美棉盘面。 新疆植棉面积降幅有限，且疆棉长势良好，单产有提升预期。不过随着南疆、北疆气温均升至常年偏高水平，关注天气炒作的升温。需求上，下游需求进入淡季，需求不佳，棉纱购销难有升温。棉花销售量同比依然偏低；下游纺纱开工略有回落，接单一般，纱线持续累库，原料刚需补库为主。纺织开机回落，订单减少。 短期受到USDA供需报告利空，以及国内需求偏弱影响，郑棉盘面偏弱运行。不过国内并未有太大利空题材交易，上方长线空单可顺势止盈。国内关注潜在天气炒作风险，短线观望为主。 期市综述 截止6月13日收盘，国内期货主力合约涨跌互现。集运指数（欧线）涨超4%，沪锡、焦炭、碳酸锂涨超1%。跌幅方面，锰硅跌超7%，生猪跌超3%，红枣、花生、硅铁、菜粕跌超2%，玻璃、棉花跌近2%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.49%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.49%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.62%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.79%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.01%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.02%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.28%。 资金流向截至15:16，国内期货主力合约资金流入方面，焦煤2409流入3.29 亿，欧线集运2408流入2.23亿，焦炭2409流入1.91亿；资金流出方面，沪 深3002406流出9.25亿，中证10002406流出8.26亿，锰硅2409流出7.36 亿。 核心观点 黄金： 今日亚盘时段，伦敦金震荡下行，短期预计黄金承压回调。昨日晚间美国CPI数据不及市场预期，5月CPI同比3.3%，核心CPI同比3.4%，均比预期值低0.1个百分点，是去年11月以来首次低于预期，其中核心CPI同比是过去37个月最低，数据显示通胀放缓，伦敦金现短线拉涨接近30美金。但凌晨的FOMC会议却意外放鹰，7位票委预计年底联邦利率为5.0%，8位票员预计为4.75%，相较于 三月份的利率预测，美联储年内降息的次数从三次降到一次或两次，偏鹰态度提振美元，黄金承压下行，回吐CPI数据后的全部涨势。盘面上，伦敦金现下方关注2280美元/盎司一带支撑价位，沪金主力合约关注540元/克一带支撑价位。 白银： 今日亚盘时段，伦敦银现开盘跳水，午后价格反弹，跌幅收窄，亚盘收盘交投于 29.3美元/盎司一带。白银现货整体跟随黄金走势，但白银仍表现出更强的韧性，6月12日，工信部数据显示，2024年1-4月，我国光伏产业总体保持高位运行，全国晶硅光伏组件出口量达83.8GW，同比增长20%。叠加近期世界银行上调全球GDP增速，在经济复苏的背景下，白银在工业领域的需求仍对银价起到支撑作用，盘面上，伦敦银现近期关注29.8-28.8美元/盎司一带价格支撑作用，沪银主力合约关注7600元/千克一带支撑价位。 铜： 沪铜今日低开走强，午后价格稳步上抬，收盘转涨，预计后市震荡偏弱。昨日美联储公布最新经济预测，将年内降息次数从三次降至一次或两次，在当下美元指数仍维持高位且海内外制造业指数走弱的情况下，铜价预计承压运行。国内方面，截至6月13日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周二下降1.28万吨至42.93 万吨，且较上周四下降2.14万吨，自年内高位明显回落。相比周二库存的变化，全国各地区的库存均出现下降，国内铜库存或将迎来拐点。需求方面，下游企业开工情况继续走弱，随着铜价持续下行，市场看跌情绪升温，加之临近交割期，下游铜材加工企业谨慎采购，需求端整体依旧维持弱势，预计铜价维持偏弱震荡。操作上，主力合约按下降楔形应对。参考区间81500-78600。 油脂： 国内棕榈油六月到港保持高位，上周无新增买船。国内大豆到港压力不减，南美排船/发船均在高位。下游需求不佳，豆油油厂开工负荷下降，库存有所回落。 三季度末开始全球或进入拉尼娜状态，降雨增多将不利于棕榈油产区旺季产出，不过就6-7月而言，在地球自转影响下涛动指数难以加速下行，拉尼娜扰动很小， 8月则相对利于拉尼娜发展。 棕榈油增产季压力仍有待消化，印度植物油库存在2024年不断去化，在下半年的消费备货预期下，产地出口前景有望保持向好，但高频数据有转弱迹象，目前市场缺乏明确指引，油脂板块整体呈现高位筑顶，6-7月棕榈油产出预计逐月递增，需求端承接则略显乏力，阶段看空油脂。操作上，逢高布空为主。 豆粕： 美农最新供需报告中，下调巴西23/24大豆产量100万吨至1.53亿吨，不及机构预测水平。后续产量下调空间也不大，最终产量或落于1.5-1.52亿吨区间。USDA下调美国23/24大豆压榨致使新年度大豆库存上调1000万蒲式耳至3.4亿蒲。 国内依然面临大豆到港压力，进口利润好转下，远期到港压力仍存。不过基差合同的增加部分缓解了油厂库存压力。当前国内大部气温偏高，压栏增重难以持续，宰后均重有所增加，需求端支撑边际减弱，预计豆粕边际供需依然宽松。 尽管南里奥格兰德产量受损，但南美年度供需依然宽松，库存依然充足，阿根廷出口销售提速；新季美豆播种顺利，墒情良好将持续施压CBOT大豆及国内豆粕主力。操作上，短空操作为主。 铁矿石： 今日黑色系高开后先跌后涨，铁矿石走出V型反弹，收盘价格重心上移。淡季阶段黑色产业链整体压力加大，铁矿石自身面临供应进一步回升、库存难去化的矛 盾；但目前铁水产量仍在相对高位运行，本周成材供需数据变动有限，预计短期钢厂无大幅减产动力，需求端有望维持韧性；而宏观层面偏暖氛围亦未出现明显转向。估值角度，2409最低下探接近800元关口，对应95-100美金位置，风险已经有较好释放，当前铁水状态下下方空间谨慎对待，继续关注终端需求对铁水的承接力度，短期建议承压偏弱震荡思路对待，空单减持止盈，关注790-810区间的支撑情况。 螺纹钢&热卷： 今日黑色系高开后先抑后扬，走出V型反弹，成材收盘价格重心上移。目前，成材需求淡季特征明显，五大材延续累库状态；细分来看板材需求韧性较好，建材库存偏低、压力不大，总体上成材供需矛盾有限，本周成材基本面数据也没有进一步恶化。成本支撑作用短期减弱，原料端铁矿石库存压力较大、焦炭二轮提降，但短期看铁水无大幅下降动力，成本端进一步崩塌可能性较小。综上，短期对于成材建议承压震荡思路对待，下方空间谨慎对待，关注成本端是否有进一步拖累，淡季阶段宏观情绪亦仍有扰动。螺纹2410、热卷2410分别在3600、3760附近有所争夺，单边观望为宜，不宜追空；多卷螺差头寸继续持有。 焦煤： 焦煤今日低开走强，午后价格小幅回落，涨幅有所收窄。预计后市价格震荡偏弱。需求方面，市场消息，主流钢厂焦炭采购价格提降50-55元/吨，但部分焦企抵 触情绪较高，发函抵制提降并计划于15日0时执行下调，提降陆续落地中。当下焦企仍有利润，但钢厂利润环比大幅下跌，由盈转亏，预计钢厂仍有让上游让利的打算，由于钢厂利润的缩水，部分地区钢铁企业有减产控产的情况，需求预计偏弱。供给方面，近期煤矿事故时有发生，叠加进入安全生产月，供应增量预计有限，同时随着气温的快速升高，用电量增大，动力煤迎来需求旺季，煤炭季节性供应偏紧也将对焦煤形成一定支撑。预计后市焦煤价格震荡偏弱，盘面上，焦煤主力合约关注1590一带价格支撑作用。 纯碱： 纯碱今日延续震荡偏弱整理，本期碱厂产量拐头上涨，前期停工产业逐渐复产完成，供应端恢复过剩格局，后续仍有检修减产计划。需求端，碱厂出货量有减少，恢复至月初出货量水平，现货价格阴跌，订单跟进较为缓慢。供强需弱格局下，碱厂累库，其中轻碱累库福大较大。当前利润涨跌不一，目前基本面较为疲弱，暂无产能大幅去化的机会，峡有玻璃尚有放水产线的计划，下游交投情绪悲观，对高价存抵触心理，纯碱下跌空间仍存。 玻璃： 玻璃今日收跌。本期玻璃产线无变化，产量微幅下跌。长兴旗滨玻璃有限公司三线放水，武汉长利汉南一线放水，一周后放水二线，产能压力有所缓解，但同比绝对值仍居高位。现货价格企稳，下游多观望为主，出货情况一般，多观望为主。产能压力有缓解下，本期库存小幅去库，预计雨季到来后库存货有所累积，小幅波动为主。本期天然气利润小幅回升，三种工艺利润均有不同幅度的上涨，目前盘面贴水，现货价格多企稳为主，玻璃盘面尚有下跌空间，但预计产能将有去化，建议目前观望为主。 尿素: 期货盘面上，今日尿素低开后窄幅震荡，收盘价格重心继续下移。现货市场，工厂报价延续下跌态势，新单成交不佳。前期检修装置陆续恢复中，河北正元、新疆中能万源、唐山邦力预计周末复产，预计下周日产有所回升。目前看，大部分高氮复合肥生产结束，复合肥开工率下滑加速；三聚氰胺需求亦处在淡季，开工率亦呈现回落态势；农业需求方面，西北、内蒙仍有一定的追肥需求，但是其它地区未有明显启动迹象。需求走弱、日产逐步回升态势下，尿素厂内库存转向累库，但目前库存水平仍偏低。总体上，短期尿素工需走弱、农需跟进不足，工厂出货压力较大，预计期现货行情延续承压偏弱态势；但端午以来工厂报价向下调 整较快，厂内库存偏低状态下，仍需关注后续农业需求是否有集中释放的情况。 2409合约运行区间参考2000-2100元/吨。 分析师： 王静，执业资格证号F0235424/Z0000771。苏妙达，执业资格证号F03104403/Z0018167。姜庭煜，执业资格证书F03096748/Z0020486。本报告发布机构： --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期货股份有限公司。