分析师:周建华 晨会聚焦 登记编码:S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm021-50586758 证券研究报告-晨会聚焦发布日期:2024年06月14日 3% -1% -6% -10% -14% -19% 上证指数深证成指 【财经要闻】 1、国务院总理李强抵达惠灵顿开始对新西兰进行正式访问。李强指出,中方愿同新方持续扩大贸易规模,深挖数字经济、绿色经济、新能源汽车、创意产业等领域合作潜力,共同推动区域经济合作。 2、央行召开保障性住房再贷款工作推进会,部署严格避免新增地方政 -23%2023.062023.102024.022024.06 -27% 资料来源:Wind,中原证券 府隐性债务、市场化运营确保合理定价、安排适当的财税政策支持等六个方面的工作。 国内市场表现指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,028.92 -0.28 深证成指 9,206.24 -0.69 创业板指 2,022.77 -0.47 沪深300 3,526.13 -0.51 上证50 2,443.97 -0.52 科创50 891.46 0.14 创业板50 1,924.26 -0.67 中证100 3,356.16 -0.66 中证500 5,194.59 -0.73 中证1000 6,116.76 0.33 国证2000 7,801.23 0.58 资料来源:Wind,中原证券 国际市场表现指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 18,112.63 0.97 资料来源:中原证券 3、自然资源部发布《关于进一步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作的通知》,鼓励既有城市土地混合使用和存量建筑空间功能转换,积极盘活闲置国有资产用于社区公共服务。 资料来源:中国政府网,自然资源部,Wind资讯 【宏观策略】 市场分析:通信半导体行业领涨A股小幅整理市场分析:成长行业走强A股小幅上涨 市场分析:半导体行业领涨A股震荡整理周度策略:出口继续走强,市场或有支撑周度策略:行业周观点 【行业公司】 行业专题研究:新型电力装备产业分析及河南产业概况行业月报:行业景气边际回暖,围绕两条主线布局 行业月报:暑期文化娱乐消费旺季将至,关注电影、游戏定档进展行业月报:大基金三期成立,关注国产替代方向 行业月报:地产政策持续加码,关注家居估值修复行业月报:行业投资提振,多数商品价格企稳 行业月报:美国通胀数据有所降温,金属价格普遍上涨行业月报:智能手机出货量回暖,光模块出口持续高增 行业月报:政策托举宏观向好,海外需求仍有韧性,关注电气设备板块龙头企业 行业月报:出口高景气,自主品牌市场份额不断突破 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购 IPO信息 【财经要闻】 1、国务院总理李强抵达惠灵顿开始对新西兰进行正式访问。李强指出,中方愿同新方持续扩大贸易规模,深挖数字经济、绿色经济、新能源汽车、创意产业等领域合作潜力,共同推动区域经济合作。 2、央行召开保障性住房再贷款工作推进会,部署严格避免新增地方政府隐性债务、市场化运营确保合理定价、安排适当的财税政策支持等六个方面的工作。 3、自然资源部发布《关于进一步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作的通知》,鼓励既有城市土地混合使用和存量建筑空间功能转换,积极盘活闲置国有资产用于社区公共服务。 资料来源:中国政府网,自然资源部,Wind资讯 【宏观策略】 市场分析:通信半导体行业领涨A股小幅整理2024-06-13 (张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com) 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡上行,沪指盘中在3040点附近遭遇阻力,午后股指震荡回落,盘中消费电子、半导体、汽车以及通信设备等行业表现较好;酿酒、银行、房地产以及文化传媒等行业表现较弱,沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.98倍、29.32倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周四成交金额7551亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布,推动市场走向成熟,提振市场长期信心。5月出口保持韧性,地产销售有所改善,汽车销售略有下降。新增地方政府专项债券发行在5月显著提速,将有力支持扩大有效投资,稳固经济大盘。宏观和市场监管利好政策预期依然较强,市场有望在关键点位得到支撑,未来股指总体预计将保持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、消费电子、半导体以及通信设备等行业的投资机会。 市场分析:成长行业走强A股小幅上涨2024-06-12 (张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com) 周三A股市场低开高走、小幅震荡上涨,早盘股指低开后震荡整理,沪指盘中在3021点附近获得支撑,午后股指震荡上行,盘中医疗服务、文化传媒、汽车以及通信设备等行业表现较好;保险、银行、航运港口以及多元金融等行业表现较弱,沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.93倍、29.19倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周三成交金额6942亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布,推动市场走向成熟,提振市场长期信心。5月出口保持韧性,地产销售有所改善,汽车销售略有下降。新增地方政府专项债券发行在5月显著提速,将有力支持扩大有效投资,稳固经济大盘。宏观和市场监管利好政策预期依然较强,市场有望在关键点位得到支撑,未来股指总体预计将保持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、文化传媒、半导体、通信设备以及煤炭等行业的投资机会。 市场分析:半导体行业领涨A股震荡整理2024-06-11 (张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com) 周二A股市场低开低走、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3013点附近获得支撑,午后股指维持震荡,盘中半导体、电子元件、计算机设备以及教育等行业表现较好;酿酒、银行、航运港口以及电力等行业表现较弱,沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.05倍、28.91倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周二成交金额7054亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布,推动市场走向成熟,提振市场长期信心。5月出口保持韧性,地产销售有所改善,汽车销售略有下降。新增地方政府专项债券发行在5月显著提速,将有力支持 扩大有效投资,稳固经济大盘。宏观和市场监管利好政策预期依然较强,市场有望在关键点位得到支撑,未来股指总体预计将保持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、文化传媒、半导体以及电子元件等行业的投资机会。周度策略:出口继续走强,市场或有支撑2024-06-09 (周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjs@ccnew.cm) l【外需保持韧性,出口继续走强】外贸向好势头不断巩固,前5个月进出口同比增长6.3%,其中出口增长6.1%,进口增长6.4%。5月当月,进出口同比增长8.6%,其中出口增长11.2%,进口增长5.2%。对主要贸易伙伴出口继续改善回升,对东盟、欧盟、美国、出口的同比增速分别是 +22.5%、-1%,+3.6%,较上月均有较大改善。汽车及零部件、传统纺织轻工产品出口均表现较好,前5个月船舶和汽车出口分别同比增长93.4%、20.1%。出口改善一方面得益于国内产品国际竞争力较强,海外需求较好;另一方面也与海外进口商为规避关税等不确定性因素,提前备货有一定关系。不过5月PMI新出口订单指数大幅回落至48.3%,对出口持续走强构成一定隐忧。 l【商品房成交略有改善,汽车销量同比继续下降】5月下旬上海、深圳、广州等一线城市房地产政策放松以来,商品房成交略有改善,6月3-9日30个大中城市商品房成交面积回升至161万平方米,同比下降36%;2024年初以来累计成交3,887万平方米,同比下降41.1%,降幅较5月末收窄约3个百分点。政策对商品房销售有促进作用,但初期整体改善的力度有限,地产销售整体还是处于同比下降区间。汽车销售同比继续下降,乘联会数据显示,初步统计5月乘用车市场零售168.5万辆,同比下降3%,环比增长10%。由于2023年汽车销量处于高基数,电动车渗透率已经较高,持续增长的后劲放缓,整体汽车销售略有放缓。 l【美国非农就业超预期,欧盟首次“鹰派”降息】美国5月非农就业人口增长27.2万人,远高于预期18.5万人。失业率为4%,为两年多来首次升至该水平。平均时薪同比升4.1%,好于预期。同时,美国5月ISM非制造业PMI升至53.8,大幅好于预期。非农报告发布后,市场预期美联储仅在12月降息一次。欧洲央行正式开启降息周期,将主要再融资利率下调25个基点至4.25%,成为继加拿大后G7成员国中第二个降息的央行。同时,欧洲央行行长“鹰派”表示,不能说正在进入降息阶段,通胀仍然居高不下,预计将在明年下半年才能降至目标水平。 【投资建议:市场或有支撑】5月出口保持韧性,地产销售有所改善,汽车销售略有下降。新增地方政府专项债券发行在5月显著提速,将有力支持扩大有效投资,稳固经济大盘。宏观和市场监管利好政策预期依然较强,市场有望在关键点位得到支撑,建议关注芯片、通信、云计算、养殖、光伏等板块。 周度策略:行业周观点2024-06-09 (唐俊男S0730519050003021-50586738tangjn@ccnew.com)摘要: l锂电池 本期锂电池指数下跌6.25%,板块跑输沪深300指数。结合行业景气度、产业链价格及板块走势,短期建议谨慎关注板块投资机会。 l化工 本期中信基础化工行业指数下跌3.39%,行业表现弱于沪深300指数,在30个中信一级行业中位列第20位。中信三级子行业中,1个子行业上涨,32个子行业下跌,聚氨酯、氮肥和氨纶板块表现居前。本周卓创资讯跟踪的化工产品涨跌比弱于上周。建议关注煤化工、轻烃化工与磷化工板块。 l新材料 本期新材料指数下跌4.54%,同期沪深300指数下跌0.16%,作为成长性行业,新材料行业具有较大的贝塔系数,与大盘相比整体波动较大,行业表现弱于沪深300指数。除半导体材料子行业上涨外,其他子行业均有所下跌。 l有色金属 本期有色金属(中信)行业指数下跌2.28%,同期沪深300指数下跌0.16%。本周有色行业涨跌幅在30个行业中排名第13,表现较弱。有色子行业中,黄金(1.58%)、铜(- 0.53%)、铝(-2.69%)、其他稀有金属(-2.85%)、锂(-3.11%)、铅锌(-4.39%)、钨(- 4.60%)、稀土及磁性材料(-5.16%)、镍钴锡锑(-7.69%)。有色金属个股中14家上涨,2家平,110家下跌。近期欧洲通胀和经济表现尚可,继加拿大央行宣布降息后,欧洲央行随后也宣布降息25个基点,但并未暗示是否会在7月进一步放宽政策。全球“降息潮”或将加速美联储降息进程,进而提振金属价格,市场静待最新的美国非农就业数据出炉,但目前基本面依旧较弱,金属价格偏弱运行。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预