财经要闻
- 人社部、财政部、税务总局联合印发通知，延续实施失业保险稳岗返还政策至2025年底，中小微企业返还比例不超过60%，大型企业不超过30%。
- 国管局、中直管理局制定方案，推动中直机关、国家机关闲置资产信息汇聚共享和跨系统盘活利用。
- 人民银行广东省分行下发通知，设立再贷款再贴现专项额度支持科创、消费、外贸领域，安排“三个100亿”支农支小再贷款和再贴现专项额度。
宏观策略
- 市场分析：汽车物流行业领涨A股小幅上扬，软件互联网行业领涨A股震荡上行。
- 宏观专题：后布雷顿森林体系下的全球资产价格走势简析。
- 周度策略：一周要闻与投资参考（2025.0414-0420）。
- 市场分析：通信电子行业领涨A股震荡整固。
行业公司
- 行业月报
- 汽车行业：产销延续增长，新能源汽车维持高增，乘用车产销量同环比均实现增长，新能源产销快速增长，渗透率环比提升。
- 国产AI芯片：实现重要突破，积极关注5月鸿蒙PC问世，国产化率提升，华为搭载鸿蒙操作系统电脑将亮相。
- 传媒板块：政策指引提振消费，关注游戏、广告、国有出版主线，游戏产业受中美关税影响相对较小，广告市场顺周期变化，国有出版公司高股息和防御性价值。
- 锂电池板块：销量持续高增长，短期适度关注，3月新能源汽车销量同比增长40.09%，动力电池装机同比增长61.72%。
- 农林牧渔行业：鸡价止跌反弹，《加快建设农业强国规划》发布，生猪养殖端盈利水平全面回升。
- 轻工制造板块：出口增速下滑，关注关税政策影响，造纸、家居等行业受关税政策影响。
- 通信行业：AI带动数据中心发展，OFC 2025指明光通信行业技术走向，5G手机出货量同比增长7.6%，光通信行业正朝着更高带宽、更低功耗、更紧密集成的方向加速演进。
- 食品饮料行业：食饮行情回暖，要素价格延续回落态势，啤酒、白酒、肉制品分别上涨6.24%、2.68%和2.08%。
- 半导体行业：美国“对等关税”政策落地，关注半导体自主可控方向，国内半导体产业链国产化率较低、美企占比较高的环节有望充分受益。
- 化工品行业：化工品价格延续回落，关注需求具有保障的钾肥和磷化工行业，钾肥板块供需呈现收紧态势，磷矿石资源稀缺性有望提升。
重点数据更新
近期报告
