计算机行业全球科技动态追踪：英伟达新架构Rubin出货节点超预期，苹果终端全面集成ChatGPT

全球科技动态追踪●计算机行业 2024年6月7日 推荐 维持评级 英伟达新架构Rubin出货节点超预期，苹果终端全面集成ChatGPT 摘要|05.24-06.07 股指动态：过去两周，美股小幅上涨，港股A股及中概股科技普遍下跌。标普500指数+0.80%，纳斯达克综合指数+1.25%，费城半导体指数+1.27%；TAMAMA科技指数+3.32%；纳斯达克中国金龙指数-2.25%；恒生科技指数 -0.71%；计算机-4.22%。 个股表现：过去两周，科技股表现分化。据统计，相比5月24日收盘价，6月7日盘后，苹果合计+3.64%，英伟达+13.54%，特斯拉-0.98%，谷歌-0.30%，亚马逊+1.96%，META+3.08%，微软-1.47%，ARM+19.13%，英特尔+0.07%，高通-1.38%，AMD+0.91%。 10年期国债及汇率：6月7日，美国10年期国债利率下降至4.43%，双周累计下降3bps；中国10年期国债利率下降至2.28%，双周累计下降3.01bps。6月7日，美元兑人民币中间价报7.11；较5月24日价累计调贬4个基点。 政策与法规 1）美国众议院通过了“ENFORCEAct”法案，旨在为美国政府对AI技术的出口管理提供更便捷的途径，特别针对OpenAI、微软、Anthropic、谷歌和Meta等公司的AI模型出口进行管控。2）欧盟委员会于5月29日宣布在其内部设立人工智能办公室，目的是推动AI的发展、部署和使用，从而带来社会和经济效益及创新，同时降低相关风险。 核心观点 6月2日，2024年台北国际信息技术展上，黄仁勋宣布了下一代BlackwellUltra系列（预计2025年推出）、配备8SHBM4的新一代Rubin（预计2026年推出）和以太网平台Spectrum-X，显示出NVIDIA一年一更新的产品节奏。6月10日，苹果WWDC活动期间宣布其Siri虚拟助理将推出几项基于AI的功能，适 用于iPhone、iPad和Mac。AppleIntelligence将深度集成到iOS18、iPadOS18和macOSSequoia中。我们认为，英伟达GPU新架构Rubin出货节点超预期，产品发布将带动价值量提升。Rubin作为Blackwell的下一代平台将推动产业链升级，Spectrum-X带动网络设备需求量增长，利好光模块、交换机等板块。另外，据IDC数据，智能手机增长主要由安卓手机推动，安卓增长预计明显快于iOS(苹果)的0.7%，达到4.8%。苹果宣布终端全面集成ChatGPT有望带动AIPC、手机等设备需求复苏，扭转当前竞争劣势。 风险提示 技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。 计算机行业 吴砚靖：（8610）66568589：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519070001 分析师 国内表现 2024-06-07 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 全球行情 2024-06-07 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】全球科技动态追踪_GPT-5有望今年夏季发布，多模态能力预期提升 【银河计算机】全球科技动态追踪_Figure联合OpenAI发布人形机器人，加速AGI时代到来 【银河计算机】全球科技动态追踪_Claude-3AI模型发布，博通2024Q1财报AI增长强劲 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、全球市场表现3 （一）股市动态3 （二）债市及汇率情况3 （三）重点公司表现3 二、行业要闻4 （一）算力及终端4 （二）大模型及云应用6 （三）政策与法规7 三、风险提示8 一、全球市场表现 （一）股市动态 过去两周，美股小幅上涨，港股A股及中概股科技普遍下跌。标普500指数+0.80%，纳斯达克综合指数+1.25%，费城半导体指数+1.27%；TAMAMA科技指数+3.32%；纳斯达克中国金龙指数-2.25%；恒生科技指数-0.71%；计算机-4.22%。 表1：主要股指周变动 指数代码 指数简称 涨跌幅% 市盈率PE（TTM） 本周 双周 本月 本年度 2023 SPX.GI 标普500指数 1.32 0.80 1.85 12.69 24.23 26.72 IXIC.GI 纳斯达克指数 2.38 1.25 3.64 15.54 43.42 42.32 SOX.GI 费城半导体指数 3.20 1.27 4.72 28.50 64.90 52.01 8884057.WI TAMAMA科技指数 4.02 3.32 6.01 28.22 67.81 36.79 HXC.GI 纳斯达克中国金龙指数 -1.64 -2.25 -3.00 -5.27 -3.39 22.73 HSTECH.HI 恒生科技指数 2.21 -0.71 1.75 -0.24 -8.83 23.27 CI005027.WI 计算机 -4.63 -4.22 -2.83 -19.91 8.90 84.81 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）债市及汇率情况 债市：6月7日，美国10年期国债利率下降至4.43%，双周累计下降3bps；中国10年期国债利率下降至2.28%，双周累计下降3.01bps。 汇率：6月7日，美元兑人民币中间价报7.11；较5月24日价累计调贬4个基点。 图1：国债收益率（10年期） 图2：美元兑人民币汇率(中间价) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （三）重点公司表现 过去两周，科技股表现分化。据统计，相比5月24日收盘价，6月7日盘后，苹果合计+3.64%，英伟达+13.54%，特斯拉-0.98%，谷歌-0.30%，亚马逊+1.96%，META+3.08%，微软-1.47%，ARM+19.13%，英特尔+0.07%，高通-1.38%，AMD+0.91%。 表2：重点公司周数据 所属板块 地区 证券代码 公司名称 股价（美元/港元/新台币） 区间涨跌幅（%） 总市值（亿美元/亿港元/亿新台币）[2024-06-07] 市销率PS（TTM） 市盈率PE（TTM） PE(2022) PE(2023) PE(2024E) [2024-05-24] [2024-06-07] 算力及终端 美股 AAPL.O 苹果(Apple) 189.98 196.89 3.64 30,191.27 7.91 30.07 20.71 30.87 31.29 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 1,064.69 1,208.88 13.54 29,738.45 37.28 69.81 36.86 280.04 105.98 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 179.24 177.48 -0.98 5,660.19 5.97 41.58 30.98 52.67 59.47 HPQ.N 惠普(HP) 32.75 36.45 11.30 356.68 0.67 12.01 8.24 9.14 0.00 CSCO.O 思科(CISCO) 46.42 45.84 -1.25 1,846.81 3.34 15.24 16.57 16.28 0.00 ASML.O 阿斯麦 956.22 1,028.42 7.55 4,058.04 14.37 52.77 36.70 34.34 50.64 AMD.O 超威半导体(AMD) 166.36 167.87 0.91 2,713.31 11.90 243.13 79.12 278.85 76.80 INTC.O 英特尔(INTEL) 30.72 30.74 0.07 1,308.60 2.37 32.18 13.61 125.43 0.00 QCOM.O 高通(QUALCOMM) 210.36 206.62 -1.38 2,305.88 6.33 27.50 9.51 22.36 22.99 ARM.O ARM 114.64 136.57 19.13 1,420.78 43.95 464.31 0.00 147.03 0.00 ON.O 安森美半导体(ONSEMICONDUCTOR) 72.56 72.31 -0.34 311.10 3.81 14.30 14.18 16.47 17.08 港股 0909.HK 明源云 2.60 2.36 -9.23 46.23 2.53 -7.15 -10.65 -8.66 -13.90 9698.HK 万国数据-SW 7.52 8.61 14.49 131.25 1.17 -2.82 -21.99 -2.92 -7.30 1686.HK 新意网集团 2.71 2.70 -0.37 63.15 2.49 6.96 11.66 7.98 0.00 台股 2330.TW 台积电 867.00 879.00 1.38 270,025.13 10.15 26.19 11.71 18.05 22.91 2454.TW 联发科 1,195.00 1,275.00 6.69 20,391.64 4.36 22.25 8.46 21.09 0.00 互联网 美股 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-A 174.99 174.46 -0.30 21,643.46 6.78 26.16 19.04 23.69 24.88 AMZN.O 亚马逊(AMAZON) 180.75 184.30 1.96 19,179.41 3.25 50.90 -314.82 51.61 41.76 META.O 脸书(METAPLATFORMS) 478.22 492.96 3.08 12,504.10 8.76 27.33 13.75 23.27 25.25 NFLX.O 奈飞(NETFLIX) 646.75 641.47 -0.82 2,764.10 7.91 42.95 29.21 39.40 36.88 PDD.O 拼多多 157.57 143.90 -8.68 1,998.44 4.78 17.74 22.77 22.94 11.85 NTES.O 网易 90.48 93.90 4.33 603.87 4.06 14.12 16.34 14.46 13.53 BIDU.O 百度 100.28 95.89 -4.38 339.76 1.77 11.97 36.42 14.52 10.75 TCOM.O 携程网 52.75 51.40 -2.56 349.17 5.28 22.96 116.72 17.58 23.01 BABA.N 阿里巴巴 81.26 78.41 -3.51 1,909.61 1.43 16.87 23.78 18.64 0.00 港股 9988.HK 阿里巴巴-SW 78.15 77.10 -1.34 14,915.37 1.44 16.96 23.80 18.53 0.00 0700.HK 腾讯控股 377.00 374.80 -0.58 35,256.62 5.17 24.35 15.17 21.90 19.32 80700.HK 腾讯控股-R 349.20 346.60 -0.74 32,096.57 5.27 24.84 0.00 21.86 19.75 9999.HK 网易-S 142.10 146.90 3.95 4,716.64 4.06 14.11 16.52 13.96 13.70 9888.HK 百度集团-SW 97.90 94.60 -3.37 2,653.74 1.78 12.07 36.49 14.48 10.86 89888.HK 百度集团-SWR 91.05 88.00 -3.35 2,415.88 1.83 12.38 0.00 14.5