金属行业2024年中期策略系列报告之能源金属篇：大浪淘沙，守得云开见月明

金属行业2024年中期策略系列报告之能源金属篇概述了能源金属行业在2024年上半年的动态及其对未来半年的展望。以下是报告的主要内容总结：

上半年回顾：

锂：

• 国内需求超预期：2024年前四个月，国内新能源车累计销量同比增长32.3%，超过市场预期，推动锂需求增加，中游材料厂主动补库。
• 价格止跌反弹：受江西环保事件影响，锂价止跌并出现小幅反弹。

钴：

• 收储刺激价格：收储消息及力度带动钴价触底反弹，尽管整体需求仍较为疲软，但价格已触及历史低位。

镍：

• 镍价波动：镍价受到印尼镍矿供应偏紧的影响，以及美国和英国的禁令，一度突破16万元/吨。

下半年展望：

锂：

• 供给压力凸显：行业供需格局由紧缺转向过剩，价格中枢快速回落，但大型矿山的减停产信号尚未出现。
• 关注成本优势：预计锂价已处于底部区间，反弹上行需等待成本高企的矿山减停产。

钴：

• 收储有望提振价格：刚果金和印尼的大量新增产能投放市场，钴需求面临压力，但收储行动可能刺激价格触底反弹。

镍：

• 纯镍走向过剩：高冰镍-纯镍工艺的打通使得纯镍产量增加，市场趋于过剩，关注印尼镍矿资源的消耗情况。

投资建议：

• 锂板块：关注成本优势和产量弹性的标的，推荐中矿资源、永兴材料、藏格矿业等。
• 镍钴板块：看好上下游一体化布局的企业，推荐华友钴业。

风险提示：

• 价格大幅下跌、终端需求不及预期、项目进度不及预期等风险需密切关注。

主要推荐标的：

• 藏格矿业：低成本盐湖提锂，业务多元化发展。
• 永兴材料：云母提锂龙头，成本持续优化。
• 中矿资源：锂业务降本效果显著，布局铜矿增厚利润。
• 华友钴业：锂电材料龙头企业，一体化优势不断强化。

以上是对金属行业能源金属篇2024年中期策略报告的概览和总结，涵盖了市场动态、价格趋势、投资建议以及风险提示等内容。