长江电新宁德时代美国议员提案导致下跌无实质影响被错杀继续推荐

宁德时代今日下跌，起因是6月5日（周三）美国国会参众两院的共和党人呼吁致信国土安全部，要求将宁德时代、国轩高科两家中国锂电池制造商列入UFLPA实体清单，并禁止其产品进入美国，指责其供应链存在使用强迫劳动行为。 #锂电池进入UFLPA实体清单过去已提出过5-6次、但仍处于提案阶段无实质进展。 美中战【长江电新】宁德时代：美国议员提案导致下跌，无实质影响被错杀，继续推荐！ 宁德时代今日下跌，起因是6月5日（周三）美国国会参众两院的共和党人呼吁致信国土安全部，要求将宁德时代、国轩高科两家中国锂电池制造商列入UFLPA实体清单，并禁止其产品进入美国，指责其供应链存在使用强迫劳动行为。 #锂电池进入UFLPA实体清单过去已提出过5-6次、但仍处于提案阶段无实质进展。 美中战略竞争委员会和参议院情报委员会副主席MarcoRubio就宁德时代的福特-工厂和涉疆问题等多次提出问询函和议案（2023年6月、7月、8月、9月，2024年1月），且需要强调的是本次提议属议员个人行为。 #已正式出台的IRA法案及关税政策均是好于预期的。 美国从2022年9月出台IRA法案，后续经过三次修订，针对中国供应链的限制在不断放松，包括结构件、热管理、基膜、铜箔等材料可以直接出口不受FEOC限制，负极、6F的FEOC推迟两年执行等。 包括301关税单独给予储能电池两年缓冲期，说明还是本质上还是希望进口储能电池，均好于市场预期。 #即使UFLPA调查进入实质阶段、锂电产业链涉疆很少且容易溯源。 目前锂电池进入UFLPA实体清单仅是提案，但即使我们考虑后续进入实质阶段。 锂电产业链涉及新疆地区的情况也很少，仅极少部分锂矿和电解铝可能有部分关联，且占比极低。此外，锂电供应链清晰，溯源简单，且锂矿等原材料也涉及进口，即使审查也不会有太大影响。#最悲观的情况下美国对宁德时代业绩也影响有限，预计宁德时代美国动力出货10GWh左右，后续通过技术授权进入；储能出货在20-25GWh左右（美国市场总需求35-40GWh），且随2024年新兴市场爆发，后续美国出货占比降进一步下降。 我们认为美国储能需求具有刚性，且对国产电芯的依赖度极高：需求端，美国电网供电不足问题严重，储能作为可操控的备用电力，其为传统和新能源电力提供支撑的作用无法被替代。 供给端，日韩厂商目前没有铁锂供给，LG预计在2026年才有美国本土铁锂软包产能落地，同时日韩三元锂储在美国发生过严重着火事故。 因此储能出货大概率也影响不大