华泰科技英伟达市值突破3万亿美元意味着什么

上周英伟达市值突破了3万亿美元，并超过苹果市值跃居全球第二大上市公司，仅次于微软。英伟达市值从1万亿到3万亿美元仅用了不到1年，而苹果花了3年。 从2022年11月ChatGPT发布以来，全球前十大市值公司中，新增了英伟达和台积电，少了特斯拉。 我们看到以下三点意义。 【华泰科技】英伟达市值突破3万亿美元意味着什么？ 上周英伟达市值突破了3万亿美元，并超过苹果市值跃居全球第二大上市公司，仅次于微软。英伟达市值从1万亿到3万亿美元仅用了不到1年，而苹果花了3年。 从2022年11月ChatGPT发布以来，全球前十大市值公司中，新增了英伟达和台积电，少了特斯拉。 我们看到以下三点意义。 意义1：市场可能低估了2030半导体市场规模台积电等主要半导体企业，以及SEMI等行业协会都预测半导体行业会从2023年约5000亿，2030年上涨至1万亿美元，英伟达主要产品HPC芯片的市场规模占40%。 假设英伟达能够保持80%市占率，对应的数据中心业务会从现在约500亿美元增长到约3000亿美元。 假设50%净利润率（23年水平），净利润1500亿，对应英伟达的2030年远期PE估值20x，高于费城半导体指数10年周期平均估值的18x。 这或许意味着，2030年半导体市场规模可能大于目前业内通常的认知（或者英伟达被高估）。意义2：AI的铁幕已经落下，AI数据中心是30年来第一次不需要红色产业链的创新英伟达市值大于苹果，意味着其直接或者间接影响的供应链规模基本是可以和苹果匹敌的。 上周英伟达在发布会上展示了包括接近100家中国台湾企业的供应链地图，引起行业内热议。过去30年中美科技之间的合作是，美国完成0-1的原创，中国完成1-100的工程，苹果，特斯 拉等美国硬件科技企业做大都离不开中国供应链，但这次英伟达市值达到3万亿美元，除了工业富联、沪电、中际旭创等少数企业外，几乎看不到A股上市企业的身影。 中国台湾企业，以及这些企业在越南、墨西哥、泰国的生产基地在英伟达1-100的过程中发挥了巨大作用。 对A股投资的意义：A股公司进英伟达数据中心产业链困难，等待华为算力产业链逐步成熟。 意义3：英伟达产业链的投机机会：台积电、存储、半导体设备、液冷（1）HBM存储（镁光/海力士）是最大增量，GB200以及后续产品的单芯片HBM用量会继续上升。 （2）2030年半导体市场规模可能达到一万亿美元以上，利好台积电、ASML、以及东京电子等日本半导体设备产业链。 （3）液冷（Vertiv/Nidec）是上周COMPUTAX被提及很高频率的词汇。 液冷在数据中心产业链重要性上升。