美众议院提交限制中国电池采购法案预计实际影响有限事项根

#事项：根据美国国会官网信息，当地时间6月5日，美国众议院提交《禁止国土安全部采购特定外国制造电池法案》，亦称为《2024年摆脱对外电池依赖法案》#法案将中国六家电池公司列入美国国土安全部禁止采购清单。 根据法案内容，自2027年10月1日起，经授权或以其他方式提供给美国国土安全部的资金不得用 于采购来自宁德时代、比亚迪、远景能源、亿纬美众议院提交限制中国电池采购法案，预计实际影响有限 #事项：根据美国国会官网信息，当地时间6月5日，美国众议院提交《禁止国土安全部采购特定外国制造电池法案》，亦称为《2024年摆脱对外电池依赖法案》#法案将中国六家电池公司列入美国国土安全部禁止采购清单。 根据法案内容，自2027年10月1日起，经授权或以其他方式提供给美国国土安全部的资金不得用 于采购来自宁德时代、比亚迪、远景能源、亿纬锂能、国轩高科、海辰储能六家及其任何继承实体生产的电池产品。 对产品是否来自于上述六家实体的认定，需要满足两个条件之一：1）组装或制造的最终产品中使用了六家实体的电池；2）六家实体生产或以其他方式提供了制造电池所需要的大量组件。#法案存在豁免条款，需对电池充分评估或限定用途。 法案为美国国土安全部提供了两类豁免条款，其中第一类，国土安全部需要对电池进行充分且肯定的评估，包括：1）所采购的电池不会对美国国家安全、数据和基础设施构成风险；2）电池企业不适用《 》第1260H或者第117-78号公法的规则；3）没有其他在性能和成本上相近或更优，且非上述六家实体生产的可替代电池采购方案。 第二类豁免主要限定电池用途，如果采购的电池仅用于研究、评估、训练、测试或分析，则可豁免限制 。#法案仅涉及单一部门采购，我们预计对中国电池企业实际影响较小。 本次众议院提交法案与此前国防法案如出一辙，早在2023年12月22日美国国会通过的《》中， 即以“国家安全”为由禁止美国国防部采购部分中国企业电池，其中禁止采购时点、涉及中国电池公司名单前后均保持一致。 我们认为，法案将对中国电池企业实际影响较小：1）两次法案均为针对美国特定政府部门采购，商业采购不在禁令范围内； 2）法案存在豁免条款，我们认为中国头部电池企业产品在性能和成本上具备全球竞争优势，寻找可替代方案较为困难;3）中国头部电池企业在美销售占比较小，法案即使获批，预计实际影响有限，以宁德时代为例，我们测算公司2023年直接或间接出口到美国市场的电池（动力+储能）体量占公司整体出货量不足8% 。 考虑5月3日美国能源部发布的FEOC解释指南中对部分环节原材料限制有所放松，如对石墨材料、 电解质盐等难以追溯的电池材料限制延长至2027年，以及5月14日美国政府关税政策中对储能电池税率调整延长到2026年，此次法案要求禁止采购的时点为2027年10月1日，均从侧面反映 了美国市场对中国优质电池产品的依赖#投资建议：首先，法案仅针对美国特定政府部门采购，不涉及商业采购；其次，法案存在豁免条款，中国电池产品具备性能和成本的全球竞争优势，预计美国短期难以寻找替代方案；最后，中国电池企业自身销售对美国市场依赖度较低。 综合来看，我们认为此法案对中国电池企业实际影响有限。 近年来，在供给端持续出清的背景下，国内头部电池企业加速海外布局，产能即将进入规模化释放阶段 ，全球市占率有望进一步提升。 建议重点关注布局全球市场的头部电池企业及中上游材料环节企业