鼎通科技机构调研纪要

鼎通科技机构调研报告 调研日期:2024-05-14 东莞市鼎通精密科技股份有限公司成立于2003年,是一家专注于高速通讯连接器和汽车连接器研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有产品研发、精密零件加工、模具制造、精密冲压和注塑成型技术。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015质量管理体系认证、IATF16949:2016汽车管理系统认证。在汽车连接器领域,鼎通精密是BMW、Audi、VW、Chrysler、GM等欧美汽车工厂的二级供应商,为其提供Insert-molding汽车连接器及防水密封型汽车连接器;在高速通讯连接器领域,主要客户为Amphenol、Molex、TE、中航光电等,为其提供over-molding高速通讯连接器,同时也开发了OSFP-CAGE产品。鼎通精密有强大的模具制造能力和产品生产制造能力,设计制造高精密度模具是生产高精密连接器的重要保证。 2024-06-11 董事长、总经理王成海,董事会秘书王晓兰,财务总监陈公平 2024-05-142024-05-14 特定对象调研,分析师会议,电话会议,上证E互 动问答现场调研公司会议室 东北证券 证券公司 - 国投瑞银 基金管理公司 - 敦和资管 资产管理公司 - 创富兆业 其它 - 易方达 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 榕湖投资 - - 农银汇理 基金管理公司 - 一、2023年度暨2024年第一季度经营情况介绍 2023年也是公司非常艰难的一年,客户需求下滑,质控水平提升,竞价激烈等困难重重,公司实现营业收入68,266.42万元 ,较上年同期下降18.65%,实现归属于上市公司股东的净利润6,657.04万元,较上年同期下降60.48%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,908.39万元,较上年同期下降62.43%。 1.通讯:2023年上半年,受全球宏观经济低迷及通信市场疲软的影响,公司通讯连接器业务面临前所未有的挑战。终端客户的需 求低于预期,在业务需求疲软和消耗往期库存的双重影响下,壳体(cage)类产品需求出现明显下滑,精密结构件的需求相对保持稳定。而自2023年三季度末开始,市场形势逐渐好转,通讯连接器产品需求逐渐开始回暖,直接客户的需求也呈现出环比增长的态势。由于需 求产能的不饱和和生产计划的不确定性,公司面临较高的实际人工成本和折旧摊销成本,这导致通讯连接器产品的毛利率有所下滑。但公司依然坚定地与直接客户(如莫仕、安费诺、泰科电子等)保持紧密的合作关系,不断拓展产品品类,同时,基于AI人工智能高速发展的时 代背景,公司积极配合客户不断开发QSFP-DD112G/OSFP-DD/OSFP等系列新产品。 2.汽车:公司往期开发的产品以比亚迪为主逐渐启动量产,尽管新能源市场销量创新高,需求量及销售额增长明显,但公司也面临着激烈 的市场竞争。客户的竞价要求严苛,导致公司在成本方面承受较大压力,进而使得毛利率大幅下滑。另外,公司正尝试拓展新的业务领域,实现多元化发展,横向开发了莫仕的BMS业务模块,并获得BMSGen6电池项目,目前正处于小批量试产阶段。2024年第一季度,公司营业收入为193,948,424.31元,较上年同期增长19.73%,归属于上市公司股东的净利润15,7 71,687.11元,较上年同期下滑45.11%,主要由于通讯连接器业务需求逐渐回暖,订单增加,营业收入增长,但由于新能源汽车产品的成本压力和产能不饱和,净利润下滑。 二、问答环节1、2023年毛利率和净利润为什么下滑这么大? 答:2023年由于直接客户需求下滑,公司产能利用率不高,同时新能源汽车产品成本压力较大,导致整体毛利率下滑,净利润下降。 2、2024年一季度经营情况如何?对于二季度怎么看? 答:2024年一季度通讯业务的需求已逐渐回暖,直接需求增加,订单和交付目前都有所增加。由于市场的不确定性,二季度目前无法准确预测,但整体情况逐渐恢复。 3、你好,请问公司连接器是否可以应用在飞行汽车领域? 答:尊敬的投资者,你好,公司的连接器及组件产品主要应用于高速通讯及新能源汽车等领域,谢谢。 4、公司净利润下滑这么多请问有什么应对方法?公司股票最近连续大跌且每股现金流为负是不是贵公司资金有问题?答:尊敬的投资者,目前公司经营生产正常,股价波动受多种因素影响,敬请投资者谨慎决策,注意投资风险。谢谢。 5、贵公司的通讯连接器适用于航空无人机或飞行汽车上的通讯系统领域吗,是否与华为有合作? 答:尊敬的投资者,您好,我司目前未与华为有业务合作,高速通讯连接器及其组件主要应用于通讯设备,谢谢。 6、请问公司服务器连接器112G产品是否确认?量产及量产情况?另外连接器800G接口产品目前进展如何?客户反馈如何?可否达到量产要求?请评估这两款产品今年以及未来的市场份额情况? 答:尊敬的投资者,您好,我司高速通讯连接器及其组件产品主要应用于大型通讯设备中,112G产品正在小批量生产,需求逐渐增加,但由于市场的不确定性,公司尚未得知未来需求量及市场规模,公司目前已具备量产的生产条件,公司将持续提高技术水平,满足客户需求,谢谢 。 7、请问公司服务器连接器112G产品是否确认?其量产情况如何?另外连接器800G接口产品目前进展如何?客户反馈如何?可否达到量产要求?请评估这两款产品今年以及未来的市场份额情况? 答:尊敬的投资者,您好,我司高速通讯连接器及其组件产品主要应用于大型通讯设备中,112G产品正在小批量生产,需求逐渐增加,但由于市场的不确定性,公司尚未得知未来需求量及市场规模,公司目前已具备量产的生产条件,公司将持续提高技术水平,满足客户需求,谢谢 。 8、请问贵公司的224g进行批量出货了吗? 答:尊敬的投资者,您好,公司的新产品目前正在研发阶段,各阶段进展请关注公司公告,谢谢。9、请问贵公司近期订单如何?高速连接器壳体超能释放如何?是否满负荷生产? 答:尊敬的投资者,您好,随着外部环境的好转,通讯连接器及其组件产品需求逐渐回暖订单增加,公司目前产能可以满足客户的需求,谢谢关注。 10、请问公司服务器连接器112G产品是否大幅量产?其量产情况? 答:尊敬的投资者,您好,公司的112G产品正在逐渐量产,由于市场的不确定性,公司尚未得知未来需求量及市场规模,谢谢关注。 11、网传贵公司为安费诺背板连接器壳子独家供应商。是否属实?今年安费诺订单是否增加? 答:尊敬的投资者,您好,安费诺是我司重要客户之一,随着外部环境的好转,产品需求逐渐回暖订单增加,谢谢关注。12、网传贵公司拿到为安费诺背板连接器壳子独家供应商。是否属实?安费诺订单是否巨增?贵公司在高速铜缆连接器及背板市场优势 和占有率如何? 答:尊敬的投资者,您好,安费诺是我司重要客户之一,产品包括高速背板连接器组件和I/O连接器组件,随着外部环境的好转,产品需求逐渐回暖订单增加,公司深耕连接器制造行业多年,在技术、工艺、质控等各方面有较强能力,谢谢关注。 13、请问贵公司的PCB板有没有供货华为?连接器有没有供货英伟达和华为? 答:尊敬的投资者,您好,我司不生产PCB板,我司生产的高速通讯连接器及其组件主要用于大型通讯设备中,直接客户为莫仕、安费诺、泰科电子、中航光电等,谢谢关注。