鼎通科技机构调研纪要

鼎通科技机构调研报告 调研日期:2023-08-24 东莞市鼎通精密科技股份有限公司成立于2003年,是一家专注于高速通讯连接器和汽车连接器研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有产品研发、精密零件加工、模具制造、精密冲压和注塑成型技术。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015质量管理体系认证、IATF16949:2016汽车管理系统认证。在汽车连接器领域,鼎通精密是BMW、Audi、VW、Chrysler、GM等欧美汽车工厂的二级供应商,为其提供Insert-molding汽车连接器及防水密封型汽车连接器;在高速通讯连接器领域,主要客户为Amphenol、Molex、TE、中航光电等,为其提供over-molding高速通讯连接器,同时也开发了OSFP-CAGE产品。鼎通精密有强大的模具制造能力和产品生产制造能力,设计制造高精密度模具是生产高精密连接器的重要保证。 2023-09-05 董事长、总经理王成海,董事会秘书王晓兰,财务总监陈公平,独立董事肖继辉 2023-08-242023-08-24 业绩说明会,电话会议线上问答 线上参与2023半年度业绩说明会的全体投资者-- 一、半年度经营情况 鼎通科技是一直专注于精密制造的研发、生产、销售,目前主要产品为:销售通讯连接器及其组件和汽车连接器及其组件。凭借集精密模具设计开发、产品制造为一体的综合服务能力竞争优势,公司与安费诺、莫仕、泰科电子、中航光电、比亚迪、哈尔巴克等行业内知名公司建立了长期稳固的合作关系。2023年上半年,公司实现营业收入为33,218.06万元,较去年同期下降21.39%,主要系由于外部经济环境和终端影响,高速 通讯连接器业务需求疲软所致;归属于上市公司股东的利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期下降分别为48.55%、53.59%、55.34%、60.00%,其主要系高速通讯业务收 入下降所致。1、通讯连接器及其组件 通讯连接器及其组件主要包括高速背板连接器组件和I/O连接器组件,通过工艺结构分为:精密结构件和壳体(CAGE)等,是通讯连接器模块 重要的组成部分,最终应用于服务器、数据中心、基站等大型数据存储和交换设备。报告期内,受通信、数据中心等领域需求较弱、部分下游客户去库存等因素影响,市场整体需求较为低迷,终端客户需求不及预期,导致公司高速通讯业务产品需求出现较大下滑,但公司仍以壳体cage产品为主横向品类拓展,在QSFP-DD112G/OSFP-DD/OSFP等系列不断加大与客户的合作。 报告期内,受通信、数据中心等领域需求较弱、部分下游客户去库存等因素影响,市场整体需求较为低迷,终端客户需求不及预期,导致公司高速通讯业务产品需求出现较大下滑,但公司仍以壳体cage产品为主横向品类拓展,在QSFP-DD112G/OSFP-DD/OSFP等系列不断加大与客户的合作。 2、汽车连接器及其组件 汽车连接器及其组件主要包括控制系统连接器及其组件、高压互锁连接器、线束连接器、高压连接器、电控连接器等,主要应用在汽车电子控制系统和新能源汽车电池上,起到传输电流和信号等作用。 报告期内,公司不断加深与现有比亚迪、中国长安、南都电源、蜂巢能源、富奥汽车、罗森博格等客户的合作,公司以现有工艺为基础,多 品类开发产品并随着时间的积累,量产的项目数量逐渐增加;同时,在现有客户基础上,公司仍在不断加大新客户开发,也成功开发了中国一汽、赛川电子、同驭汽车等新客户。 二、问答环节 Q:高速连接器的本业是否还有大的发展空间?公司是否考虑向数据中心、液冷服务器等上下游发展,进一步服务和配套英伟达、英特尔等国际AI巨头? A:尊敬的投资者您好,随着人工智能对大规模GPU集群需求越来越大,对连接器行业带来了巨大挑战,尤其是在信号密度、信号完整性、包括散热、功耗等方面。若要充分发挥AI硬件算力的效能,破解互连瓶颈的关键就在于连接器。因此,未来,高速传输将朝着“56G-112 G-224G”的方向发展,公司目前生产的通讯连接器组件主要应用于通信基站、服务器、数据中心等超大型数据存储和交换设备,以实现 信号的高速传输。公司会持续关注行业发展态势,并结合自身主营业务和战略发展方向,积极开展对新技术新产品的研发及应用。感谢您的 关注! Q:公司与特斯拉、英伟达等科技巨头有哪些合作?AI产业的发展和技术升级换代对于公司产品竞争力而言,是挑战还是机遇?A:尊敬的投资者您好,在通讯领域,公司的直接客户为:莫仕、安费诺、泰科电子、中航光电等,目前未曾与特斯拉、英伟达等直接合作; 同时,基于AI人工智能高速发展的时代背景,公司将紧抓机遇,也在配合客户不断开发QSFP-DD112G/OSFP-DD/OSFP等系列新产品。感谢您对公司的关注。 Q:大湾区发展战略是国家战略,请问公司与包括比亚迪、华为在内的汽车制造商有什么业务往来,是否有进一步加强战略合作的空间? A:尊敬的投资者,您好!我司在新能源汽车领域的客户不断丰富,比亚迪作为新能源汽车的领军者,也是我司非常重要的客户之一,公司一 直不断加深与比亚迪的合作和产品开发,另外截至目前,公司也开发了如中国长安、中国一汽、同于汽车、赛川电子等客户。感谢您对公司 的关注。 Q:领导好,公司汽车连接器业务目前正向Tier1供应商转型,请问是否会和当前客户产生业务冲突?如果有的话,公司打算如何应对?谢谢 。A:尊敬的投资者,您好,在新能源汽车领域,公司多以Tier1供应商的角色在与客户进行合作,目前与当前客户合作稳步、有序进行,不产生业务冲突。感谢您的关注。 Q:公司是否被美国列入制裁清单?公司对于地缘政治等非产品因素的贸易和技术限制有什么考量?A:尊敬的投资者,您好,公司未被列入美国制裁清单,公司对地缘政治等因素的考虑,目前主要是在马来西亚成立子公司来尽量规避此影响 ,感谢您的关注。 Q:领导好,我是公众号投研信息圈的作者,想问下公司各块业务未来一两年的增长规划?A:尊敬的投资者,您好,目前公司的产品主要应用于通讯和汽车两大领域,关于汽车业务方面,在新能源高速发展背景下,公司将不断开发新产品和新客户,将会扩大销售团队,进行多客户的开发。在通讯领域,AI人工智能发展行情下,对产品的品类扩充,工艺增加,不断加大对现有客户进行挖掘,通过海外子公司拓展海外市场。感谢您对公司的关注。 Q:公司二级市场走势自6月底冲高到121元以后,近期连续暴跌,期间一度有十连阴的奇葩走势。然而公司不但没有回购等稳定股价的举措,反而在上市不到3年的时间内,第三次向市场募资,发行可转债近8亿元。请问董事长,公司如此考虑,对中小投资者如何交待?是否有故意打压股价的考虑? A:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注与支持。公司本次可转债再融资主要是对新能源汽车零部件项目的投建,在目前新能源汽车高 速发展情形下,公司不断进行新产品和新客户的丰富,在产能方面也需要进行提前储备。二级市场股价受到多重因素影响,具有一定的不确定性,请注意投资风险,谨慎投资。谢谢! Q:本次可转债发行,公司控股股东是否全额参与?如全额参与,是否会出具不可撤销之承诺?A:尊敬的投资者您好,目前公司可转债尚未发行,公司将于8月31日开股东大会审议可转债相关议案,请关注后续相关信披公告。感谢您对公司的关注! Q:新能源汽车是发展态势不错的行业,但也有许多专业人士认为有产能过剩之嫌,公司本次巨额可转债投向新能源汽车,是否有更加清晰的业绩汇报战略?如只是盲目扩大产能,可能只会加剧库存积压。A:尊敬的投资者,您好,公司本次可转债再融资主要是对新能源汽车零部件项目的投建,在目前新能源汽车高速发展情形下,公司不断进行 新产品和新客户的丰富,目前公司已开发的客户群体包括比亚迪、中国长安、中国一汽、富奥汽车、赛川电子等;新产品包括电机电控系统连接器、高压连接器、BMS结构件、水冷板等,感谢您对公司的关注。 Q:公开资料显示,公司拟可转债投向的两个实体项目,至今没有获得土地使用权。请问公司,如最终未能获得土地使用权,则募集资金有什么使用考虑?本次可转债发行的合规基础在哪里? A:尊敬的投资者,您好,公司将于2023年8月31日开股东大会审议可转债相关议案,目前募投项目的土地问题公司正在积极解决,具体进度请关注公司后续披露的公司公告,感谢你的关注。 Q:我们注意到公司股本还比较小,而每股净资产高达17元。公司是否可以考虑在年度分配中实行大额转增股本的行为,搞一个十转十?A:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注和建议,对于转增股本的建议会转达至内部,请关注公司后续的公告,谢谢。 Q:马来西亚子公司的进度怎么样了?A:马来西亚子公司现处于体系认证的阶段,认证完成后逐步可以承接一部分公司现有海外客户通讯产品的生产。公司未来仍采用大客户优先策略,将通过马来西亚子公司的平台,积极布局海外市场。谢谢! Q:AI需求带动公司的一些客户收入增长,是否会对公司下半年收入拉动增长?A:AI需求带动客户收入增长会对公司下半年收入带来积极影响,但是具体增长量存在一定的不确定性。基于AI人工智能高速发展的时代背景,公司也在积极配合客户不断开发QSFP-DD112G/OSFP-DD/OSFP等系列新产品。谢谢! Q:募投项目情况怎么样了? A:报告期内,IPO募投项目持续推进。厂房基础建设完成,已按计划导入机器设备、人员等,逐渐进行投产以满足客户订单需求。公司首次公开发行股票公司募集资金项目实际已经累计投入资金33,402.68万元,投入进度已达86.04%。 报告期内,2022年向特定对象发行股票的募投项目也在顺利进行。本次定增募投项目围绕公司主营业务开展,包含:新能源汽车连接器 生产建设项目、高速通讯连接器组件生产建设项目以及补充流动资金。由于公司业务高速发展,为了衔接后续生产,提前布局产能规模,实现公司发展战略。谢谢! Q:新能源汽车的业务有什么新进展?A:报告期内,公司成功与中国一汽、赛川电子、同驭汽车等知名企业建立合作,产品包括电控连接器、连接排总成等项目;同时,公司不断深化与重点客户比亚迪的项目合作,在原有电控、电机模块基础上,增加了电池方面的结构件及组件产品;并拓展富奥汽车、南都电源等客户的合作项目;以及横向开发了莫仕的BMS业务模块,并获得BMSGen6项目,目前正处于小批量试产阶段。谢谢!