动力电池行业周报：工信部发布动力电池安全新国标，宁德时代就供应链问题发表声明

2024年06月11日 证券研究报告|产业周报 动力电池行业周报：工信部发布动力电池安全新国标，宁德时代就供应链问题发表声明 2024.05.31-2024.06.06 电力设备及新能源 投资评级：推荐（维持） 投资要点 行业数据：1）本周碳酸锂持续探底，均价为9.75万元/吨，相比上周下跌0.45 万元/吨，跌幅4.41%，供应量充足，国内产量持续提升，仍有少量库存累积。 分析师：胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：蒲楠昕 邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 行业走势图（2024年06月07日） 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：节能降碳行动方案或推动锂电新项目谨慎落地—2024.05.24-2024.05.31》2024-06-03 2）三元材料523单晶动力市场价格在12.98万元/吨，市场整体情绪较为悲观； 三元材料622多晶消费市场价格在13.83万元/吨，较上周价格下调；高镍811 多晶动力材料市场价格在15.96万元/吨，较上周价格下调。三元厂家开工负荷降低，厂家控制库存水平，采购不积极，因此开工更多以单定产，且由于客供比例提高，三元厂加工性质难以改变，需求较为稳定。当前三元材料仍处于低价出货阶段，市场低位价格不断调整。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液价格筑底持续 维稳，磷酸铁锂电解液市场均价为2.13万元/吨，三元/常规动力电解液市场均 价为2.75万元/吨。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。前期已投产的新增产能处于爬坡状态，但爬坡缓慢，相关订单偏少，产能利用率偏低。一般企业产量没有明显增长，多计划维持现有水平生产。5）隔膜价格持续维稳，7um湿法隔膜市场均价为0.95元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。 下游需求：在以旧换新的刺激下，新能源汽车销量有小幅提升。据中汽协数据，2024年1-4月，新能源汽车产销分别完成298.5万辆和294万辆，同比分别增长30.3%和32.3%；其中，国内销量252万辆，同比增长34.4%，新能源汽车出口42.1万辆，同比增长20.8%。2024年1-4月，我国新能源汽车国内和出口销量同比分别增长34.4%和20.8%，下游需求向好，带动动力电池产量、销量、装车量均快速增长。5月27日，工信部发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（征求意见稿），新版标准征求意见稿的发布，有助于进一步提升安全要求，筑牢动力电池安全底线，维护消费者生命财产安全。6月4日，财政部发布关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知。 投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 内容目录 1.行业周频数据跟踪4 1.1.上游材料4 1.1.1.碳酸锂市场情况4 1.1.2.氢氧化锂市场情况5 1.2.中游材料6 1.2.1.正极材料市场情况6 1.2.2.负极材料市场情况8 1.2.3.电解液市场情况9 1.2.4.隔膜市场情况11 1.3.下游电芯12 2.相关新闻事件15 2.1.工信部发布新国标，电池安全要求升级15 2.2.特斯拉年产量40Gwh的上海储能超级工厂开工15 2.3.2024年国家及地方财政汽车以旧换新补贴年度资金总额为111.98亿元15 2.4.宁德时代就供应链问题发表声明16 2.5.新疆国际实业拟终止磷酸铁锂储能电池项目投资16 3.风险提示16 图表目录 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）4 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）5 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）7 图4：国内负极材料价格走势（元/吨）8 图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）10 图6：国内隔膜价格（元/平方米）11 图7：国内电芯价格（元/Wh）13 图8：新能源汽车渗透率14 图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）14 图10：2023-2024年新能源汽车产销量走势（万辆）14 表1：本周碳酸锂价格涨跌4 表2：碳酸锂产量（单位：吨）4 表3：碳酸锂开工率情况5 表4：碳酸锂库存（单位：吨）5 表5：氢氧化锂产量（单位：吨）6 表6：氢氧化锂开工率情况6 表7：氢氧化锂库存（单位：吨）6 表8：三元正极产量（单位：吨）7 表9：三元正极开工率情况7 表10：三元正极库存（单位：吨）7 表11：三元正极表观消费量（吨）8 表12：本周锂电负极材料价格涨跌（元/吨）8 表13：负极材料产量（单位：吨）9 表14：负极材料开工率情况9 表15：负极材料库存（单位：吨）9 表16：负极材料4月表观消费量（吨）9 表17：电解液产量（单位：吨）10 表18：电解液开工率情况10 表19：电解液库存（单位：吨）11 表20：隔膜产量（单位：万平方米）11 表21：隔膜开工率情况11 表22：隔膜库存（单位：万平方米）12 表23：隔膜4月表观消费量（单位：万平方米）12 表24：2024年4月动力电池产量（单位：GWh）13 1.行业周频数据跟踪 1.1.上游材料 1.1.1.碳酸锂市场情况 本周（2024.05.31-2024.06.06）国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在9.65-9.85万元/吨之间，市场均价跌至9.75万元/吨，相比上周下跌0.45万元/吨，跌幅4.41%。国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在9.9-10.3万元/吨，市场均价跌至10.1万元/吨，相比上周下跌0.45万元/吨，跌幅4.27%。 表1：本周碳酸锂价格涨跌 本周末 （元/吨） 本周均价 （元/吨） 上周末 （元/吨） 上周均价 （元/吨） 近一周涨跌 幅 近一月涨跌 幅 近三个月涨 跌幅 较年初涨跌 幅 工业级碳酸锂 97500 99700 102000 102333 -4.41% -10.96% -3.47% 5.98% 电池级碳酸锂 101000 103200 105500 105833 -4.27% -9.82% -7.34% 2.02% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 注：本周为2024年5月31日-2024年6月6日，上周为2024年5月24日-2024年5月31日 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.05.31-2024.06.06）碳酸锂供应量充足，江西、青海地区企业开工上行，国内产量继续提升。 表2：碳酸锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第23周（05.31-06.06） 16200 0.79% 96.86% 2024 第22周（05.24-05.31） 16073 3.11% 108.69% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表3：碳酸锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年5月 58.48% 13.05% 2024年4月 51.73% 17.57% 2024年3月 44% 27.8% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.05.31-2024.06.06）碳酸锂库存量较上周持续增量。受买涨不买跌心态影响，下游亦放缓采购节奏，或压价采购，买卖双方难就价格达成一致，市场新单成交有限。 表4：碳酸锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 同比 2024 第23周（05.31-06.06） 23245 2.38% -46.03% 2024 第22周（05.24-05.31） 22705 1.39% -49.94% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.1.2.氢氧化锂市场情况 本周（2024.05.31-2024.06.06）国内氢氧化锂市场成交价格企稳，国内电池级粗粒氢氧化锂价格为9.1-9.6万元/吨，市场均价9.35万元/吨；电池级微粉氢氧化锂市场价格为 9.8-10.3万元/吨，均价10.05万元/吨；国内工业级氢氧化锂市场价格8.3-8.8万元/吨， 均价在8.55万元/吨。 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.05.31-2024.06.06）氢氧化锂供应宽松。 表5：氢氧化锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第23周（05.31-06.06） 6933 -0.26% 40.2% 2024 第22周（05.24-05.31） 6951 10.04% 39.66% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表6：氢氧化锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年5月 58.27% 16.61% 2024年4月 49.96% 11.27% 2024年3月 44.9% 10.18% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.05.31-2024.06.06）氢氧化锂整体的库存水平较前期变动不大，受制于氢氧化锂本身产品性质，厂家不做库存，仅仅以单定产，在安全库存上下波动。 表7：氢氧化锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 同比 2024 第23周（05.31-06.06） 16045 6.96% -13.67% 2024 第22周（05.24-05.31） 15001 -15.39% -25.81% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.2.中游材料 1.2.1.正极材料市场情况 本周（2024.05.31-2024.06.06）国内三元材料523单晶动力市场价格在12.98万元/ 吨，市场整体情绪较为悲观；三元材料622多晶消费市场价格在13.83万元/吨，较上周 价格下调；高镍811多晶动力材料市场价格在15.96万元/吨，较上周价格下调。三元厂家开工负荷降低，厂家控制库存水平，采购不积极，因此开工更多以单定产，且由于客供比例提高，三元厂加工性质难以改变，需求较为稳定。当前三元材料仍处于低价出货阶段，市场低位价格不断调整。 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.05.31-2024.06.06）三元材料供应量继续下滑，6月三元厂排产进一步降低。受下游电芯厂订单影响，需求走低，原料需求量下滑。 表8：三元正极产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第23周（05.31-06.06） 12935 -6.67% -2.38% 2024 第22周（05.24-05.31） 13859 -0.14% 19.99% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表9：三元正极开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年5月 41.41% -18.1% 2024年4月 50.44% 6.96% 2024年3月 47.16% 19.79% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.05