江苏海风风机进一步推动，关注特高压二次配网

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 电力设备 沪深300 7% -1% -10% -19% -28% -36% 分析师张一弛 SAC证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1.《政策产业同频共振，低空经济扶摇直上》2024-06-06 2.《海风催化，海外电网上调指引，锂电光伏供给侧改革》2024-06-03 3.《电新较景气，多环节边际改善》 2024-05-28 证券研究报告 周观点 核心观点 电力设备：2024年输变电第三批次招标中一次设备改变下滑趋势，出现较大幅度增长，二次设备与一次设备协同，同比也实现约10%增长。我们判断过去两批受消化库存以及确定未来方向为主，所以招标表现较平，但第三批所有因素影响均已消除，增长态势明显，后续各批次也预计将保持甚至加速上行，此次仅为开端，重视国内招标数据的积极变化。关注许继、思源、平高、西电四方、金杯、海兴、三星、东方电子、金盘、伊戈尔、望变、神马等。 风电：江苏国信大丰850MW项目风机中标公布，建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件机会。关注东缆、中天、亨通、大金、海力泰、天顺振江等。 光储：6月整体需求疲弱，大幅减产，静待SNEC展会后动态。硅料端持续累库，电池片亏损现金的情况仍在延续，6月大幅减产。近期美国当地企业申请，使得东南亚光伏新一轮“双反”调查可能重启，多家在东南亚布局产能的企业降低基地开工率。关注阳光、德业、中信、博福莱特、福斯特、隆基、通威、晶科、晶澳、天合、阿特斯、爱旭、中环、英维克等。 锂电：5月中美欧电车销量环比齐增，需求向好下6月排产环比继续上行。Q3负极酝酿涨价，底部向上信号明确，同时建议重视正极及铜箔环节涨价机会，关注尚太裕能诺德宝明等。《脱离外国敌对电池依赖法》仅针对国土安全部采购，影响有限，重点关注电池环节宁德、欣旺达、冠宇、豪鹏等。 公用：6月入汛，水电企业陆续完成腾库，备战迎峰度夏；电改深入市场化背景下水火核风光电价依次受益，关注长电、川投、华电、国核、浙能、新集等新能源存量项目看差价合约，增量看绿电绿证，关注三峡能源、龙源电力。 新产业：2024中国人形机器人开发者大会举办，聚焦人形机器人与具身智能产业方向；优宝特人形机器人“行者泰山”能以7.2公里/小时的速度稳定奔跑，Y30四足机器人静态负载150kg，动态负载70kg，最大速度可达12公里/小时；AMD发布下一代AIPC芯片，采用号称移动端最强NPU，算力达50TOPS，英伟达展示最新量产版的Blackwell。 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1光伏4 1.1价格变化4 1.2行业动态6 2锂电7 2.1价格变化7 2.2行业动态9 3风电10 3.1本周新增招标情况10 3.22024年招标情况10 3.3行业动态11 4电力设备11 4.1主网——一二次设备招标11 4.2电力投资12 4.3出口数据——电表13 4.4出口数据——变压器13 5氢能15 5.1鄂尔多斯氢能源车通行费全额奖补15 5.2内蒙古再发氢能新政15 6机器人15 6.12024年国产机器人亮相中国开发者大会16 6.1.1群英荟萃，搭建机器人分享平台16 6.1.2优宝特机器人闪耀首届中国开发者大会16 6.1.3东风柳汽与优必选签署机器人汽车应用协议16 6.2AMD发布顶级移动端NPU，英伟达推出新GPU芯片16 6.2.1AMD发布移动端最强NPU，算力达50TOPS17 6.2.2英伟达推出最新量产版的BlackwellGPU芯片17 6.3近期机器人公司进展更新17 7风险提示18 图表目录 图1.光伏产业链价格概览5 图2.光伏指数5 图3.碳酸锂价格（万元/吨）7 图4.三元正极价格（万元/吨）8 图5.磷酸铁、磷酸铁锂价格（万元/吨）8 图6.负极价格（万元/吨）8 图7.隔膜价格（元/平米）8 图8.电解液价格（万元/吨）9 图9.电池价格（元/Wh）9 图10.2021年至今风机月度招标量(GW)11 图11.主网-一次设备招标批次累计值12 图12.主网-二次设备招标批次累计值12 图13.电源建设和电网建设投资值（亿元）13 图14.智能电表出口金额-分贸易地区（亿元）13 图15.智能电表出口金额-分产品品类（亿元）13 图16.变压器出口金额-分贸易地区（亿元）14 图17.变压器出口金额-分产品品类（亿元）14 1光伏 1.1价格变化 本周国内硅料、硅片、电池片和组件价格持续下跌，辅材价格整体稳定。根据 InfoLinkConsulting公布的价格： 硅料：本周价格依然保持下跌，但速度和幅度均显乏力，国产块料主流价格范围维持在每公斤37-42元，但是均价微幅跌至每公斤40元左右，环比下降1.2%； 国产颗粒硅价格范围维持在每公斤36-37元范围，均价暂时保持每公斤37元， 环比无变化。海外产地硅料价格范围暂时维持在每公斤18-23.5美元范围，均价 暂时保持每公斤21.5美元左右。 电池片：本周电池片价格变化趋势维持稳定，P型M10,G12尺寸维持每瓦0.31元人民币。N型电池片价格受到上游硅片跌价影响，M10TOPCon电池片价格接续跌价，均价价格也来到每瓦0.3元人民币左右。HJT（G12）电池片高效部分则每瓦0.45-0.55元人民币都有出现。至于G12RTOPCon电池片当前价格落在每瓦0.33-0.34元人民币不等。 组件：TOPCon组件价格大约落于0.88-0.90元人民币，项目价格开始朝向0.9元人民币以下。182PERC双玻组件价格区间约每瓦0.78-0.88元人民币，国内项目减少较多，价格开始逐渐靠向0.8-0.83元人民币，低效产品价格快速下探，每 瓦0.71-0.75元人民币的价格也可看见，但因项目并非正常效率与订单模式将会剔除现货表采集样本，因此本周低价并无列示该价格。HJT组件近期并无太多项目交付，价格维稳约在每瓦0.97-1.18元人民币之间，均价已靠拢1.1元人民币 的区间、并朝向1元的价位前进，低价也可见低于1元的价格。海外价格部分， PERC价格执行约每瓦0.1-0.105美元。 辅材：主栅正银均价为5358元/千克，周环比下降13元，年环比上升598元。 3.2mm光伏玻璃均价为24.8元/平方米，周环比持平。2.0mm无框玻璃均价为16.9元/平方米，周环比下降0.9元。光伏EVA胶膜均价为11.3元/平方米，周环比下降0.19元。POE树脂：均价为20160元/吨，周环比持平。 图1.光伏产业链价格概览 资料来源：pvinfolink，solarzoom，SMM，中国有色金属协会硅业分会，卓创资讯网，财通证券研究所 图2.光伏指数 资料来源：wind，财通证券研究所 1.2行业动态 因硅料现货价格已经连续下跌数周，以至跌破全线企业的现金成本水平，迫于盈利和存续压力，确有越来越多企业开始减产或提前检修计划，用以降低产量和控制库存规模。国内致密块料价格维持在每公斤40元人民币，周降幅1元。国产颗 粒硅均价保持在每公斤37元人民币，海外硅料价格暂时平稳。硅片价格继续下滑，N型M10、G12、G12R尺寸价格分别为每片1.1、1.7-1.8和1.45元人民币。电池片价格全面下滑，P型M10和G12分别降至每瓦0.31元，M10TOPCon降至每瓦0.30元人民币。组件方面，TOPCon组件价格约为每瓦0.88-0.90元人民 币，182PERC双玻组件价格在每瓦0.78-0.88元人民币之间。硅料产量预计在75- 76GW/月，环比下降7%-9%。五月份，硅片产量约为63-64GW，电池片产量约 为64-65GW，但预计六月份由于组件排产影响，产量将下滑至56-57GW。硅片和电池片产量的减少，以及组件价格的下滑，反映了市场的供需失衡。企业需要在当前的市场环境中找到新的平衡点，以应对持续的价格压力和需求波动。 华为开始为全球最大光储微网电站供电：沙特红海新城是“2030愿景”中的重点工程，坐落于塔布克省临近红海的沙漠，占地2.8万平方公里，可容纳一百万人 居住。华为数字能源发布的2024年度视频《明日之城》讲述了这一新城通过全球最大光储微网实现100%清洁能源供电的里程碑事件，该微网规模达400MW光伏和1.3GWh储能系统。华为的智能光储解决方案确保了电力的稳定供应，克服了沙漠环境的高温、高湿和高盐雾等挑战，并通过先进的构网型储能算法和离网故障穿越技术保障了电网的稳定性。红海新城的创建不仅展示了华为技术的可靠与领先，更证明了在缺电、无电网区域通过建设100%光储微网实现供电的现实可能，为全球零碳城市建设树立了新的典范。 宁夏明确新能源利用率下限为90%： 6月3日，宁夏回族自治区发改委发布通知，明确新能源利用率下限为90%，以保障新能源高质量发展并加快建设国家新能源综合示范区。该通知依据《2024—2025年节能降碳行动方案》和国家能源局相关政策精神，结合宁夏的新能源发展状况及系统承载力制定。宁夏发改委将指导国网宁夏电力公司加强电网建设、统计分析和运行管理，确保新能源的高效并网和消纳。 宁德时代子公司全资入股隆基绿能旗下公司：近日，溧阳乐叶光伏能源有限公司发生工商变更，隆基绿能旗下西安隆基新能源有限公司退出股东行列，新增宁德时代子公司时代绿色能源有限公司为股东并全资持股，且公司主要人员也发生变更。溧阳乐叶光伏能源有限公司成立于2016年，注册资本2300万元，主要从事分布式光伏电站项目的建设、开发、设计及相关设备的销售和维护。 2锂电 2.1价格变化 上游材料：本周国内碳酸锂价格出现小幅下跌，SMM电池级碳酸锂现货价格均价为10.12万元/吨，周跌幅为4.44%，供应方面，江西、青海地区企业开工上行，产量将继续提升，原料方面供应充足，多长单供给下游，现货市场流出较少。需求方面，材料厂排产下降，整体需求减弱，电池厂客供比例提高，叠加部分材料厂仍有长单库存，现货需求进一步降低。 图3.碳酸锂价格（万元/吨） 碳酸锂 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：SMM，财通证券研究所 中游环节： 三元622正极报价13.20万元/吨，环比下降2.58%；三元523正极报价12.30万元/吨，环比下降3.15%；三元811正极报价16.25万元/吨，环比下降1.52%。磷酸铁锂动力价格为4.19万元/吨，环比下降0.95%。 图4.三元正极价格（万元/吨）图5.磷酸铁、磷酸铁锂价格（万元/吨） NCM523NCM622NCM811 50 4020 3015 10 205 2018/10… 2019/03… 2019/08… 2020/01… 2020/06… 2020/11… 2021/04… 2021/09… 2022/02… 2022/07… 2022/12… 2023/05… 2023/10… 2024/03… 100 2018/1… 2019/0… 2019/0… 2020/0… 2020/0… 2020/1… 2021/0… 2021/0… 2022/0… 2022/0… 2022/1… 2023/0… 2023/1… 2024/0… 0 磷酸铁磷酸铁锂 数据来源：CIAPS，财通证券研究所数据来源：CIAPS，财通证券研究所 中端人造石墨报价2.88万元/吨，环比持平。中端湿法基膜市场均价为0.86元/平， 环比持平；中端干法隔膜市场价格报价0.43元/平，环比持平。 图6.负极价格（万元/吨）图7.隔膜价格（元/平米） 天然中端人造中端人造高端 8 7 6 5 4 3 2 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 中端干法16μm中端湿法9μm 数据来源：SMM，财通证券研究所数据来源：CIAPS