农产品周报—生猪

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 农产品周报—生猪 2024年6月7日 研究员：许亮 交易咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 本周观点 生猪：本周基本面较稳，养殖端缺口初步展现，情绪带动效应明显，行情交易逻 辑的重心向现货端倾斜；上游看涨情绪高涨，现货价格上冲明显，但需求目前仍暂无提振。短期节日效应震荡或稍偏强，上方空间有限。后续若现货持续走强则行情上方空间将会开启；远月行情乐观预期没有改变，后续应重点关注端午假期需求及8-9月现货端兑现情况。 价格： ⚫出栏价格：本周全国生猪出栏均价18.26元/公斤，周环比6.04%，月环比21.41%，年同比28.14%。 ⚫猪肉价格：本周全国前三等级白条猪周均价为23.65元/公斤，较上周均价上调1.21元/公斤，周环比5.39%。 ⚫仔猪价格：本周15kg仔猪市场销售均价为801元/头，较上周环比上涨7.37%。 ⚫二元母猪：本周50kg二元母猪市场均价为1580元/头，较上周环比持平。 存栏： ⚫出栏体重：本周全国平均出栏体重为125.84公斤，周环比0.16%，月环比0.14%，年同比3.49%。 ⚫冻品库容率数据：据涌益咨询数据显示，本周统计多样本全国冻品库容率14.08%，周环比-0.78%。 ⚫能繁母猪存栏量：2024年5月涌益数据能繁母猪存栏1056708头，月环比0.73%，年同比-2.65%。 利润： ⚫养殖利润：本周小于50头自繁自养利润为573.89元/头，周环比32.1%；大于5000头自繁自养利润为548.67元/头，周环比34.07%；外购仔猪育肥利润为722.72元/头，周环比23.7%；合同放养利润为505.78元/头，周环比38.03%。 屠宰端： ⚫样本屠宰量：截止6月7日，统计样本屠宰企业日屠宰量为129363头/日，周环比2.57%。 本周生猪期货市场价格走低，现货价格节节抬升，周末部分地区价格突破19000元/吨；远月合约的升水趋向于紧缩，大有平水趋势，09、11基差水平维持1000元左右。 目前生猪市场已经逐步转入现货节奏带领期货价格行情的阶段。经历了长达9个月的产能去化后，叠加养殖企业瞄准下半年旺季周期，二季度布局二育加强调减出栏量，短期市场对于端午节需求存有期待。全国现货价格明显上涨，部分地区已突破19000元/吨，同时仔猪价格能繁母猪价格均有增长，养殖端利润大幅走高，能繁母猪比例和存栏量均继续下调，出栏体重增幅明显，二次育肥入场积极性持续；市场交易的逻辑重点已经来到现货端，后续需要关注下游市场是否跟进上游养殖端的看涨情绪。目前样本屠宰量未有明显正反馈，需求仍旧偏冷；后续若下游无正反馈则短期猪价上涨空间仍有限。 目录 1价格数据 2出栏利润及体重 3存栏、出栏量统计 4屠宰端 各省生猪出栏均价（元/公斤）商品猪出栏全国均价（元/公斤） 河南 辽宁 四川 广东 江苏 32 28 24 20 16 12 8 2019 2020 2021 2022 20232024 44 40 36 32 28 24 20 16 12 8 数据来源：YongYi 猪头-前三等级白条均价（元/公斤）河南-前三等级白条均价（元/公斤） 河南 辽宁 广东 全国 40 36 32 28 24 20 16 12 2019 2020 2021 2022 20232024 60 56 52 48 44 40 36 32 28 24 20 16 12 数据来源：YongYi 规模场15kg仔猪出栏价（元/头）规模场15kg仔猪全国均价（元/头） 河南 辽宁 广东 全国均价 900 800 700 600 500 400 300 200 100 2019 2020 2021 2022 20232024 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 数据来源：YongYi 50kg二元母猪价格（元/头）50kg二元母猪全国均价（元/头） 河南 辽宁 四川 广东 全国均价 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 2021 2022 20232024 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 数据来源：YongYi 生猪基差走势图 1200 400 -400 -1200 -2000 -2800 -3600 7月基差 9月基差 11月基差 生猪9-11价差生猪7-9价差 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 2023/12/26 2024/1/26 2024/2/26 2024/3/26 2024/4/26 2024/5/26 -400 -600 -800 -1,000 -1,200 -1,400 -1,600 -1,800 -2,000 2023/12/22 2024/1/22 2024/2/22 2024/3/22 2024/4/22 2024/5/22 目录 1价格数据 2出栏利润及体重 3存栏、出栏量统计 4屠宰端 养殖端出栏利润统计（元/头） 母猪<50头5000-10000头外购仔猪育肥合同放养 1,600 1,200 800 400 0 -400 -800 -1,200 -1,600 -2,000 商品猪出栏体重（公斤）河南商品猪出栏体重季节性统计（公斤） 河南 辽宁 广东 全国均价 130 125 120 115 110 2019 2020 2021 2022 20232024 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 数据来源：YongYi 二元能繁三元能繁 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 能繁与后备母猪比例（%）二元三元能繁比例（%） 能繁母猪后备母猪 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 数据来源：YongYi 目录 1价格数据 2出栏利润及体重 3存栏、出栏量统计 4屠宰端 全国 环比 同比 1,400,000 15% 1,300,000 10% 5% 1,200,000 0% 1,100,000 -5% 1,000,000 -10% 900,000 -15% 800,000 -20% 全国能繁母猪存栏量样本数据（头）农业部能繁母猪存栏量（万头） 官方公布总量正常保有量正常波动区域（92%） 官方公布同比 35% 4,500 30% 25% 4,200 20% 15% 3,900 10% 3,600 5% 0% 3,300 -5% -10% 3,000 -15% 2020年2月 2020年5月 2020年8月 2020年11月 2021年2月 2021年5月 2021年8月 2021年11月 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 2023年2月 2023年5月 2023年8月 2023年11月 2024年2月 2024年5月 数据来源：中国农村农业部、YongYi 国家统计局能繁母猪存栏量（万头）国家统计局能繁季度存栏量（万头） 能繁母猪存栏 环比 46,000 12% 44,000 10% 8% 42,000 6% 40,000 4% 38,000 2% 36,000 0% -2% 34,000 -4% 32,000 -6% 30,000 -8% 2018201920202021202220232024 46,000 42,000 38,000 34,000 30,000 26,000 22,000 18,000 1季度 2季度 3季度 4季度 数据来源：中国国家统计局、YongYi 存栏量 环比 同比 2,400,000 20% 15% 2,200,000 10% 2,000,000 5% 1,800,000 0% -5% 1,600,000 -10% 1,400,000 -15% 1,200,000 -20% 存栏量 环比 同比 2,600,000 10% 2,400,000 5% 2,200,000 0% 2,000,000 1,800,000 -5% 1,600,000 -10% 1,400,000 -15% 1,200,000 1,000,000 -20% 800,000 -25% 600,000 -30% 50kg以下小猪样本存栏量（头）80kg以上大猪样本存栏量（头） 2020年2月 2020年5月 2020年8月 2020年11月 2021年2月 2021年5月 2021年8月 2021年11月 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 2023年2月 2023年5月 2023年8月 2023年11月 2024年2月 2024年5月 2020年5月 2020年8月 2020年11月 2021年2月 2021年5月 2021年8月 2021年11月 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 2023年2月 2023年5月 2023年8月 2023年11月 2024年2月 2024年5月 数据来源：YongYi 主要上市养殖企业生猪出栏量统计（万头）主要养殖企业季度销售量与总体出栏对比（万头） 官方统计生猪�栏量上市企业销售量 2022年4季度 2023年1季度 2023年2季度 2023年3季度 2023年4季度 2024年1季度 0 5000 10000 15000 20000 数据来源：中国粮油、YongYi 商品猪月度出栏样本数据（头）主要上市企业月度出栏量（万头） 20202021202220232024 3,000,000 2,800,000 2,600,000 2,400,000 2,200,000 2,000,000 1,800,000 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：中国粮油、YongYi 目录 1价格数据 2出栏利润及体重 3存栏、出栏量统计 4屠宰端 全国屠企平均开工率（%）全国屠企平均开工率季节性统计（%） 开工率 环比 同比 100% 100% 80% 80% 60% 40% 60% 20% 0% 40% -20% 20% -40% -60% 0% -80% 2019 2020 2021 2022 20232024 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：YongYi 企业日度样本屠宰量（头）历年规模场定点屠宰量-商务部口径（万头） 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 1,200 800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：YongYi 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析 期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制 作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理 咨询、专项培训等。 服务-风险管理顾问