历年端午猪价表现回顾

本周热点：端午节前猪价预期再度趋弱。端午前（6月7日），生猪主力09合约收17960元/吨，较前一日环比下跌1.1%，反观现货端，搜猪网7日瘦肉型肉猪报价18.73元/公斤，较前一日环比上涨2.2%，在短期快速拉涨的猪价中，市场对压栏增重、二次育肥的担忧仍存，而屠企端午备货结束或恐迎来跌价风险。 基于历史来看，2016-2023年的7年猪价中，端午节前后的猪价大部分时间内变化较小 。 从端午当日与5日前对比看 ， 上涨的年份有2018/2019/2020/2022，涨幅分别为1%、1.3%、1.0%、0.1%；下跌的年份有2016/2017/2021/2023，跌幅分别为0.5%/3.5%/3.2%/1%。从端午当日与5日后对比看，上涨的年份有2017/2019/2020，涨幅分别为0.2%/2.6%/2.3%，下跌的年份有2016/2018/2021/2022/2023，跌幅分别为1.7%/1.3%/4.8%/0.1%/2.7%。7年猪价总体看，波动区间没有超过5%，对应猪价涨跌区间不会超过1元/kg。端午节假期相对较短，且通常天气偏热，能够承接的猪肉消费相对中秋国庆及五一假期而言偏少，历年6月单月屠宰量占全年的比重均数在8%（5月、10月在8.4%），因此合理的生产安排并不会锚定端午进行压栏出栏，也不必过分放大端午节后生猪抛售的压力。 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.73元/kg，较上周上涨7.7%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、唐人神等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.26元/公斤，周环比下跌2.3%。 鸡产品9.27元/公斤，周环比下跌1.4%。鸡苗价格2.85元/只，周环比下跌6.9%。往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。 风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。 本周观点 行情回顾：本周农业跑输大盘2个百分点 本周（2024/06/07）农业板块下跌2.2%，跑输沪深300指数2个百分点。个股方面，涨幅前三的为海南橡胶、巨星农牧、中粮糖业；跌幅前三的为朗源股份、平潭发展、神农科技。 图表1：本周农业板块跑输大盘2个百分点 图表2：本周其他种植业板块上涨0.7% 图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览 本周热点 端午节前猪价预期再度趋弱。端午前（6月7日），生猪主力09合约收17960元/吨，较前一日环比下跌1.1%，反观现货端，搜猪网7日瘦肉型肉猪报价18.73元/公斤，较前一日环比上涨2.2%，在短期快速拉涨的猪价中，市场对压栏增重、二次育肥的担忧仍存，而屠企端午备货结束或恐迎来跌价风险。 基于历史来看，2016-2023年的7年猪价中，端午节前后的猪价大部分时间内变化较小。 从端午当日与5日前对比看，上涨的年份有2018/2019/2020/2022，涨幅分别为1%、1.3%、1.0%、0.1%； 下跌的年份有2016/2017/2021/2023， 跌幅分别为0.5%/3.5%/3.2%/1%。从端午当日与5日后对比看，上涨的年份有2017/2019/2020，涨幅分别为0.2%/2.6%/2.3%，下跌的年份有2016/2018/2021/2022/2023，跌幅分别为1.7%/1.3%/4.8%/0.1%/2.7%。7年猪价总体看，波动区间没有超过5%，对应猪价涨跌区间不会超过1元/kg。端午节假期相对较短，且通常天气偏热，能够承接的猪肉消费相对中秋国庆及五一假期而言偏少，历年6月单月屠宰量占全年的比重均数在8%（5月、10月在8.4%），因此合理的生产安排并不会锚定端午进行压栏出栏，也不必过分放大端午节后生猪抛售的压力。 核心观点 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.73元/kg，较上周上涨7.7%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、唐人神等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.26元/公斤，周环比下跌2.3%。鸡产品9.27元/公斤，周环比下跌1.4%。鸡苗价格2.85元/只，周环比下跌6.9%。往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。 农业数据跟踪 生猪：生猪价格上涨，猪肉价格上涨 本周生猪价格上涨。本周（2024/06/07）全国瘦肉型肉猪出栏价18.73元/kg，较上周上涨7.7%；本周（2024/06/07）猪肉平均批发价24.17元/kg，较上周上涨6.7%。 图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.73元/kg，较上周上涨7.7% 图表5：本周猪肉平均批发价24.17元/kg，较上周上涨6.7% 生猪自繁自养盈利增加。本周(2024/06/07)自繁自养头均盈利332.56元/头，较上周增加121.3元/头；外购仔猪头均盈利362.15元/头，较上周增加26.62元/头。出售仔猪毛利262.82元/头，较上周增加42.03元/头。 图表6：本周自繁自养头均盈利332.56元/头，外购仔猪头均盈利 图表7：本周出售仔猪毛利262.82元/头，较上周增加42.03元/头 生猪体重持平、仔猪价格上涨。上周(2024/05/31)全国白条猪肉平均宰后均重91.71公斤，周环比持平；本周(2024/06/07)15kg仔猪全国市场价51.58元/公斤，周环比上升5.5%。 图表8：上周全国白条猪肉平均宰后均重91.71公斤，周环比持平 图表9：本周15kg仔猪全国市场价51.58元/公斤，较上周上涨5.5% 家禽：肉鸡苗价格下跌，父母代鸡苗价格略涨 商品代鸡苗价格上涨。上周(2024/06/02)父母代鸡苗价格39.91元/套，周环比上涨0.2%； 本周(2024/06/07)肉鸡苗价格2.85元/只，较上周下跌6.9%。 图表10：父母代鸡苗价格39.91元/套，周环比上涨0.2% 图表11：本周肉鸡苗价格2.85元/只，较上周下跌6.9% 肉鸡价格下跌，鸡肉价格下跌。本周(2024/06/07)主产区白羽肉鸡平均价7.26元/公斤，较上周下跌2.3%；本周(2024/06/07)主产区鸡产品平均价9.27元/公斤，较上周下跌1.4%。 图表12：本周白羽肉鸡平均价7.26元/公斤，较上周下跌2.3% 图表13：本周鸡产品平均价9.27元/公斤，较上周下跌1.4% 肉鸡养殖利润减少，屠宰利润增加。本周(2024/06/07)父母代种鸡养殖利润0.15元/只，较上周减少0.21元/只；肉鸡养殖利润-2.76元/只，较上周减少0.11元/只。屠宰利润0.16元/只，较上周增加0.14元/只。 图表14：本周父母代种鸡养殖利润0.15元/只、肉鸡养殖利润-2.76元/只 图表15：本周屠宰利润0.16元/只，较上周增加0.14元/只 817鸡苗价格上涨。本周(2024/06/07)主产区817鸡苗平均价0.57元/只，较上周上涨9.6%；主产区817肉杂鸡平均价7.67元/公斤，较上周下跌2.7%。 图表16：本周817鸡苗平均价0.57元/只，较上周上涨9.6% 图表17：本周817肉杂鸡平均价7.67元/公斤，较上周下跌2.7% 大宗：小麦价格下跌，白糖价格上涨 图表18：本周国内玉米现货价2450.12元/吨，较上周上涨0.5% 图表19：本周CBOT玉米收盘价449美分/蒲式耳，较上周上涨0.7% 图表20：本周国内小麦现货价2512.5元/吨，较上周下跌0.8% 图表21：本周CBOT小麦收盘价626.75美分/蒲式耳，较上周下跌7.8% 图表22：本周国内粳稻现货价3114元/吨，较上周持平 图表23：本周CBOT糙米收盘价1819.5美分/英担，较上周上涨2.8% 图表24：本周国内大豆现货价4388.42元/吨，较上周下跌0.2% 图表25：本周CBOT大豆收盘价1177.5美分/蒲式耳，较上周下跌2.3% 图表26：本周国内豆粕现货价3463.71元/吨，较上周上涨0.4% 图表27：本周一级豆油现货价7993.33元/吨，较上周下跌1.6% 图表28：本周国内菜粕现货价2778.42元/吨，较上周上涨0.3% 图表29：本周国内进口四级菜油现货价8650元/吨，较上周下跌2.8% 图表30：本周国内24度棕榈油现货价7880元/吨，较上周下跌1.3% 图表31：本周BMD棕榈油收盘价3976林吉特/吨，较上周下跌2.5% 图表32：本周南宁白糖现货价6590元/吨，较上周上涨0.9% 图表33：本周NYBOT11号糖收盘价18.96美分/磅，较上周上涨3.5% 图表34：本周国产鱼粉现货价12375元/吨，较上周持平 图表35：本周进口鱼粉现货价12454.35元/吨，较上周下跌0.2% 风险提示 农产品价格波动风险：农产品极易受到天气影响，若发生较大自然灾害，会影响销售情况、运输情况和价格走势； 疫病风险：畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响； 政策风险：农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响，造成效果不及预期，影响行业变革速度和公司的经营情况； 行业竞争与产品风险：公司产品（种子、疫苗等）的推广速度受到同行业其他竞争品的影响，可能造成销售情况不及预期。