本周外资机构观点精要大摩市场情绪回落至1月中旬当时市场可以

大摩：市场情绪回落至1月中旬，当时市场可以说是一个非常悲观的市场，面临着巨大的抛售压力，然而，与那时相比，宏观形势还没有特别恶化。 我们确实预计通缩压力将持续更长时间，随着住房和消费风险在经济中持续存在，牛市和熊市的争论仍将存在。 更具体地说，本周投资者可能希望在近期香港和离岸市场走软后获利了结/离场观望。此外，上周的军事演习可能还引发了一些对本周外资机构观点精要： 大摩：市场情绪回落至1月中旬，当时市场可以说是一个非常悲观的市场，面临着巨大的抛售压力，然而，与那时相比，宏观形势还没有特别恶化。 我们确实预计通缩压力将持续更长时间，随着住房和消费风险在经济中持续存在，牛市和熊市的争论仍将存在。 更具体地说，本周投资者可能希望在近期香港和离岸市场走软后获利了结/离场观望。此外，上周的军事演习可能还引发了一些对潜在地缘政治不确定性的避险情绪。 高盛：尽管今年许多大宗商品价格大幅上涨，但我们仍有选择性地看好大宗商品综合体，并认为铜、黄金和石油最有价值。 我们预计，一旦有限的廉价替代品库存耗尽，铜价将恢复大幅上涨，到年底将再上涨15%，至每吨1 .2万美元。 我们还预计，由于新兴市场央行和亚洲家庭的强劲需求，金价将在年底前继续上涨至每盎司2700美元。 虽然我们预计布伦特原油价格将保持在75-90美元/桶的区间，但我们仍然认为拥有石油具有积极的滚动收益和地缘政治价值。 美银：现在，海外投资者在承诺增加中国敞口之前，也在评估其他外部因素（如NVDA业绩、日本宏观经济）。 一些海外投资者想逢低买入，这意味着我们可能会看到一个“更高的低点”，在板块方面，大盘股互联网和保险作为“质量测试版”重新受到青睐。 尽管如此，许多投资者仍倾向于通过低贝塔、防御性、高收益的国有企业获得中国敞口，一些投资者最近还加入了中资银行。 我们下调了中资银行的评级，因为它们的收益率在股市反弹后变得不那么引人注目，而且放松抵押贷款政策可能会严重损害银行的利润率和核心盈利能力。 桥水：两年多来，美国经济一直保持弹性，无视经济放缓的预测，但周期似乎终于开始转向。在我们的基本情况下，它正走向彻底的收缩。4月份消费者支出环比下降0.1%，此前第一季度数据被向下修正，显示实际商品支出降幅更大。核心个人消费支出（PCE）环比放缓至0.249%，仍处于高位，但即便招聘情况好于我们的预期 ，这种放缓也足以让美联储官员按计划在今年晚些时候降息。 我们仍然预计，7月份将首次降息25个基点，在随后的8次会议上总共降息200个基点。