深层供应链金融 ： 释放潜力

深层供应链融资 解开电位 2024年5月 深层供应链融资 解开电位 2024年5月 知识共享署名3.0IGO许可证(CCBY3.0IGO) ©2024亚洲开发银行和BAFT（银行家金融与贸易协会）保留一些权利。2024年出版。 ISBN978-92-9270-721-7（打印）；978-92-9270-722-4（PDF）；978-92-9270-723-1（电子书） 出版物库存编号TIM240286-2 DOI：http://dx.doi.org/10.22617/TIM240286-2 对于亚行，本出版物中表达的观点是亚行作者的观点，不一定反映亚行或其理事会或其代表的政府的观点和政策。对于BAFT，本出版物中表达的观点是BAFT作者的观点，不一定反映BAFT的观点和政策。 亚行和BAFT不保证本出版物中包含的数据的准确性，也不对其使用的任何后果承担任何责任。提及特定公司或制造商的产品并不意味着它们得到亚行或BAFT的认可或推荐，而不是其他未提及的类似性质的公司或产品。 通过在本文档中对特定领土或地理区域进行任何指定或提及，亚行和BAFT无意对任何领土或区域的法律或其他地位做出任何判断。 本出版物可通过知识共享署名3.0IGO许可证(CCBY3.0IGO)https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/。通过使用本出版物的内容，您同意受本许可证条款的约束。有关归属、翻译、改编和权限，请阅读https://www.adb.org/terms-use。 本CC许可不适用于本出版物中的非亚行和非BAFT版权材料。如果该材料归因于其他来源，请与该来源的版权所有者或出版商联系以获得复制许可。亚行和BAFT对因使用该材料而产生的任何索赔概不负责。 请联系pubsmarketing@adb.org或info@baft.org，如果您对内容有任何疑问或意见，或者如果您希望获得不属于这些条款范围内的预期用途的版权许可，或获得使用ADB或BAFT徽标的许可。 亚行出版物的更正见http://www.adb.org/publications/corrigenda。 BAFT白皮书和指导文件可在https://www.baft.org/member-tools/#文档中找到。注意：在本出版物中，“$”是指美元。 印在再生纸上 封面设计MikeCortes CONTENTS 表格和数字 iv Acknowledgments v 缩写 vi 执行摘要 vii I.Introduction 1 A.强制性 1 B.挑战 2 C.定义和基础的重要性 3 II.构建DTSCF框架 4 A.什么是DTSCF？ 4 B.利益相关者的利益 5 C.如何有效地实施DTSCF 6 三.执行工作面临的挑战 8 A.法律考虑 8 B.货币注意事项 8 C.操作和技术注意事项 9 四、技术 12 V.DTSCF作为ESG启动器 13 六、结论 15 A.行动呼吁和后续步骤 15 B.总结和结论 15 附录 17 1法律协议和文件 17 2法律结构 21 3DTSCF实施面临的挑战摘要 24 iii 表格和数字 Tables 深度供应链金融的潜在优势 5 A1 风险缓解 20 A2 法律结构摘要 21 A3 实施挑战摘要 24 数字 总图-深层次供应链金融 5 A2.1 法律模式1-保留部分购买对价 22 A2.2 法律模式2-将部分权利转让给应收账款 22 A2.3 法律模式3-可转让票据的谈判 23 A2.4 法律模式4-代币 23 iv ACKNOWLEDGMENTS 作者: AngeliaChia,合伙人,Simmons&SimmonsJWSPte.Ltd. BenjaminJ.Sandstad，亚洲开发银行总法律顾问办公室高级顾问 CarmenMariaRamirezOrtiz，亚洲开发银行贸易和供应链部关系经理（顾问） SunilW.Mascarenhas，亚洲开发银行贸易和供应链部供应链金融主管 T.S.Shankar，亚洲代表，BAFT（银行家金融和贸易协会） 本指导说明是各利益攸关方广泛讨论和投入的结果。具体而言，它借鉴了亚洲开发银行(ADB)和BAFT(银行家金融与贸易协会)组成的工作组的见解，该工作组由AirdhaPase(第一阿布扎比银行)、AshmaRao(J.P.摩根），FaziahBitiAhmad（Mayba），GiieChi（Mayba），GregoireChaliac（法国巴黎银行），HedriMialaer（Visa），OlamideOlaofe（劳埃德银行），PramodVppalapach（J.P.Morga），RajaDebath（CogeceLabs），RajatKhraa（花旗），RiteshAjmai（Mizho），RchitaTadale（美国银行），SamiaBiswasroy（DBS），SivamarKriyaattil（第一阿布扎比银行），ThirMtsamy（标准银行）和 本说明的第5节是基于Simmos&SimmosJWSPte合伙人ShiLiWee进行的分析。Ltd.该说明还受益于Lilogis ，Schai和Veefi等金融科技公司的贡献，以及来自亚洲开发银行贸易和供应链部主管，贸易和供应链部主管（TSCFP）的SteveBec和TSCFP的高级特别项目顾问（顾问）AlexaderMalaet以及Simmos＆SimJPte的合伙人ShiLiWee。Ltd. v 缩写 AML-反洗钱DTSCF-深层次供应链金融ESG-环境、社会和治理fintech-金融技术KYC-了解您的客户 MLETR-电子可转让记录示范法SCF-供应链金融中小企业-中小企业 贸易法委员会–联合国国际贸易法委员会 vi 执行摘要 为什么DTSCF可能很重要？ 深层供应链金融（DTSCF）不仅以有利的利率为供应链中的更深层提供资金，而且还促进了整个供应链的金融稳定 ，风险管理和可持续性生态系统。DTSCF有可能通过培养更有弹性的、透明的、与环境、社会和治理(ESG)一致的贸易关系来重塑和加强传统关系。 为什么是这个指南？ 在本指导说明中，亚洲开发银行（亚行）和金融与贸易银行家协会（BAFT）提供了有关DTSCF的观点，概述了其作为融资贸易和供应链新技术的特征。该说明还区分了DTSCF的目标是什么，而不是着眼于必要的定义和法律框架，以使其在规模上取得成功。该说明强调了DTSCF在弥合贸易融资缺口，为贸易市场中服务最不足的部分提供流动性以及提高全球供应链知名度方面的潜力。 什么是DTSCF？ DTSCF是一种创新的金融解决方案，有可能为中小企业（SME）盛行的更深层次的供应商释放融资，因为它可以通过利用锚定买方的信用风险来获得融资。同时，DTSCF促进透明度，帮助利益相关者了解其供应链，并支持ESG计划和融资需求。 本说明提出了以下DTSCF总体要求： (i)融资：必须是与某项贸易有关的融资，即贸易融资。 (ii)融资方式：基于锚买方不可撤销的付款义务。 (iii)结构：装运后贸易融资。 (iv)锚买方供应链环节：与锚买方供应链相关的商品或服务。 vii viii执行摘要 如何缩放DTSCF？ DTSCF的利益相关者，包括银行，非银行和金融技术（fintech）公司，坚持一个共同的特点：一个以平台为中心的解决方案，促进连接和透明度的锚买方的整个供应链，以及数据的生成和处理。 在设计可扩展的DTSCF解决方案时，特别是在跨境贸易的背景下，需要仔细考虑几个因素。这些因素包括法律和监管方面，货币方面的考虑以及实施挑战，例如中小企业对技术的有限采用以及整个供应链需要主动参与以充分释放DTSCF的潜力。 ThisnoteprovidesguidelinesonindustrydefinitionsandlegalframeworkthatcansupportsuccessfulinscalingDTSCF.Itaddressesthreekeychallengestoscaling:(i)increasingawarenessandknowledge, （ii）促进创新和技术投资，以及（iii）促进DTSCF的法律框架。 I.INTRODUCTION 深层供应链金融（DTSCF）不仅以有利的利率为供应链中的更深层次解锁融资，而且在整个供应链中促进金融稳定 ，风险管理和可持续性的生态系统。DTSCF有可能通过培养更有弹性的、透明的、与环境、社会和治理(ESG)一致的贸易关系来重塑和加强传统关系。 在本指导说明中，亚洲开发银行（ADB）和BAFT（金融与贸易银行家协会）概述了DTSCF作为融资贸易和供应链的新技术的特征。指导说明区分了DTSCF的目标是什么，而不是目标，同时设定了必要的定义和法律框架以使其能够大规模成功。该说明强调了DTSCF在弥合贸易融资缺口并为贸易市场中服务最不足的部分带来流动性的潜力，同时提高了全球供应链的知名度。 亚行认识到DTSCF弥合贸易融资差距的潜力，于2022年在全球贸易评论（GTR）亚洲发布了关于DTSCF的简报，这是此类简报中的第一个，随后亚行和BAFT委托专门的工作组探讨并提供有关如何扩展DTSCF的建议。1本说明以亚行的简报和工作组的产出为基础，更深入地探讨了DTSCF的复杂性，并提供了关于什么是DTSCF（以及什么不是）的行业指南，以及必要的定义和法律框架，以使其在规模上取得成功。 本说明并不打算排除其他形式的深度金融的发展，包括使用金融机构发行的数字资产。目标是在国际供应链中的买家，卖家，会计和法律专业人员，金融机构，金融科技公司，监管机构和其他利益相关者之间划分各种产品。 A.命令式 冠状病毒病的大流行暴露了跨越边界和行业的供应链的脆弱性和低效率。最近的宏观经济发展和地缘政治紧张局势加剧了这些脆弱性，增加了全球供应链的复杂性和脆弱性。此外，环境影响、经济利益的不平等分配、人口贩运和剥削以及供应链中存在的人类奴役和童工问题已成为焦点。在这种不断变化的环境中，为社会中经常被忽视和脆弱的人提供创新的金融解决方案对于增强整体供应链的弹性至关重要。这包括有效应对意外事态发展和危机的能力。供应链运行的深度不仅仅是直接供应商；在供应链的深层运作的供应商对供应链的存在至关重要。 1亚行。2022年。深层供应链金融|亚行简报129号。马尼拉。 1 2深度供应链金融 供应链以及最终产品的生产和交付。此外，更深层次的供应商现在受到更多的审查，因为监管机构、投资者和消费者对与其整个供应链相关的社会和治理因素负责。位于供应链深层的供应商获得的资金支持最少，很少成为传统供应链金融 （SCF）的受益者。 金融创新对于解决融资缺口至关重要，尤其是对于中小企业（SME）而言。亚行2023年贸易融资缺口、增长和就业调查估计，2022年全球贸易融资缺口达到2.5万亿美元，高于2020年的1.7万亿美元。2尽管中小企业是大多数经济体的支柱，但它们受到贸易融资缺口的影响不成比例，在获得支持其业务所需的融资和在国际市场上寻求机会方面面临重大挑战。 根据全球供应链金融论坛的定义，SCF领域内的应收采购产品类别已受到关注，作为以更低的成本改善融资渠道的工具，包括中小企业。这是通过将信用风险从供应商转移到主要买方来完成的。3多年来，买家和供应商的好处显而易见；它增强了现金流管理，减轻了金融风险，并为供应商提供了更实惠的融资选择。这培育了一个更具弹性的供应链生态系统。 B.挑战 尽管SCF中的应收账款购买产品类别，尤其是应付款项融资，经常被认为是弥合中小企业融资缺口的理想解决方案，但它并没有完全实现这些期望。大多数全球供应链在第一层涉及的中小企业较少，因为大买家通常会处理更成熟的名称。一级供应商通常以中小企业的身份开始生活，但它们本身已经成长，进