市场进入为流动性而战20240605

市场进入为流动性而战20240605全文摘要 当前市场正处于一个低交易量状态，主要由机构和量化基金主导，普通散户的贡献在减少，这对市场的流动性产生了负面影响。新国九条的实施使得部分投资者亏损，进一步减少了市场上的流动性。此 外，散户结构的老龄化以及缺乏新的资金注入也加剧了这一问题。虽然量化基金可以在一定程度上提供流动性支持，但是总量是有限的。这种流动性缺失对股票价格造成了重大影响，甚至出现了闪崩的情况。具体表现为，包括ST类在内的许多上市公司股价大幅下跌，反映出市场资金流向的问题。特别 是小盘股受到的影响更大，而那些流动性较好的公司，比如央企中的能源企业，则表现得相对稳定。对于投资者来说，在这种情况下应采取谨慎的操作策略，以尽量减少潜在的损失。市场面临的另一个问题是流动性赶尽杀绝的趋势日益明显，这导致每日跌停的数量增加，市场活跃度降低，并且表现出明显的行情分化和下行压力。近期市场下跌还与政策调控和投机炒作有关。在没有新增投资者的情况下，市场如何保持增长成为一个挑战。历史数据显示，类似的政策调整往往会引发市场波动，尤其是对ST类和次新股产生显著影响。因此，市场整体及个别股票的流动性不足，要求投资者关注那些具有分红潜力和研发投入的公司。同时，也要注意政策调整的影响，进行谨慎投资，并通过技术分析来预测短期市场趋势。最后，建议投资者关注那些不太可能退市的上市公司，以应对当前的市场环境。章节速览 ●00：00流动性短缺与股市影响□市场当前处于低交易量状态，主要由机构和量化基金主导 ，普通散户贡献减少。新国九条实施导致部分客户亏损，影响流动性。散户结构老龄化，缺乏新增资金。量化基金提供一定流动性支持，但总量有限。市场流动性缺失对股票价格有重大影响，可能导致闪崩。 ●06：08流动性危机下的股市影响及对策□当前股市面临流动性缺失的问题，导致大量个股 下跌，其中ST类上市公司跌幅尤其显著。尽管指数并未大幅下降，但下跌家数众多，反映了市场资金流向的问题。尤其是小盘股受到了更大的冲击，而流动性较好的板块如央企能源企业则相对稳定。投资者面对此类情况应谨慎操作，尽量减少损失。 ●11：07流动性危机下的股市分化与挑战□市场出现流动性问题，导致ST板块及非ST类 上市公司面临巨大挑战，流动性赶尽杀绝的趋势明显，每日跌停数量增加，市场活跃度降低，反映出行情分化和下行压力加大。 ●18：25探讨市场政策对投机炒作的影响□近期市场下跌与政策调控投机炒作有关。面对无 新增投资者情况，市场如何保持增长成为挑战。历史数据显示，类似打击措施会导致市场波动，尤其是对ST类和次新股影响显著。 ●30：33市场流动性问题与对策□当前市场存在流动性流失的问题，导致股价波动大，尤其 是SD20等少数股票面临极端下跌情况。新国九条实施后，预计会影响市场流动性，促使资金流向 高分红和业绩增长的公司。同时，上市公司结构性问题及资本外流现象加剧了市场的流动性风险。此 外，外围ETF的投资热度也对A股市场构成资金抽离的压力。因此，关注市场流动性变化，选择有良好流动性的个股投资变得尤为重要。 ●38：29分析当前股市流动性和风险因素□市场整体及个股流动性不足，需关注分红、研发 等；政策调整影响市场，需谨慎投资；技术分析预测短期市场趋势；建议关注不退市的上市公司。问答回顾 发言人问：市场当前所处的K线结构是什么样的？为什么现在普通散户在市场中的交易量减少？发言人答：目前市场所处的K线结构表现为分钟图从月线开始，形成了一定程度的下跌趋势。主要原因在于自2015年以来，大部分散户由于市场波动大、赚钱难度增加等原因，交易积极性下降，尤其是在2018年结构性行情中，以基金为主的行情并未显著带动散户赚钱。同时，当前证券公司散户中 老年人口比例较高且关注度较低，且这些客户资产规模较大，且资金流入较少甚至出现流出，导致市场流动性进一步缺失。 发言人问：流动性缺失对市场有何影响？ 发言人□答：流动性缺失是指市场上的股票买卖交易量不足以支撑当前市场的需求，可能导致股票价格下跌。新国九条的出台使得部分客户亏损严重，因为普通散户参与度降低，机构和量化基金成为主要交易力量，而这些投资者对市场波动的敏感度相对较低，加剧了市场的流动性不足问题。 发言人问：现在市场上的资金状况如何？ 发言人答：刨去量化交易后，市场实际可用资金大概在2000亿至2500亿之间。然而，随着4 月12日以后成交量明显分化，流动性问题开始凸显，类似于资金链断裂对实体经济的影响，即股价暴跌的风险加大。 发言人问：流动性缺失对ST类上市公司有何影响？ 发言人□答：流动性缺失使得ST类上市公司更容易遭遇资金链断裂，从而引发股价大幅下跌甚至连续跌停。对于持有ST类股票的投资者而言，除了等待跌停板打开卖出外，几乎没有其他有效应对策略。同时，尽管市场整体指数涨幅有限，但大量个股处于下跌状态，这是因为流动性资金集中在政策引导下的某些板块，如央企能源板块，导致市场整体流动性匮乏，进一步加剧了个股下跌的现象。发言人问：市场流动性缺失和个股暴跌的原因是什么？市场流动性的整体状况如何？ 发言人□答：市场流动性缺失是导致近期个股跌势惨重的根本原因。流动性出现问题后，像央企这样的大盘股也可能面临雪崩式下跌，而小盘股更是首当其冲。在上一次市场流动性出现问题时，即年前股灾期间，很多小盘股出现千股跌停的现象。当前政策的某些调整，如ST板块退市规则的加强，进一步加剧了市场的流动性不足。市场流动性面临巨大挑战，表现为每天跌停家数较多，即使不包含ST板块，也几乎每天都有十几家甚至更多股票跌停。从4月12号开始，包含ST板块在内的跌停家 数平均每天超 过50家，不包含ST板块则为十几家。此外，市场活跃度也较低，涨停家数很少超过80家，整体市场处于低活跃状态，导致个股分化和流动性问题愈发严重。 发言人问：市场在如何实现指数上涨的过程中，可能采取哪些具体手段？ 发言人答：市场在无新增投资者的情况下，可能会采取类似于2018年的方式，通过炒作某些龙头 企业如工商银行、中国平安等，将资金和注意力转移到这些相对稳健的大盘股上，从而推动指数上涨 。此外，打击炒新炒小炒差等行为也是市场调节流动性的手段之一，虽然可能短期内对部分投资者造成损失，但有助于维护市场的整体稳定和健康发展。 发言人问：市场改革为何要牺牲一部分投资者的利益？ 发言人□答：市场改革的目的是在没有新增投资者的情况下，通过牺牲部分投资者的利益，实现存量博弈下的指数上涨。通过引导投资者投资到其他方向，若投资者不愿改变投资策略，则可能面临被市场淘汰的风险。当前的市场政策，如打击ST板块和微盘股的投机炒作，正是为了实现这一目标，将部分流动性挤向其他板块，从而维持市场整体的健康发展。 发言人问：工商银行在17年后的走势如何？ 发言人□答：工商银行在17年以后的走势相对平淡，基本上没怎么涨过，与之前一波炒作新股相似 ，这表明股市周期性的特征明显。 发言人问：当前打击对象是什么样的上市公司？ 发言人□答：当前打击的对象主要是绩差股和不分红的上市公司，打击面较广，预计明年可能会有大约300-500家上市公司进入ST状态。 发言人问：进入ST状态后的上市公司通常面临什么结果？ 发言人□答：进入ST状态后，上市公司通常会经历十多个跌停板，遭受较为严重的打击，其中清水源自17年以后一路下跌，甚至有医药类次新股在一段时间内跌幅惨重。 发言人问：近年来ST板块的整体表现如何？对于ST类股票未来的预期如何？ 发言人□答：近年来，ST板块每年都会下跌，平均跌幅在20%左右。而在19年之后出现过一波较大的下跌，这次股灾期间ST板块的平均跌幅达到33%。而这次下跌幅度已经远超历次，表现出 极端性。虽然ST类股票可能会出现反弹，但随着国九条真正实施，预计会有一波流出。同时，未来进入S一以后，整个市场面临的问题尚不确定，如部分上市公司可能存在股票质押等问题，这将带来新的风险。 发言人问：流动性对股市的重要性体现在哪些方面？ 发言人□答：流动性是决定股票涨跌的关键因素，国家正在争夺流动性资源，鼓励高分红、有业绩增长的上市公司，而挤出来的流动性可能流向其他领域。因此，关注流动性问题是评估未来股市走势的关键点之一。 发言人问：外围ETF表现如何？ 发言人□答：外围ETF总体表现较好，大部分都是红色的，虽然个别如印度ETF受穆迪评级下调影响出现了下跌，但跌幅并不算大。特别是纳斯达克、标普500和道琼斯指数相关的ETF成交量巨大，这表明它们对A股市场产生了抽血效应。 发言人问：流动性问题对A股市场有何影响？个股如何判断其流动性状况？ 发言人□答：当前市场流动性问题较为严峻，面临多种资金抽离风险。高成交量的ETF如纳指ETF相比主板ETF如中证五百等有显著的流动性优势。此外，退市政策和证监会处罚等因素也会对流 动性造成冲击，未来市场将变为争夺流动性的市场，只有拥有流动性的个股才有望上涨。对于个股而言，关注其分红能力、研发投入、ETF持仓股情况等因素十分重要。若缺乏这些，即使业绩优异也 可能面临流动性缺失的风险。当前整个基金行业也存在流动性问题，因此个股流动性问题不容忽视。发言人问：近期市场状况如何？ 发言人答：当前市场预计会以阴跌状态运行，最可能跌至3050点附近。MACD未回到零轴上方前，下跌趋势理论上不会结束。此外，五周均线和10周均线可能出现死叉，支撑位可能在3000点左右，而20周均线可能会提供一定的支撑。只要未站上10日均线，市场就将持续调整。同时， 最近一批客户可能面临爆仓风险，这些客户通常投资于一些不太好的公司，处于维保线以下的状态。发言人问：目前市场趋势如何？ 发言人答：目前市场处于一个明显的下降趋势中，上证指数在60分钟图和30分钟图上都跌破了254小时线，显示出趋弱的概率较高。预计在没有特别利好情况下，市场将有五六十点的下行空间。发言人问：未来市场可能出现的目标位在哪里？ 发言人□答：根据30分钟图和15分钟图，第一目标位可能在3050附近，之后可能会考验更低的2900-3000.1带的位置。五分钟图显示市场正在震荡，预计通过几天的反弹后，会继续 考验这一带区域。 发言人问：今天市场整体表现如何？ 发言人□答：今天市场整体走势不佳，上证指数呈单边向下的态势。深成指和创业板指数虽在走箱体震荡，但都不太强，整个市场压力较大。 发言人问：央企流动性是否存在大问题？ 发言人□答：个人认为央企流动性目前问题不大，主要问题是出现在一些个股上，通过打压抬高形成趋势炒作，这种手法与以往类似。其他方面需要注意分散投资以应对市场压力。 发言人问：上海发布会预计会有什么新举措？ 发言人□答：对于上海发布会可能的新举措，目前尚不清楚，需等待发布会后才能得知。但一般情况下，陆家嘴论坛期间会出台一些强监管政策，具体实施还需要等待落实稿推出。 发言人问：量化交易对市场有何影响？ 发言人□答：量化交易对市场有一定影响，但目前量化交易争议较大。两融方面，目前不会轻易融 券，因此对两融的影响较小。强监管政策预计会对量化交易产生一定影响，但具体影响还需观察市场反应。 发言人问：如何看待市场政策的预测和影响？ 发言人□答：市场政策很难预测，建议当天观察市场反应，涨了就看作利好，跌了则视为利空。如果 当天有政策出台，大概率会有一批利好消息，导致市场上涨。但具体情况还需关注市场后续表现。