嘉欣丝绸机构调研纪要

嘉欣丝绸机构调研报告 调研日期:2024-06-04 浙江嘉欣丝绸股份有限公司是一家以丝绸、绸、服装为主业,多元产业布局的现代化企业集团。公司成立于1984年,业务涵盖工业、贸易、品牌、供应链金融、房产、教育等多个领域,拥有全资及控股企业三十多家,员工四千余名。在“奋力而上,做强主业;同心聚力,提升新业”发展战略的指引下,集团不断做强外贸与制造、品牌与研发,高品质打造集蚕茧经营、织造、印染、服装制造、丝绸科技、国内外贸易、品牌营销、供应链金融等于一体的丝绸全产业链,确保集团主业的行业标杆地位,力争标尖。公司的载体浙江嘉欣丝绸股份有限公司于2010年5月在深圳证券交易所上市,是我国最大的丝绸产品生产和销售企业之一。公司秉承规范操作的经营理念,拥有海关AEO高级认证、外管A类、出口退税一类资质和国、地税纳税信用等级A类企业等优质平台资源。业务范围包括进口、出口、外贸综合服务,客户遍及五大洲,出口国家达到60多个。公司旗下中国茧丝绸交易市场(金蚕网)成立于1992年,是我国最主要的茧丝绸行业公共平台。作为丝绸行业的领军者,公司致力于为中国茧丝绸行业的贸易流通和茧丝绸企业的发展服务。 2024-06-04 证券事务代表李超凡 2024-06-04 现场调研公司会议室 广发基金基金管理公司左琴琴 交流公司生产经营情况(以机构提问,公司回答的方式展开)一、交流问答 问题一:公司对今年服装出口市场的判断是怎样的? 答:公司2024年一季度订单开始恢复增长,营业收入和扣非净利润增长都超过了20%,外贸业务呈现了较好的发展势头,根据目前在手订单情况,公司对今年的服装外贸形势看好。 问题二:目前公司服装的产能有多少?其中海外产能的布局是怎样的? 答:公司2023年的服装产能在1400万件左右;公司从2019年开始在缅甸和柬埔寨进行产能布局,前期已建产能300万件,今年投产的柬埔寨服装生产基地将新增产能600万件,柬埔寨基地的年目标产能可达到1000万件。 问题三:国潮服装流行对公司内销品牌的影响如何? 答:公司的主业“丝绸”自带国风元素,国风流行会带来一定的业务增量,如公司具有百年历史的中华老字号“金三塔”丝绸服饰,及自有时装品牌“玳莎”,在产品设计中都加入了国风元素,推出的新中式系列和敦煌联名系列产品,得到了市场的良好反响;同时,下游需求的增加致使子公司金蚕网公司从事的茧、丝、绸等原料贸易交易规模也有增长。 问题四:茧丝绸原料价格高位运行对公司的影响,以及后期走势的判断是怎样的? 答:茧丝原料在高位运行,对公司整体效益具有积极影响。公司的产业链较长,价格上涨后库存原材料会产生部分收益;价格上涨会刺激行业内企业交易和备货,提升金蚕网供应链平台的交易规模和自营贸易额。 从供给和需求两端分析茧丝行情:从供给端看,受到其他农产品的比价效应以及桑叶污染问题,茧丝增产存在难度。从需求端看,随着国潮风的兴起以及蚕丝被的消耗量增加,丝绸消费客群的年轻化,导致丝绸的市场规模有所增长。在供给端和需求端因素的双重叠加影响下,茧丝价格总体上会保持高位运行。 问题五:公司的现金分红政策是否会保持稳定? 答:公司管理层非常重视对投资者的回报,上市以来累计分红达12.84亿元,超过了公司市场募集资金总额,现金分红占净利润的比例和股息率都比较高。多年来分红政策稳定,未来也会延续高现金分红的利润分配政策,让投资者分享到公司发展的成果。 问题六:公司五金业务的具体情况是怎样的? 答:公司五金业务主要为子公司优佳金属及其子公司天欣五金及太和新能源,五金业务早期主要为服饰五金,后逐步发展成为高端汽配、智能家居、新能源产业的精密五金部件研发和生产。五金板块近三年累计实现利润超过1亿元,发展势头良好。其中,天欣五金是宜家集团全球优先级供应商之一,合作紧密度较高,具备参加宜家集团全球核心供应商大会资质。 问题七:能否详细介绍公司外贸客户的结构? 答:公司外贸业务的客户主要是欧美发达国家的品牌时尚女装客户,与公司合作的年份较长,产品定位“高端化、时装化、差异化”,客户中欧洲客户占比在35%左右,美国客户占比33%;其他还有日本、澳大利亚等一些国家和地区的客户。