油脂：利多题材匮乏 油脂板块弱势震荡

1 / 3 油脂：利多题材匮乏 油脂板块弱势震荡 冯子悦 fengzy@jsfco.com 期货从业资格号：F03111391 投资咨询从业证书号：Z0018581 表1：油脂期货日度数据监测 油 脂 每 日 数 据 追 踪截至单位今日昨日涨跌涨跌幅DCE豆油主力6月5日元/吨7826.007864.00-38.00-0.48%DCE棕榈油主力6月5日元/吨7602.007644.00-42.00-0.55%CZCE菜籽油主力6月5日元/吨8561.008583.00-22.00-0.26%CBOT大豆主力6月4日美分/蒲式耳1179.501184.50-5.00-0.42%CBOT豆油主力6月4日美分/磅43.5944.11-0.52-1.18%MDE棕榈油主力6月4日令吉/吨3921.004076.00-155.00-3.80%一级豆油：张家港6月5日元/吨7960.007840.00120.001.53%棕榈油：张家港6月5日元/吨7740.007610.00130.001.71%菜籽油：南通6月5日元/吨8630.008640.00-10.00-0.12%豆油基差6月5日元/吨134.00-24.00158.00-棕榈油基差6月5日元/吨138.00-34.00172.00-菜籽油基差6月5日元/吨69.0057.0012.00-DCE豆油6月5日手13149.0013149.000.00-DCE棕榈油6月5日手0.000.000.00-CZCE菜籽油6月5日手0.000.000.00-进口大豆6月5日元/吨85.3033.9051.40-进口油菜籽6月5日元/吨533.00533.000.00-进口棕榈油6月5日元/吨-56.61-353.99297.37-注册仓单压榨利润指标期货现货基差 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、据外媒报道，一农业研究机构称，马来西亚2023/24年度棕榈油产量预估上调至1900万吨，较上次预估增长1.1%，因季节性生产强劲。该行业的调查显示，5月产量预计将以两位数的环比增幅上升，达到今年迄今的最高水平。较少的极端天气事件是一个福音，促进上个月产量强劲增长。 2、巴西南里奥格兰德州农作物机构Emater周二称，近来洪灾造成南里奥格兰德州的大豆损失估计为271万吨，与市场预测的280万至300万吨一致。Emater预计该州的大豆产量为1953万吨，低于3月份洪水之前预测的2224万吨。 3、据外媒报道，一农业研究机构称，印尼2023/24年度棕榈油产量预估小幅上调至4970万吨，较上次预估增长近1%。虽然预计生产力将随着季节变化而提高，但人们担心由于不利天气条件可能导致收获中断。 二、基本面数据图表 2 / 3 3 / 3 三、观点及策略 国际方面，巴西南里奥格兰德州减产幅度与此前市场预期接近，农户加快销售新豆步伐，近期阿根廷天气对大豆收割有利，销售进度加快，南美大豆现货市场下跌。当前美豆产区天气条件良好，上周播种进度略低于市场预期，CBOT大豆期货跟随大宗商品大幅下跌。欧盟下调油菜籽产量预期，加拿大将迎来有利于播种的干燥天气，ICE油菜籽期货价格回落至近一个月低点。马来西亚棕榈油出口在5月末大幅改善，5月库存增幅预期减弱，受累于外围油脂全面走弱，马棕油期货节后复盘大幅低开。能源方面，尽管OPEC+将减产协议延长，但相比之下需求不振更令市场担忧，原油价格大幅下跌至近四个月低点。国内方面，港口大豆供应量提升，油厂维持高开机率，棕榈油买船增加，三大油脂库存连续第三周回升，油脂市场整体供应保持宽松格局，行情多依赖进口成本变化，国际油籽价格利多匮乏，短期或面临持续震荡调整。